从蚂蚁上市看阿里，几点随想

最新蚂蚁上市，风头正劲，各类炒市，各类软文铺天盖地，背靠阿里大树，目前阿里有9家子公司，每家都是大名鼎鼎，发展潜力十足，每个人巴不得通过各种渠道购买一些蚂蚁股票大涨来赚钱，市值被评估为1-3万亿，各类版本都有，但是还是得自己给自己泼点冷水：
回想到10月24日马云在外滩金融峰会的演讲，瞄准时下的金融监管火力全开：“全球很多监管部门监管到后来，变成了自己没有风险，自己部门没有风险，但是整个经济有风险，整个经济不发展的风险。未来的比赛是创新的比赛，不仅仅是监管技能的比赛。”整个演讲下来核心透露两点：一、不是特指你，所有在座都是渣渣，现有金融监管制度不行；二、蚂蚁金服监管规则我们企业来定，我们能自我监管。开玩笑，但是大概意思差不多。
1、蚂蚁金服是什么？是高科技公司还是金融企业？蚂蚁金服首先是一家科技含量很高的金融服务公司，具体有金融行业明显特征，得益于阿里建立的自己产业链，借助于客户大数据消费行为的金矿，比传统金融业更加能精确满足客户的需求。收入来源主要是借贷：通过支付宝、淘宝天猫等平台及各类基金收取各类资金；通过花呗、借呗、网商银行等各类借款给卖家及各类缺钱的人群，收取比银行略高的利息。
为啥看好它：主要是以下几点：红利与共生，但是阿里诞生和成长离不开中国人口红利和制度土壤。先看看吧：
（1）享受现行高新技术企业的税收优惠政策，具体可以百度。税收优惠、研发费减免营业税、地方性政策奖励等等。
（2）创业型扶持：免征房产税和城镇土地使用税免征增值税。具体见国家、省市各类扶持政策。
（3）蚂蚁金服享受着传统金融行业的红利，传统金融行业替蚂蚁扛着运营成本。现在蚂蚁金服享受着传统金融行业没有的条条框框的限制，所以利润率毫无疑问会比传统金融行业高很多。
换个角度说：如果国家强制切断所有银行与阿里来往，会如何呢？它没有任何网点，没有服务人员，也就没有固定资产，而且它还不算真正的银行，不能如银行一样自由存取钱？建银行网点吗？马云肯定不干，投入产出比太低了。
2、监管：科技是自由的，但也是在监管规则下的自由。没有监管，谁来确保蚂蚁“科技不作恶”，如何确保公司的自我约束？换句简单点话说：马云跑路了，这些钱怎么办？每个蚂蚁资产用户，都勉强算是韭菜小股东，这些钱拿去做什么？我的资产安全谁来真正保障？这些风险谁来管控？
所以监管无可回避，只是如何有效监管而已。如国家一旦监管，蚂蚁的价值取决于国家的监管。国家如何监管和监管力度，哪些行为是被禁止？哪些行为是被允许？如是否有资质借贷，借贷率上下限多少？打个极端例子，蚂蚁金服打跨所有银行等金融行业，只剩下蚂蚁金服可以贷款，银行贷款利率是不是蚂蚁“一言堂”，爱定多少定多少？ “花呗”“借呗”等产品，其内核与银行发行的信用卡没有本质差别，金融科技公司往往形成过度授信，与场景诱导共同刺激超前消费，使得一些低收入人群和年轻人深陷债务陷阱，最终损害消费者权益，甚至给家庭和社会带来危害。
3、数据安全：阿里科技数据管理目前来看，是非常强大，而且以后也会很强大。这个还有个前提，大数据是否规范合理安全使用。毫不客气的讲，现在阿里掌握着大部分中国人的各类隐私，这些隐私的数据安全如何保障？数据隐私被阿里哪些人所掌控？使用是否合乎法律规范？打个不恰当比方，一个阿里数据管理人员无意间泄露了（或者出售了）你的开房、定位、消费给其他不相关人，那后果可大可小。
4、蚂蚁金服的潜力：经过这么多年的发展，支付宝的用户就算没有将全国人民全部网罗，但可以说漏网之鱼并不多。可以说支付宝的规模已经扩展到了极致，绝对不可能再有爆发式的增长。而且对手VX和PXX也在抢规模，规模增长肯定放缓。这也许就是蚂蚁为什么选择现在上市的根本原因，趁还没有出现下降趋势前在最高点实现利益最大化。蚂蚁金服发展是肯定的，但股价多少得打问号。
结论：慎重玩风险。