cfa三级大神复习经验分享系列（六）

• Behavioral Finance
  这一般是大家拿来入门的章节，可是上来就那么多名词，那么多原理真的完全看晕了。其实这一章节最大的重点就是各个bias，其他的东西都是帮助理解的，考试不会考。我自己列了一个清单，把所有bias根据分类总结了一遍，再把做题时候看到的案例附在旁边，考试之前琢磨透就没问题了。虽然这个章节基本没有什么计算，但理论题也没那么可怕。而且我觉得Behavioral Finance很有意思，心理学和金融学相结合，读起来也可以引人入胜的。
• Individual Investor
  个人投资的学习顺序要调整一下。要从Tax那部分开始看，看完之后再回过头看第一部分，因为第一部分是总结性质的。总体来说这个章节不难，但要注意的是，现在的Individual Investor考试比起过去，更注重了后面几个部分的考察，让你算return还有各种constrain的题占比越来越小，所以一定要重视后面的内容，Estate Planning和Concentrated Single Asset Positions等是非常非常重要的。
• Institutional Investors
  属于最简单的一个Topic，基本没什么技术含量，搞清各种机构投资者的RRTTLLU就没问题了。考题80%是pension，但最近几年也对后面的Insurance和foundation加强了重要性，只要多做点儿例题找准规律，这部分一定保证70%以上。
• Capital Market Expectation
  这部分重点我认为有两个。一个是要和Behavioral Finance相结合的Psychological Traps，真的是反复考，一定弄懂。还有就是CME的几个工具，包括几个model，特别是Financial Equilibrium Approach，要看懂书上的例题。这部分也没有什么技术含量，记忆为主，理解为辅。
  Equity Market Valuation
  Fed Model、the Yardeni Model、10 year moving average price/earnings还有tobin’s q、Equity’s q的比较搞清楚就OK了，谁放分子谁放