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RSS订阅原创 销售费用“天花板”，研发“地板价”，自然堂IPO的资本迷局
将招股书里的关键数据串联起来，自然堂给市场呈现的是，收入在涨，但增幅有限；2022年至2025年上半年，自然堂的研发费用率分别为2.8%、2.1%、2.0%与1.7%，销售与营销费用率分别为57.0%、54.2%、59.0%与55.0%，差距较大。与之对应的是，自然堂的人力成本在销售及营销成本中的占比，从21.3%降到19.6%，并在降到17.0%后，2025年上半年进一步降至15.6%。从盈利率看，净利率在3年间的轨迹是，2022年为3.2%，2023年升到6.8%，到了2024年又回落到4.1%；
2025-12-09 16:39:55
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原创 北京银行中关村分行作为独家战略合作伙伴支持2025北京PE论坛举办
在股权投资实践中，北京银行中关村分行不断探索创新模式，联合中关村资本、北京股权交易中心共同发起设立全国首支认股权策略的股权投资基金，探索“基金投资行权+市场化转让”新模式，积极探索S基金等创新模式，联动政府机构与市场资源，链接产业资本与金融资本，盘活存量资产，为区域发展培育新动能。未来，北京银行将继续深化与政府机构、PE机构等合作，以“生态思维”打造共赢格局，持续强化科技金融服务特色，加快金融产品与服务模式创新，深耕股权投资服务生态，为培育新质生产力、推动首都高质量发展注入更强劲的金融力量。
2025-12-09 15:57:35
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原创 CEO换人的深蓝汽车11月销量下滑，年度目标砍至36万辆仍难达成
从12月来看，深蓝汽车若要单月完成约6万辆的任务，或需要在激励强度、车型排产、市场响应和订单交付等多个方面同时发力，且能通过多种形式的产品推介和消费者沟通，辅之以促销手段，尽最大可能争取销量的提升。不过，在1-10月持续保持同比正增长的背景下，深蓝汽车在11月的销量数据并不理想，尽管单从月销3.3万辆这个数字看，仍然处在新能源汽车主力阵营，但年度目标吃紧的压力反而陡增。对深蓝汽车而言，2025年的冲刺时间已所剩无几，在既定产品格局尚未重塑的背景下，要用一个月去实现全年剩余的销量，挑战已不止于交付能力本身。
2025-12-08 11:20:12
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原创 连续三月破纪录，11月售出13577台，智己“双爆款”组合有点顶！
其他车型大多采取“配置分层”的策略，用户出不同的价格，享受相应的配置，而智己LS9把150余项全球顶尖豪华配置，统统做到标配：中国首搭B&O豪华音响系统，全球首搭4D机械按摩座椅，行业首创瞬净新风系统，还有同级最大的双开门冰箱和21.5英寸4K二排娱乐屏……就在不久前，智己汽车拿出一张“高分答卷”，宣告了自己的实力。此外，全系标配的灵蜥矢量四驱系统，更赋予LS9比肩专业越野车的通过性——即便三个车轮打滑，单轮发力也能脱困，驼峰稳健通行，高台阶从容攀爬，到了周末，完全可以逃离城市，过过“野瘾”
2025-12-05 16:01:45
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原创 消费者错付京东首款车，埃安致歉，平台不能只做“流量”
在平台、车企、用户三方的交互中，任何一个细节未能同步更新，都可能在交付时被消费者视为预期落空。但在汽车这样结构复杂、选项繁多、使用周期长的商品中，任何一个细节，无论是天窗、电池，还是电池租用等，都可能影响最终决策，以至于可能导致用户的预期与实际形成错位。据《第一财经》，“对于用户关心的‘是否有天窗’的疑问，广汽集团埃安BU副总裁、埃安品牌首席用户官杨龙表示，这是埃安社区上介绍三方合作生态内容出现的一张‘天窗图片’，是内容审核的失误，在上市发布三天后已发现并立刻修正，并对所有官方内容完成自查，对此深表歉意。
2025-12-05 08:47:38
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原创 技术自研、生态合作齐头并进，解码岚图销量“十连涨”的生意经
如今的岚图汽车，已经拥有岚图FREE+、全新岚图知音“SUV双子星”，以及岚图梦想家、岚图泰山和岚图追光L的“三旗舰”布局，在市场中创造“单品即冠军”成绩的同时，也为国产车企的“豪华突围赛”提供了可借鉴范本。同时，核心技术的规模化应用有效降低了岚图汽车的研发与生产成本，成为支撑其健康稳定经营结构的坚实底座。从走通盈利平衡道路到销量的“十连涨”，从丰富多元的产品切面到的跨界融合的生态系统，岚图汽车的成就不仅展现了央国企新能源造车的“先锋力量”，更向世界展示了中国在高端汽车领域的强大竞争力。
