第二证券|景气度好转叠加需求增长 机构看好MLCC板块

接近年底，组织在考虑来年出资，职业开展空间、景气量等成为布局的重要因素。据上海证券报记者了解，工业趋势向好、受益于轿车电子需求增加的MLCC（多层片式陶瓷电容器）板块，遭到组织出资者的重视。

 

MLCC是用量最大、开展最快的片式电子元件种类之一，被广泛应用于通信、消费类电子、轿车电子等范畴。从MLCC过去几年的开展状况看，根本呈现向好趋势。2020年MLCC商场开展杰出，当年全球MLCC需求量增至4.39万亿只，同比增加10.0%；我国MLCC需求量增至3.3万亿只，同比增加11.6%。2021年全球MLCC需求量同比增加高达14.2%，到达5万亿只；我国MLCC需求量到达3.85万亿只，同比增加15.4%。2022年，受经济大环境影响，全球及我国MLCC需求量均将有所下降，但2023年开端会恢复增加趋势，MLCC商场长期开展趋势杰出。

根据我国电子元件职业协会发布的数据，2022年全球MLCC商场规模约为1204亿元，到2026年估计将达1525亿元；2022年我国MLCC职业商场规模约为596亿元，到2026年估计将达726亿元。

从相关公司的商场表现看，受本年大环境影响，不少公司的股价遭遇深度调整。深耕消费级MLCC用纳米镍粉、铜粉商场的博迁新材，本年以来股价几乎腰斩；职业龙头公司三环集团，本年以来股价跌落30%左右；另一家职业龙头风华高科，本年以来跌幅高达50%。

华南某私募基金司理表明，组织往往追捧上市公司短期业绩，尤其在职业景气量不高的状况下，商场会作出过度反响，股价调整起伏远比根本面的改变大。

从组织重视点看，最大看点是车规级MLCC商场的爆发。跟着轿车向智能化、电动化的方向开展，轿车范畴逐渐成为MLCC一个重要的需求来历。根据国盛证券研报，传统轿车动力总成系统所运用的MLCC数量为450只至2500只，而单辆智能化轿车的安全系统、舒适系统、文娱系统以及其他系统所运用的MLCC数量为4300只至1万只。跟着新能源轿车浸透率的继续进步，以及轿车智能化、网联化的不断深化，车规级MLCC商场需求量将不断增加。

从近期组织意向看，相关MLCC公司招引了很多组织前去调研。

风华高科出资者关系数据显现，12月21日下午，数十家组织参加了该公司的线上会议。风华高科表明，受各种因素影响，本年前三季度的产能利用率和产品价格呈下行趋势，第四季度产能利用率开端逐渐恢复，产品价格触底趋稳。在轿车范畴，公司紧抓新能源轿车等高端商场迅猛开展的窗口期，加速产品研发和商场推广，MLCC、片式电阻器、电感器等主营产品已经过AEC-Q200、IATF16949车用系统认证，具有国内外轿车电子客户并继续加深合作。

上市公司也在用真金白银进行布局。博迁新材增发公告显现，公司实控人将耗资8.28亿元，全额认购增发股份，增发价格为37.63元。考虑到本次发行认购股份36个月内不得转让，而博迁新材近期股价约为45元，这凸显公司实控人对后市的看好。