国海证券分析报告（0607）

国海证券分析报告（0607）
震荡缩量收小阴，预计继续反弹
王安田
　　周三大盘高开后快速回压，此后震荡盘升，除早盘震荡幅度较大之外，全日表现平稳，沪市全日收出缩量阴十字星，预计大盘将进一步反弹。热点板块包括有色金属、港口、地产、旅游等板块。权重股集体反弹，中国石化盘中企稳。个股方面以菲达环保、创业环保、大众公用、大众交通等近20家个股涨幅居前，涨停个股家数也随之增多，现在来看，多方正在组织一场绝地反攻，反弹高度可看高一线。
　　值得注意的是，近期权证表现尤其引人注目，毫无价值的钾肥认估权证最大涨幅高达853.79%，让人大跌眼镜，无偶有偶，同样无价值和中集认估最大涨幅187.2%和招行认估最大涨幅120.97%。这主要是印花税上调，在大盘回调过程中，为不收印花税的认沽权证，提供了投机机会。
　　那么在大盘整体上处于牛市，未来大盘反弹为主的情况下，具备一定投资价值的认购权证形成了投资机会。更值得思考的是，因印花税来得突然，主力为抢夺稀缺权证资源，借大盘暴跌，认沽权证暴涨，拼命打压正股，以获得更多相对廉价的认购权证。
　　如中化国际（600500）从5月21日的最高价22.74元，回调至6月5日的最低价12.75元，最大跌幅达43.93%。而同期大盘从4336点回调至最低点3404，最大跌幅为21.49%。中化国际跌幅超过同期大盘跌幅一倍以上。但中化认购权证走势明显强于其正股中化国际。权证不跌反涨是因为权证不收印花税，在整体仍为牛市的格局，暴跌之后将反弹的背景下，认购权证理论迎来比认沽权证更为突出的机会。这就意味着，中化国际因权证被错杀将出现价值回归，因短期跌幅过大将展开反弹，同时因主力运作权证的需要而产生溢价，那么中化国际在这些因素的推动下，上涨是可以预期的。
　　中化国际（600500）是沪深300成份股，也是上证180成份股，是典型的蓝筹形象。然而在上周三起大盘回调过程中，该股的跌幅基本与市场重灾区题材股相近，甚至有过之而无不及。那么怎样认识中化国际的定价呢？公司是世界500强中国中化集团公司旗下唯一上市公司，未来存在注资预期强烈，公司持有1亿股交通银行和476万股新安股份股权，增值十分可观。
　　技术上，该股周二曾急拉，周三在60日缩理收出阴十字星，超跌反弹行情一触即发，建议重点关注。[@more@]

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