稳稳的幸福

　　怎样的投资策略安全，稳定，省心。

　　一、规模性：规模意味着行业龙头，利润稳定，竞争力强，毛利率强。

　　二、估值的安全边际：若行业龙头估值明显过高，则安全边际不够，这样长期收益不高，列如在牛市高峰时的漂亮50，虽然稳定，但高估，最后结局都不好。

　　三、如何避免高估值的行业龙头：只能靠一定的限制，列如高股息率，低市盈率来限制。我选高股息率，因为我要靠高股息的现金流来改善生活，就相当于自己开公司。

　　四、若行业龙头竞争力落后怎么办？只能靠沪深300的编制规则来避免，每年调整一次，淘汰被剔除沪深300资格的股票，哪怕股息再高，也不留恋。

　　五、若去年的高股息今年不分了怎么办？只能靠分散，一部分不及预期，一部分超预期，从而相互抵消达到平衡来决定了。至少要30到50只股票。

　　六、回测结果如何呢？每年在沪深300里按股息率选30-50只股票，始终满仓，超额收益5%。每年选30-50只股票，股息率大于3%。最大个股仓位4%。超额收益10%。股票越少，收益越高，但安全性下降。不过回测的对于未来都没有意义，因为未来不可预料，也不可判断的。

　　最后总结：只在沪深300里选高股息的前30到50只股票，股息率大于3%，个股仓位最大4%，每年调整一次。就可保证行业龙头规模性，分散安全性，高股息率现金流，低估值，超额收益这四个方面，在牛市顶峰时仓位下降，在熊市时仓位满仓，做到低买高卖。

　　未来经济增速下降，存量竞争下各行各业龙头有护城河。货币贬值就是物价上涨，这些龙头的商品价格会提高就可抵御通胀。只在沪深300里选股票踩坑的 可能性就大大减少了，这条应该是最重要的。而且超额收益5-10%，加上打新收益。未来10年年化15%到20%一眼就可看到，就算每年把股息花掉，加上打新收益也有10%。真的不错了。

　　这就是稳稳的幸福。
 

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