DeepSeek让英伟达狂跌三年？

1865年，威廉·杰文斯发现，尽管蒸汽机效率提升，英国的煤炭消耗却呈指数级增长。这一现象被称为“杰文斯悖论”：技术进步并未减少资源消耗，反而因应用范围扩大而增加了需求。类似的情况可能正在NVIDIA身上上演。尽管AI模型如DeepSeek-R1的效率不断提升，但这未必会减少对NVIDIA GPU的需求，反而可能因AI应用的普及而进一步推高需求。

然而，这种乐观的预期可能掩盖了NVIDIA面临的潜在风险：

首先，DeepSeek-R1的开源发布标志着AI模型的民主化趋势。随着高效、低成本的开源模型普及，AI开发的门槛大幅降低，更多企业和个人可以绕过昂贵的GPU服务器，直接构建AI应用。这可能导致NVIDIA失去对高端GPU市场的垄断地位，尤其是在中国市场。尽管NVIDIA的GPU仍然是训练AI模型的核心硬件，但随着开源模型的普及，市场对高性能GPU的依赖可能逐渐减弱。

其次，拜登政府的出口限制虽然未能完全切断中国与NVIDIA高端GPU的联系，但已使这些硬件在中国变得稀缺。这种稀缺性反而催生了中国本土的创新，例如DeepSeek-R1的诞生。中国科技公司正在通过优化算法和硬件利用效率，减少对NVIDIA GPU的依赖。长期来看，这种趋势可能削弱NVIDIA在全球AI硬件市场的主导地位。

此外，DeepSeek-R1的高效性引发了对GPU服务器投资回报的质疑。华尔街开始重新评估数十亿美元的GPU服务器投资是否值得，尤其是在开源模型能够以更低成本实现类似效果的情况下。这种质疑可能导致NVIDIA股价的进一步下跌，尤其是在2025年1月27日的股市崩盘之后。

英伟达可能重复特斯拉21年12月的那次暴跌，特斯拉那次暴跌三年，直至24年10月才结束。

更重要的是，AI行业的未来可能不再完全依赖于硬件，而是转向算法优化和边缘计算。随着AI模型的商品化，NVIDIA的核心竞争力——高性能GPU——可能逐渐失去其不可替代性。边缘计算的兴起将进一步分散对集中式GPU服务器的需求，NVIDIA的市场份额可能被新兴的硬件和软件解决方案蚕食。

新斯普特尼克时刻
DeepSeek-R1的发布被视为美国的“新斯普特尼克时刻”，标志着全球AI竞赛的升级。然而，与太空竞赛不同的是，AI领域的竞争更加开放和多元化。NVIDIA虽然目前处于领先地位，但其依赖的硬件优势可能被算法创新和开源生态所颠覆。如果NVIDIA无法适应这一变化，其市场地位可能面临严峻挑战。

“新斯普特尼克时刻”是一个比喻，用来形容某个国家或领域在科技、军事或其他关键领域突然遭遇外部挑战，从而激发其重新审视自身战略并加速投入以应对竞争的时刻。这个比喻源自1957年苏联成功发射斯普特尼克1号（Sputnik 1），这是人类历史上第一颗人造卫星。

“新斯普特尼克时刻”借用了这一历史事件，用来形容某个国家或领域在面临外部竞争或技术突破时，意识到自身可能落后，并因此激发强烈的危机感和行动力。这种时刻通常伴随着政策调整、资源投入和技术创新的加速。

中国公司DeepSeek发布高效开源AI模型DeepSeek-R1，这一成就被视为对美国在AI领域技术霸权的挑战。类似于当年苏联的斯普特尼克1号，DeepSeek-R1的发布可能促使美国重新评估其在AI领域的战略，并加速相关技术的发展和投资。

杰文斯悖论 vs. 新斯普特尼克时刻

• 如果未来杰文斯悖论上风：那么英伟达股票继续扶摇直上。

• 如果未来证明现在是新斯普特尼克时刻：那么算法不断创新、开源生态扩大、大量普通芯片都可以运行DeepSeek-R1，那么英伟达股票狂跌三年也是可能，这证明了大模型领域没有护城河。

最后一点：有可能基于英伟达芯片运算的超级模型已经存在，比如chatgpt5，只是没有对外开放，因为这需要更多硬件才能提供在线服务，但是openAI使用这个超级模型蒸馏各种专业博士生模型，超级大学教授指导各个专业博士生，这些博士生模型再对外开放，这样的模型更便宜成本更低。

因此，原来以超级模型计算的英伟达芯片需求在这种蒸馏强化学习背景下，肯定大大饱和了。这也是未来三年超级模型软件为王的时代。

英伟达跌三年也是未尝不可，三年后，硬件芯片在光和铜之间有了明确成熟工艺，硬件为王时代有可能来临，但是现在无疑是软件为王的时刻即将到来。

自此，大模型摆脱了英伟达等硬件限制，类似火箭发射摆脱了地球引力，进入自举阶段！

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