2025-12-04 20:39:57
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原创 北京现代从年销百万辆到“困于浅滩”，李凤刚能激起新水花吗？
2017年，北京现代的年销量骤降至78.5万辆，直接跌下百万大关，此后更是一路下滑，2020年至2023年分别售出新车50.2万辆、38.5万辆、28.4万辆和25.7万辆，2024年仅剩约15万辆，逐渐困于销量低迷的浅滩。然而，随着北京现代在中国市场的没落，重庆工厂自2021年12月起便处于闲置状态，经历多次流拍和下调底价，成交价格由2023年8月的36.84亿元腰斩至最终的16.20亿元，相当于建设时77.5亿元总投资额的两折。但就目前的市场竞争局势来看，该公司宣称的“领跑”优势还有不少待验证的空间。
2025-12-04 08:51:07
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原创 理想汽车业绩“变脸”：销量、收入双降，MEGA背锅，李想战略反思
根据理想汽车截至2025年9月末的未经审计财务业绩报告，该公司第三季度的收入总额为273.65亿元，较2024年同期的428.74亿元下滑36.2%，较2025年第二季度的302.46亿元下滑9.5%，出现同比、环比“双降”的情况。不仅如此，小米汽车三季度交付量达108796辆，直接实现了对理想的反超。“现在遇到的问题是，我们出一次牌，同行们会出两次牌，我们的迭代频率相当于同行们看着我们的牌和我们打牌”，理想汽车管理层的一席肺腑之言，同步拉开了理想加快产品节奏、重塑设计思路、押注技术创新的改革序幕。
2025-12-02 12:18:31
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原创 业绩增长乏力，品牌转型遇阻，“男装一哥”海澜之家陷发展困境？
但需要注意的是，海澜之际目前正面临着业绩增长压力，该公司2022年至2024年的收入分别为179.05亿元、207.54亿元和201.62亿元，净利润分别为20.62亿元、29.18亿元和21.89亿元，2024年的整体财务表现出现了明显回退。要知道，截至目前海澜之家七成以上的收入依旧由主品牌“海澜之家”贡献，但随着品牌展业出现瓶颈，其收入规模由2023年的161.99亿元降至2024年的150.91亿元，成为该公司总收入下滑的最主要因素。销量和库存的双重压力下，海澜之家的加盟商们纷纷选择退场。
2025-12-01 14:29:21
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原创 霸王茶姬发布Q3财报，连续11个季度盈利，海外GMV大涨超75%
产品创新方面，霸王茶姬第三季度在全国推出了“滇橄榄”活力轻果茶等产品，也在全国多地推出了区域限定新品，一经面世就一跃成为该区域广受欢迎的产品。门店拓展方面，9月，霸王茶姬全球最大规模的“超级茶仓”在中国香港开业。值得注意的是，本季度霸王茶姬的海外业务持续增长，海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，海外GMV连续两季度同比增长超75%。第三季度，电商平台发起的外卖大战比二季度更为激烈，霸王茶姬克制参战，不以低价换市场，会员数依然保持增长，达到2.22亿，同比上涨36.7%。
2025-11-29 21:58:53
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原创 富瀚微欲赴港上市背后：营收、利润大降，主要股东减持，何以突围
撰稿|何威来源|贝多商业&贝多财经在庞大的半导体产业生态中，富瀚微（SZ:300613）选择了“小而精”的突围路径，它不建工厂，却能让全球领先的视觉芯片从其设计图纸走向亿万级应用市场。然而，曾经辉煌的芯片设计明星，如今正经历业绩断崖式下滑的阵痛。面对困境，富瀚微正积极寻求突围，向港交所递交上市申请便是其全球化战略的关键一步。决定了它能否在AI视觉这片千亿级赛道上重整旗鼓，重新证明其“小而精”模式的生命力，一、业绩断崖式“雪崩”天眼查App信息显示，富瀚微的全称为上海富瀚微电子股份有限公司，成立于2004年4
2025-11-25 09:26:22
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原创 主副品牌双双承压，业绩下滑明显，呷哺呷哺的增长引擎卡顿了？
