浅析98～2003年通货紧缩

 浅析98～2003年通货紧缩
　　
　　通货就是流通中的货币，通货膨胀与紧缩取决于货币供应量（根本上在于发行量）和经济规模，当货币供应增加幅度大于经济规模增长时，就会发生通货膨胀，反之则是通货紧缩。
　　但是中国在1998～2003年间，每年基础货币的增加幅度（发行货币）不曾低于过20％；而经济增长不过8％～9％。本该是出现通货膨胀才对，结果却是通货紧缩了。
　　原因其实很简单，当时的ZF实际采取了紧缩性的货币政策、信贷政策和财政政策。
　　虽然存款准备金率有所降低（6％），但因为邮政储蓄8000亿储蓄只存不贷。因为城乡存款余额2001年是近15万亿，邮储这一项至少相当于存款准备金率提高5％～6％！即实际存款准备金率达到12％～13％，相当于88年后98年之前经济过热时的水平。
　　此外，由于采取行政干预的方式限制银行信贷，银行的实际存贷差极大。最有力的证据是，2003年初银行超额存款准备金率曾达到7.9％。也就是说，银行的实际存款准备金率达到20％！
　　在较低的名义存款准备金下，实际却在执行严格的紧缩性政策，出现通货紧缩也就不奇怪了。

　　至此，我们明白了一点，当年的通货紧缩是人为的。至于为什么这么做，我们不必去揣测主政者的想法，我们要关注的是人为的通货紧缩对国家和我们普通百姓的利弊得失。

　　很多人现在怀念“朱时代”，因为当时物价比较稳定。通货紧缩吗，物价不稳定才怪。可这真的对百姓有利么？因为通货紧缩同时意味着职工工资“稳定”（不增长）、存款低利率、企业低利润……

　　百姓支出较少的情况下，收入也较少。由于中国百姓历来有储蓄的习惯，收入大多多于支出，因而通货紧缩之下实际是损失大于收益的。