股指期货和ETF的套利

今天听人说到利用股指期货和ETF组合来进行套利，好像有不少人在利用这个思路获利。

 

大致的思路是：利用期货价格和现货价格之间的不一致性并利用对冲的原理来进行套利，比如卖出沪深300指数期货，买入某种或某几种ETF（和沪深300拟合度比较高的）。

 

在深入之前，来具体了解一下这些产品：

沪深300指数期货，是由中国金融期货交易所推出的，以沪深300指数为标的的合约。

 

ETF，交易所交易基金，是经依法募集的，投资特定证券指数所对应组合证券的开放式基金，其基金份额用组合证券进行申购、赎回，并在证券交易所上市交易。兼有封闭式基金和开放式基金的特点。

 

国内现有的ETF产品均使用实物模式（一篮子股票）申购赎回，同时允许部分的现金替代。对于ETF基金的申购、赎回,投资者必须按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进行申报。在具体买卖、申购、赎回基金份额时,还应遵守下列规定：当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回；当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出；当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额；当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出；以及上交所规定的其他要求。这里要注意的是最小申购赎回单位和申购赎回的费用。比如交银上证180公司治理ETF的最小申购赎回单位为100万份，申购赎回费用为不超过申购赎回份额的0.5%。

 

特意找了些相关的文章看了看：

 

ETF组合与股指期货正向套利的实证研究

 

http://vnetcj.jrj.com.cn/2010/11/1607528569733.shtml