南方证券分析报告（0612）

南方证券分析报告（0612）
大盘继续震荡走高
　　周一两市大盘高开高走，午后进入高位震荡，个股大部分上涨，参股券商板块因海通借壳获得批准而涨幅居前，另外，各类成长股也表现出色，那些估值过高累计涨幅太大的低价股继续调整，结构性分化明显。技术上，4000点构成反弹压力，大盘中期调整还会延续，未来一段时间，个股结构性分化将深入进行，随着中报临近，绩优、成长是未来一段时间的主要热点，操作策略上宜调整持股结构。
　　两市维持盘整，个股结构分化
　　周一两市B股震荡盘整，上证B指报收287.91点，下跌0.19%，深证B指报收5177.15点，上涨1.94%，沪市量减3.5%，深市量增3.5%。个股方面，沪市下跌股超过上涨股，深市涨跌各半。周一两地A、B股延续反弹格局，上周加息传闻没有兑现，一定程度上给了多方继续做多的理由，市场结构性分化显著，中期调整仍会延续，只是继续下调空间已经有限，未来的调整更多将以低位震荡整固为特征，随着中期报告临近，市场正在转为结构性上涨，即成长性超出预期的个股受到进一步追捧，B股市场空间调整目标到位，未来转为低位震荡，B股与A股的合并预期继续存在，这依然成为看好B股市场长期趋势的主要理由。上证B指收出整理性质的小阴线，近期自381点的回落形成a～b～c三波调整格局，调整空间已经足够，但时间尚有欠缺，同时本次回调属于对前一个历史高点的回抽，很显然，240—250点构成技术支撑，大盘已经止跌企稳，目前要么进入震荡盘整，要么进入技术性反弹，主要视消息面情况而定，中期自157～～381点的上涨属于三浪3，而自381点的回落属于三浪4回档，该三浪4回调可能还会延续一段时间，中长期来看，后市并不悲观，因为从另一个角度看，美圆与港币对人民币处于贬值趋势，以它们计价的B股对应的是人民币资产，理论上B股价格可以超越相应的A股价格，从这个角度看，中长期B股上行空间依然不小。个股方面，大部分下跌，缺乏业绩支撑的低价股处于跌幅前列，个股结构性分化显现，建议逢低回补具有价值重估潜力的绩优成长股，总体策略继续以中长期持有为主。深市方面，深证B指收出小阳线，近期大盘在4500点上方获得技术支撑后重返5000点以上，后市可能上摸5500点一带，自3691点的上涨属于某级别5浪，该级别5浪已经在5817点结束，近期的震荡回落属于中期调整过程，未来大盘可能以宽幅震荡延续这一中期调整过程，市场结构性分化将不可避免，策略上可继续持有低成本的成长股，在保持中长期仓位的同时，短线回补成长股。[@more@]

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