撰稿|何威来源|贝多商业&贝多财经火锅行业整体消费更趋理性，消费者关注的重点，已经不只是价格是否便宜、服务是否快捷，而是吃的东西安不安全、痛快不痛快。这说明，门店是不是干净、原料是不是合规、操作是不是规范，这些变成人们决定要不要来的主要原因。而传统依赖翻台率和门店密度的扩张模式，也正在面临瓶颈。当下，呷哺呷哺（HK:00520）正处在这一转折点上。数据显示，2024年至2025年上半年，据其年度和半年度报告，其主品牌与副品牌凑凑营收双降，老店表现持续下滑，翻台与新开门店同步放缓，增长引擎整体放慢。同时，根据
2025-11-23 22:25:42
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原创 格林生物再闯上市，两度大额分红仍要募资补流，陆文聪家族享盛宴
另外，格林生物主要个人股东收入的主要来源为公司工资及分红，公司近年来较少分红，股东存在一定的资金需求，希望通过分红获取现金支持，用于偿还借款、交付购房款以及日常消费等，公司在考虑产能建设以及资金流情况后，采用分期方式支付分红款。面对问询，格林生物方面称，在充分考虑公司经营发展需要的基础上，为回报股东多年来对公司的支持，同时也为增强股东对公司发展的信心，与股东分享公司发展的阶段性成果，公司兼顾长远利益和可持续发展，进行了现金分红。事实上，陆文聪也是格林生物创始人，并担任该公司董事长。
2025-11-23 22:20:38
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原创 易思维IPO提交注册：调整多项利润数据，实控人郭寅频繁套现
早前招股书显示，2022年、2023年和2024年，易思维的营收分别约为2.23亿元、3.54亿元和3.92亿元，分别约为538.69万元、5774.67万元和8433.17万元，扣非后净利润分别约为266.44万元、4233.71万元和6171.83万元。截至2024年末，易思维的产品已应用在一汽-大众、上汽大众、广汽丰田、上汽通用、北京奔驰等合资品牌，比亚迪、江淮、奇瑞、广汽、东风等自主品牌，零跑、蔚来、理想、小米、小鹏等新势力品牌，以及海斯坦普、卡斯马、本特勒、拓普、华翔等汽车零部件企业。
2025-11-23 11:27:47
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原创 花呗“小红花”入选金融标准化研究院数字金融创新与实践案例
针对某职场新人购房后装修场景，风控系统依托用户过去一段时间交易信息，判断其存在装修需求，同时借助大模型知识库，通过监督学习、组内对比学习等技术手段，推断用户装修消费金额和潜在风险，最终授予6个月临时额度，确保资金运用于装修场景。以新入职外卖员为例，在他购买电动车和配套设备的交易过程中，产生大量有价值新数据，经大模型推理、大模型蒸馏、多模态异构网络、动态时序网络等技术处理，场景风控系统准确洞察用户需求，实时评估用户风险，进而提供一笔临时额度支持设备采购。来源 | 贝多商业&贝多财经。
2025-11-20 18:13:52
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原创 五菱汽车的危与机：印尼公司销量持续下滑，借力华为能否重振业绩
前十个月，乘用车厂商累计出口456.7万辆，同比增长14.2%，反映出国产汽车品牌海外认可度的持续提升。“五菱神车的时代已经过去，靠单一产品大销量来解决、掩盖一切问题已经没有可能，我们从市场的领导者变成了追赶者”，上汽通用五菱总经理吕俊成的这番话，既是五菱困境的总结，也指明了其扩充产品矩阵的未来发展方向。销售数据便是最有利的佐证，在中国车市整体低迷的2017年，上汽通用五菱的全年销量却逆风展翅般地来到了215万辆的巅峰，一度超越上汽的“领头羊”上汽大众，成为上汽集团旗下汽车销售规模最大的板块。
2025-11-18 18:52:36
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原创 一文回顾香港金融科技周：聚焦AI创新与企业出海，共话金融科技2030愿景
香港凭借其得天独厚的地理条件和丰富完善的金融基础设施，逐渐成为中国企业迈向全球的第一站。2025年恰逢香港金融科技周与StartmeupHK创业节举办10周年的关键节点，这场“双节同庆，强强联合”的旗舰盛事全方位聚焦创科领域及商业效益，以链接国际资本与创新资源的形式，共同探索企业借港出海的创新发展机会。微众银行的香港科技子公司微众科技始终坚守“立足香港，致力科技输出”使命，向全球客户提供数字金融和数字基建解决方案，目前已与中国香港、印尼等20多个国家和地区的企业建立合作关系，累计达成合作意向金额数亿美元。
2025-11-17 20:39:13
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原创 千里科技报考港股上市：高度依赖吉利，AI智驾转型收入仍为零
