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22年6月第一周市场观察 当前资金成本低，但外部风险大，内部刺激政策可能会持续加码，不悲观

传统的需求侧分析主要集中在消费、投资、外部需求三大领域。 本文主要分析领域为内部需求。外部需求的分析主要为美国、欧洲市场。 什么引起了有效需求不足： 过度消费，债务负担 产出能力、水平长期没有提高，无法清偿债务及利息负担。 分配问题，资本获得收入大于劳动所得，社会财富集中在公司、资本、国家(通过土地、行政、税收等手段)手中，消费主力：劳动者剩余财富、消费能力被迫降低。 低社会保障，没有安全感。 没有新技术提高全社会生产效率，提高产出以实现通缩(通胀逆向能力) 应对措施 战争掠夺其他国家、地区的资源 改

君子居易以俟命，小人行险以侥幸。——中庸 古之善战者，胜于易胜者也。——孙子兵法.形篇 君子藏器于身，待时而动。——易.系辞 不铤而走险是做大事的人。 长期做大概率可以成功的事情。 长期持有低估值的公司的股票。 长期种植玉米，可能会遇到玉米暴涨的一天。 安身立命，菩萨畏因，自己做的就是把现在做好，结果如何，不用太在乎。做的过程，就决定了结果。在乎做的过程，结果反而可以放开。毕竟，这个世界，很多事情对咱们来讲是不可知的。尽人事，听天命。人事不尽，天命不达。 流量 工作量收益——商业密度 工作结果–> 存

操作计划 当前低估或者正在下跌的板块： 见底或者估值低 银行、保险，部分家电企业，养殖 旅游，航空运输 见顶或正在下跌 加息预期下，周期见顶，成长有资金压力。 科创板、创业板，科技成长类公司 封闭基金有个好处是每年会有分红。 标的1: 相对当前的仓位而言，科创华泰未来的操作空间更大一些。但是仓位信息是根据基金的季度报去做的，相对可能要滞后一些。 科创板博时： ...

1自我归因 今年的行情有点大，很多品种价格也都比较高，主要核心逻辑是“货币宽松+能源问题”，疫情之后史诗级大放水，货币环境宽松，又遭遇全球能源紧缺，所以在这种背景下，能源及下游相关的品种都涨得非常凶，而这两个大矛盾目前没有一个发生变化，即核心逻辑都没有改变，只是价格很高了，利润很高了而已。 然而，一些喜欢摸顶做空的人可能亏了不少钱，资金管理不好的人可能爆仓甚至穿仓。这其中不乏一些经验丰富的老期货，为什么他们会看错做错了呢？我觉得有几个原因：一个是他们的思维被历史行情给束缚住了，一个是他们的交易方法确实是