中国泡沫形成中 与其担忧不如利用

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中国，泡沫正在形成之中。不过，市场策略师们普遍认为，对投资者来说，与其担心风险，不如试图从风险中获利。

只要中国的1万亿美元银行贷款潮不断投向市场，价格就势必会上涨。在放贷和支出带来二季度7.9%经济增速这样的情况下，北京是不会进行干预的。

由于今年股市持续上涨，估值已经很高。摩根士丹利资本国际中国指数中的13个类股中有10个高于长期平均市盈率。不过，正如2007年中国在上次股市泡沫期间所显示出来的一样，公司愿意将过量资金投入股市和楼市。摩根大通(J.P. Morgan)说，最近一些土地拍卖中的获胜者是一些没有房地产业务的现金充裕的公司。

散户投资者也在纷纷涌入。在中国大陆，6月份新开股票交易帐户160多万个，较上年同期增加68%。

目前经济学家们预计，明年之前不会有太多的收紧措施。投资者们应该相信，泡沫的确定性现在已经是一种“大同”看法。令人惊讶的将是其中令人不快的“小异”。