不仅如此，千里科技的净利润在由2022年的1.70亿元转亏至2023年的-2.62亿元后，便持续处在亏损状态，2024年和2025年上半年分别录得净亏损3.29亿元和1.16亿元，毛利率也由2022年的8.2%减少至2025年上半年的5.5%。即便千里科技承诺将扩展AI赋能较高配置车型，通过平台化锁定成本削减，提升缓解投入成本波动的能力，但现阶段的“烧钱”速度已大幅挤压了其盈利空间，在新兴业务未能形成盈利闭环的情况下，无尽的消耗对该公司来说是不小的掣肘。
2025-11-17 12:15:18
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原创 天瞳威视报考上市：业务结构变阵，联通、采埃孚等股东却突击减持
早期，天瞳威视的收入主要来自L2-L2+级解决方案。由于L4项目数量及范围大幅增加，天瞳威视2024年的L4级解决方案收入跃升至2.43亿元，占总收入的比例约为50.2%，超过L2-L2+级解决方案板块（占比38.8%），成为该公司的第一大收入来源，并在2025年上半年得以维持。具体来看，2017年5月，天瞳威视完成1000万元天使轮融资，2018年7月完成5500万元Pre-A轮融资，2019年11月完成3344万元A轮融资，2020年12月完成6000万元B轮融资，2022年1月完成2亿元C轮融资。
2025-11-14 14:29:23
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原创 伯希和闯关上市：产品依赖代工，财务真实性存疑，高管薪资猛增
其中，姜振于2022年取得薪酬合计约67.9万元，2023年、2024年分别增长至343.7万元、286.2万元，主要是绩效挂钩奖金大增，2022年、2023年、2024年分别为41.8万元、303.3万元、200.7万元。2022年、2023年和2024年度以及2025年上半年，该公司的销售及分销开支分别约为1.20亿元、2.77亿元、5.87亿元和3.79亿元，分别占总收入的31.8%、30.5%、33.2%和41.5%，投入金额和占比均呈现增加态势。2016年4月，伯希和的首家线下实体店在北京开业。
2025-11-14 08:42:01
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原创 上纬新材经营AB面：智元入主下的股价“狂欢”，难露喜色的业绩
对此，上纬新材在今年半年报中就曾重点提到这方面的风险：“由于原材料成本在公司产品成本中占比较高，若原材料价格出现大幅波动，且公司未能及时将价格波动风险转移至下游客户或未能采取有效的应对措施以保持核心竞争力，可能导致公司主营业务业绩下滑，进而影响盈利水平。此外，上纬新材还对循环经济材料有所布局，目前营收占比约为 8.31%，核心是将报废设备中的复合材料通过降解液技术回收再利用，既符合环保政策导向，又能通过材料循环降低下游客户的综合成本，目前已在风电、机器人领域形成示范应用，成为业务增长的补充力量。
2025-11-11 15:25:05
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原创 摩尔线程IPO注册生效，拟募资80亿元，核心团队由英伟达“托举”
业绩方面，根据早前招股书，摩尔线程2022年、2023年和2024年的营收分别约为4608.83万元、1.24亿元和4.38亿元，净利润分别约为-18.40亿元、-16.73亿元和-14.92亿元，扣非后净利润分别约为-14.12亿元、-16.07亿元和-15.07亿元。根据摩尔线程前瞻性信息预计，当该公司2027年收入达到59.83亿元，同时整体毛利率达到61%的前提下，摩尔线程2027年方可实现合并报表盈利，该盈利包含30,704万元政府补助带来的收益，扣除该收益后，该公司2027年处于微利状态。
2025-11-11 15:21:09
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原创 首家“A+H”豪华新能源车企诞生！透视赛力斯的长期价值与战略韧性
2024年全年，问界品牌的总交付量达到了38.71万辆，实现268%的显著增长。正式登陆港股，意味着赛力斯成为国内首家实现“A+H”两地上市的豪华新能源车企，同时是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO，在国际市场的注视下迎来属于中国高端新能源车企的荣耀时刻。可以预见的是，在技术、服务与资金三者的协同共振下，赛力斯得以将国际资本的活水引入新能源创新沃土，在资本市场中形成“技术赋能产品-产品赢得用户-用户反馈市场-市场反哺创新”的良性循环，创造更多商业价值和社会价值。
2025-11-10 18:02:53
