九龙证券|加码一体化布局 光伏组件龙头业绩亮眼

3月22日晚间，晶澳科技发表2022年成绩陈述，公司2022年完成营收729.89亿元，同比增加76.72%；归母净利润为55.33亿元，同比增加171.4%。

 

我国证券报记者梳理发现，多家一体化组件企业2022年出货量完成大增，并不断加码光伏一体化产能。业内人士表明，进步一体化率是组件端降本的方法之一，能有效下降外采份额，光伏企业一体化开展是未来大趋势。

出货量普遍大增

一体化组件龙头晶澳科技、晶科动力、天合光能都在公告中表明，2022年公司完成组件出货量大幅增加。

晶澳科技2022年年报显现，陈述期内，公司电池组件出货量达39.75GW（含自持电站672MW），再创前史新高。估计2023年电池组件出货量达60GW-65GW。

晶科动力3月10日晚发表公司2022年第四季度及2022年度成绩状况说明。根据公告，晶科动力2022年完成总收入835.3亿元，同比增加104.6%；完成归属于公司普通股股东的净利润6.65亿元，同比下降7.7%。

晶科动力表明，总收入同比增加首要系太阳能组件出货量增加，公司2022年完成太阳能组件出货量44520MW（44.52GW），估计2023年末单晶硅片、高效电池和组件的产能将分别到达75GW、75GW和90GW，2023年组件出货量达60GW-70GW。

天合光能2022年成绩快报显现，公司完成经营总收入852.48亿元，较上年增加91.65%；归属于母公司所有者的净利润为37.11亿元，较上年增加105.68%。天合光能表明，陈述期内，公司经营总收入、归母净利润增加首要系公司光伏组件事务及分布式事务增加明显。

一体化是大趋势

今年以来，晶澳科技已抛出多笔大额出资扩产计划，加码一体化开展。1月19日，晶澳科技公告称，公司拟在鄂尔多斯市建造光伏全产业链低碳产业园项目，项目包括建造出产15万吨/10万吨光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏电池、10GW光伏组件及配套辅材项目，总出资约400亿元。

2月24日，晶澳科技再度公告称，拟发行可转债募资不超过89.6亿元，用于包头晶澳（三期）20GW拉晶切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目和弥补流动资金。

晶澳科技在2022年年报中表明，估计到2023年末公司组件产能超80GW，硅片和电池环节产能到达组件产能的90%左右。

硅片龙头隆基绿能同样在加大一体化布局力度。1月17日晚，公司公告计划在陕西省西咸新区投建年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目，估计总出资额为452亿元。

隆基绿能表明，本次签订项目出资协议符合公司未来产能规划，有利于公司充分发挥技术和产品抢先优势，进一步提升产能规划，不断进步市场竞争力。

进步一体化率是组件端降本的方法之一。近年来隆基绿能、晶科动力、晶澳科技、天合光能均完成多个环节的一体化配套出产，职业外采份额下降，一体化是未来大趋势。

一体化企业盈余由硅片、电池片、组件三个环节的盈余累加构成，估计2023年一体化组件企业三大中心环节的盈余趋势将呈现为：硅片环节盈余紧缩、电池片环节维持高盈余、纯组件环节盈余持稳。

值得注意的是，自上一年9月正式扩产组件事务以来，通威股份一体化开展不断提速。据北极星太阳能光伏网计算，2023年至今，通威股份已拿下9个组件订单，三峡集团、华润电力、国家动力集团、广东省动力集团等央企国企的组件采购项目中，通威股份明确中标规划到达2.6GW。产能规划方面，通威股份光伏首席技术官邢国强曾表明，2023年公司组件产能规划为80GW。