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原创 好想来母公司万辰集团谋港股上市：增速放缓，王泽宁等密集套现
2024年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度，万辰集团的营收分别约为48.30亿元、60.85亿元、96.98亿元和117.16亿元，分别同比增长534.03%、318.30%、261.32%和166.68%，规模同比、环比均保持增长，且于2024年第四季度首次突破100亿元。按季度来看，万辰集团2023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的营收分别约为7.62亿元、14.55亿元、26.84亿元和43.93亿元，分别同比增长553.22%、1613.59%、1603.50%和2209.94%。
2025-11-10 17:48:45
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原创 百利天恒将在港上市：真实收入连年下降，朱义、朱海父子薪资暴涨
2025年上半年，该公司的真实收入约为1.64亿元，较2024年同期的2.20亿元减少约25.5%。业绩方面，百利天恒2022年、2023年和2024年度的营收分别约为人民币7.02亿元、5.60亿元和58.21亿元，净利润分别为-2.82亿元、-7.80亿元、37.08亿元，于2024年实现扭亏为盈。据贝多商业&贝多财经了解，百利天恒是一家A股上市公司，于2023年1月6日在上海证券交易所科创板挂牌，发行价为24.70元/股，发行数量为4010万股，募资总额约为9.90亿元，募资净额约8.84亿元。
2025-11-10 08:38:51
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原创 双11释放新增量，淘宝闪购激活近场潜力
对于商家而言，这意味着每一次即时下单，都不仅是交易的终结，更是将用户导入“大消费”路径的新起点，被重新“激活”的用户为品牌带来了更长久的经营机会。尤为关键的是，依托阿里生态的供应链能力，淘宝便利店以SKU约1万的旗舰仓为主力单元，商品覆盖广度是普通便利店的3倍，形成更具密度与稳定性的供给结构。这一切，离不开平台在用户端深度运营的结果。早在10月16日的天猫双11发布会上，淘宝平台总裁处端曾表示，在淘宝闪购点过外卖、但尚未在电商下单的用户规模过亿，这是品牌拉新的巨大空间，淘宝闪购将成为品牌增长的超级增量。
2025-11-09 22:31:11
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原创 拉卡拉“流血”闯港股上市，面临业绩、合规与股东信心的多重考验
不过，“独立数字支付服务领头羊”光环下拉卡拉的业绩表现却不甚亮眼，2022年至2024年，该公司分别实现收入53.61亿元、59.28亿元和57.54亿元，净利润分别为-14.38亿元、4.57亿元和3.51亿元，均在2024年出现下滑。但需要注意的是，数字支付业务作为拉卡拉的主要创收渠道，2025年上半年收入同比下滑10.3%至23.62亿元，且不仅银行卡支付业务的总支付额出现了12.2%的下降，扫码支付的交易额也同比下滑2.6%至6.56亿元。业绩持续承压的同时，拉卡拉昔日的多位重要股东也在减持。
2025-11-03 17:00:54
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原创 海光芯闯上市：持续亏损，依赖主要客户和供应商，有股东突击减持
成立至今，海光芯创获得了多轮融资，包括2012年的1000万元天使轮、2015年的2000万元A轮、2016年的7000万元B轮、2017年的3500万元B+轮、2019年的900万元C轮、2020年的1亿元D轮、2022年至2024年的1亿元E轮，2025年的1.5亿元F轮和3.1亿元F轮融资。2024年，该公司的毛利率为11.8%，明显优化。截至2025年6月末，该公司的负债总额约为10.88亿元，而2022年、2023年、2024年末分别约为1.56亿元、2.76亿元和8.00亿元，连年增加。
2025-11-03 09:10:45
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原创 BMC瑞迈特：以长期主义路径，打造全球呼吸健康管理首选平台
2013年，国际某巨头发起了“337调查”，但基于对自主创新技术的自信和对市场的坚决，BMC选择正面应对，历经近四年顽强抗诉，最终双方达成全球和解，BMC瑞迈特赢得了在欧美市场开展业务的权利，也赢得了世界对中国医械企业的敬重。技术原创能力既是敲门砖，也是王牌。当前，在持续巩固家用呼吸机领域的领先地位的同时，BMC瑞迈特也将家用呼吸机领域积累的硬件、算法与数据能力，复刻延伸至制氧机、雾化器等相关领域，推出雾化器、移动用氧等一系列呼吸健康产品，构建起更加完整的、超越单一设备的呼吸健康管理生态。
2025-10-31 20:39:40
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原创 享道出行闯港股上市：极其依赖聚合平台，自有渠道订单占比不足2%
2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，该公司来自网约车业务的收入分别约为33.61亿元、42.09亿元、49.99亿元和22.98亿元，分别占其总收入的71.1%、73.6%、78.0%、78.3%和76.3%。就中国网约车平台而言，滴滴出行2024年的GTV约为2196亿元，第二、第三、第四和第五分别为曹操出行、T3出行、首汽约车、享道出行。以高德打车为例，其列举的网约车公司（品牌）包括首汽约车、曹操出行、阳光出行、旗妙出行、星徽出行、火箭出行、AA出行等。
2025-10-30 13:51:46
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原创 300亿储能独角兽，第三次冲刺IPO
此外，中美之间在新能源产业链上的博弈持续升温，美国商务部针对锂电池、逆变器等产品的贸易调查，使得海辰等企业不得不考虑通过“墨西哥中转生产”或与当地OEM厂合作的方式，以规避潜在关税与出口管制风险。2025年3月，海辰转向港交所，寻求港股上市。根据最新招股书数据，截至2025年上半年末，海辰储能的负债规模超过117亿元，资产负债率达75.0%，处于行业较高水平，而现金储备却持续减少。业内人士指出，在储能行业普遍面临价格战、应收账款周期拉长的背景下，海辰储能需要通过资本市场补血，以维持高速扩张的节奏。
2025-10-28 16:08:52
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原创 解码创想三维港股上市，“全球第一”头衔下的文字玄机与业绩隐疾
2022年、2023年、2024年度和2025年第一季度（即“报告期”），创想三维来自3D扫描仪业务的收入分别为5323.0万元、4153.0万元、2.08亿元和8635.2万元，截至2025年3月末的收入占比为12.2%，成长为该公司的第二增长曲线。创想三维补充称，随着3D打印的快速扩展，用户对建模效率与精度的要求显著提升，3D扫描仪作为便捷的前端建模工具，能够简化建模流程，降低技术门槛，在教育、医疗、元宇宙、制造、产品设计和游戏建模等场景中的应用日益广泛。而在创想三维身后的众多对手，也来势汹汹。
2025-10-24 09:09:24
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原创 三年亏损30亿元，上半年研发人员减少，上市能否救沐曦股份？
沐曦股份表示，虽然该公司正在研发训推一体芯片曦云C600系列、C700系列，以及智算推理GPU曦思N系列、图形渲染GPU曦彩G系列的新产品，但考虑到芯片研发的风险和市场需求的不确定性，其未来依旧存在经营业绩下滑的风险。报告期各期，沐曦股份的研发投入分别为6.48亿元、6.99亿元、9.01亿元和2.18亿元，三年半累计研发投入超24亿元，且2022年至2024年的研发费用率均远高于100%，直到2025年第一季度才降至68.01%。另需关注的问题是，沐曦股份尚未实现盈利。
2025-10-23 15:13:53
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原创 大幅减员的瀚天天成再闯港交所上市：营收持续下滑，毛利率腰斩
但值得注意的是，瀚天天成近年来曾出现大规模的人员调整，员工总数由2022年的402名猛增至2023年的833名，又锐减至2024年的592名，仅一年时间内便有241名员工离职；不过，该公司亮眼的市场地位背后，大幅波动的营收、盈利的可持续性以及对政府补助的依赖，都将成为业界和投资者关注的重点。值得注意的是，瀚天天成的8英寸碳化硅外延晶片于2023年5月推出，销量由当年的285片翻倍增至2024年的7466片，2025年前5个月该尺寸产品的销量为2914片，在总销量中的占比进一步提升至4.9%。
2025-10-20 21:56:06
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原创 从横渡长江到智领全球，用行动照亮前路，奇瑞定义创新范式
而这一次，奇瑞的全球创新大会在怎么被世界看到上，以“创新智领全球”迈出了象征性的一步，它用一次技术实景化的表达，让创新不再只是发布会上的高频词，而是进入世界用户、主流产业、专业机构甚至泛公共视野中的共同语境。正如奇瑞董事长尹同跃所强调：“全球化不能只追求规模和速度，关键要可持续，要以用户可承受的价格、可信赖的质量、可持续的发展，来建立中国汽车‘安全、可靠、高端’的新形象”。“创新智领全球”，在这个讲求“记忆点”的时代，全球汽车产业每年发布数百项技术成果，热闹之后，真正被世界记住的，寥寥无几。
2025-10-20 21:50:05
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原创 健信超导将上会：研发投入存短板，“圈钱”质疑下取消大额补流
但需要注意的是，健信超导的主要客户相当集中，报告期内来自前五大客户的收入分别为2.65亿元、3.46亿元、3.39亿元和2.10亿元，占比分别达到73.75%、76.68%、79.62%和83.43%，其中第一大客户富士胶片集团占比稳定在30%以上。报告期同期，健信超导的研发费用率分别为5.66%、5.42%、6.50%和6.65%，这一数值远不及同行业均值的14.44%、14.41%、18.36%和17.65%，同时与其同行业可比公司普遍的高研发投入形成了鲜明对比。目前，健信超导已递交招股书（上会稿）。
2025-10-19 19:23:56
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原创 超颖电子将在A股上市，募资净额约为8亿元
业绩方面，超颖电子2022年、2023年和2024年的营收分别约为35.14亿元、36.66亿元和41.24亿元，净利润分别约为1.41亿元、2.66亿元和2.76亿元，扣非后净利润分别约为7512.17万元、2.56亿元和2.61亿元。本次报考上市，超颖电子原计划10亿元。目前，超颖电子以汽车电子PCB为主，在汽车电子PCB领域，该公司主要竞争对手包括深南电路、景旺电子、沪电股份、胜宏科技、奥士康、世运电路、博敏电子等，客户包括大陆汽车、法雷奥、博世、安波福、特斯拉等。来源|贝多商业&贝多财经。
2025-10-18 11:12:22
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原创 必贝特开启申购，将在科创板上市，募资金额较需求缩水约5亿元
财务表现方面，2022年、2023年、2024度和2025年上半年，必贝特的净利润分别约为-1.88亿元、-1.73亿元、-5599.83万元和-7389.29万元，扣非后净利润分别约为-2.07亿元、-1.88亿元、-1.58亿元和-7982.78万元。必贝特在招股书中表示，该公司实际正在积极筹备产业化基地建设，在发行人（即“必贝特”）制剂产业化基地建设完成并投入使用前，委托第三方CDMO公司进行生产，包括常州合全药业有限公司（下称“常州合全”）、广东星昊药业有限公司（下称“广东星昊”）。
2025-10-17 17:46:08
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原创 百信银行超1100万元罚单的困境、警示与出路
相比之下，百信银行2022年至2024年的综合消费贷款额度分别达到631.68亿元、660.10亿元和642.92亿元，占贷款及垫款总额的84.09%.79.16%和76.52%，始终居高，而过度集中的消费贷款也使得百信银行面临着更大的信用风险。根植于“银行+企业”合作模式的百信银行拥有“金融+互联网”的双重基因，曾创造性的提出“O+O”“B+B”理念，以连接线上和线下场景，与商业生态融合共生，走智能银行发展模式，并与多个领域的头部平台达成了合作。除此之外，百信银行的客诉压力与合规隐忧也不容忽视。
2025-10-17 12:12:39
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原创 百利天恒“带病”闯关港股上市，业绩难露喜色，何时能圆梦？
2024年3月，BMS的8亿美元（相当于人民币约56.8亿元）首付款到账，由此推动了百利天恒2024年营收同比暴增936.31%，同时促使全年净利润更是达到了37.08亿元，实现从此前的连续亏损到大幅盈利的跨越式转变。在2024年之前，药品销售是百利天恒核心营收来源，根据招股书所披露的数据，2022年和2023年，其总收入皆是由药品销售收入所贡献的，分别达7.02亿元、5.6亿元，但到了2024年，情况则发生了很大变化，药品销售收入不仅继续缩减，已经降至了4.87亿元，而且所占总营收的比重只有8.4%。
2025-10-17 11:22:53
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空空如也
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