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RSS订阅原创 黄金本周想法
另一方面，通胀本身作为黄金传统的对冲目标，其增速放缓又削弱了部分投资者持有黄金的紧迫性，导致数据公布后金价在冲高后遭遇抛售压制。同时，市场对下任美联储主席人选的猜测也带来了不确定性，主张“降息+缩表”的沃什当选概率上升，在一定程度上削弱了流动性持续宽松的预期。如果未来通胀数据反弹，或就业市场表现持续强劲，可能导致市场大幅修正对美联储降息速度和幅度的预期，美元和美债收益率可能走强，从而对金价构成压制。在交易上，宜保持耐心，等待更明确的信号，或采取区间震荡的思路应对，避免在情绪高涨时追涨。
2025-12-22 16:59:29
378
原创 黄金本周想法
这种就业市场的韧性假象，让美联储的决策陷入两难，一方面要防范经济失速风险，另一方面又不得不警惕通胀幽灵再度现身。消费领域，又有分化出现。全球央行持续购金的行为，正在重塑黄金的市场定位，它不再仅仅是通胀对冲工具，也是信用货币体系的价值锚点。近期美联储降息预期反复波动，美联储降息预期在短短一周内从不足30%飙升至80%以上，这场由鸽派言论点燃的行情，实则暴露了美国经济深层的结构性矛盾。中长期而言，全球去美元化趋势、美国财政状况的可持续性担忧，以及央行购金行为的常态化，共同构成了黄金市场的坚实基本面。
2025-12-03 19:35:50
276
原创 黄金本周想法
此外，需关注隐性风险，贸易商质押库存预估达20万吨，若价格跌破920元/克可能触发抛售，加剧价格波动。CME"美联储观察"显示，12月降息概率从周初的42%降至32.7%，叠加美联储官员集体释放鹰派言论，进一步压制了降息预期。上海黄金交易所基准价同步走弱，午盘价格从周初的928.44元/克降至周五的922.70元/克，现货市场买盘动力不足。美元指数周内最高反弹至100.38，创两周新高；乌克兰与美国探讨和平方案的消息缓解了市场避险需求，部分对冲了中东局势带来的风险溢价，进一步减轻了黄金的上行推力。
2025-11-25 16:37:35
549
原创 股指本周想法
本周A股市场呈现明显的结构性分化，主要指数普遍走低，但不同风格和板块之间表现迥异。从核心指数表现来看，市场整体处于调整态势，截至11月22日，上证指数跌破3850点，周内累计下跌2.45%，深证成指下跌3.41%，创业板指调整幅度最为显著，达到4.02%。从期指市场的波动率结构来看，代表小盘股的中证1000指数周期下跌3.72%，跌幅显著大于大盘指数，显示小盘股波动率更高，稳定性更差。福建板块再度爆发，AI应用概念快速走强，军工板块延续强势，这些板块的活跃表明在市场整体调整的背景下，题材炒作热情仍未消退。
2025-11-25 16:34:20
309
原创 沪铝期货周度想法
宏观暖风（关税缓和+低库存）VS产业寒流（降息预期降温+高价负反馈）——铝价在“强现实（供应刚性）”与“弱预期（需求分化）”间反复博弈，突破需等待库存拐点或海外供应危机等新驱动。国内政策超预期：绿色家电、新能源汽车补贴政策落地刺激需求。需求负反馈传导：高铝价压制下游采购，订单延后或减产；海外供应中断加剧：欧洲能源危机触发铝厂大规模减产；宏观情绪转鹰：美联储推迟降息或美元指数大幅反弹；成本支撑坍塌：氧化铝价格因过剩加剧进一步下跌。
2025-11-19 17:14:51
331
原创 沪铜期货周度想法
关税政策结构性影响：美国对部分铜半成品（如铜管、铜线）征收50%关税的政策已于8月1日生效，但阴极铜等原材料暂未列入。宏观暖风（美元走弱、政策预期）VS产业寒流（高库存、弱现实）——市场在"政策乐观"与"现实疲软"之间反复摇摆，铜价如"钢丝上跳舞"，突破需等待矿端供应危机或下游订单"黑天鹅"之一落地。关税政策反复：美国对精炼铜征收关税的预期再生变数，或对华其他关键商品加征新关税。国内政策超预期：中国出台更强有力的基建或新能源刺激政策，推动铜消费。美元进一步走弱：美联储降息预期强化，持续压制美元。
2025-11-19 17:13:34
845
原创 黄金股走弱，为何我却开始紧盯沪金的“异常“信号
美元/离岸人民币近期波动加剧，如果美联储被迫因日本债务危机而放缓紧缩的步伐，人民币一旦企稳反弹，以人民币计价的沪金或将获得15-20元/克的额外支撑。当前黄金股6%以上的跌幅，已price-in至少3次25bp的加息预期，这显然是情绪化放大化的反应。这次的回调，系统30min线从950-960元/克区间就给出了信号，目前逐渐出现企稳迹象，新的信号已经出现。但就在昨晚，我的交易终端弹出一条值得玩味的信息：伦敦金重挫跌破4000美元关口的同时，沪金主力合约却展现出惊人的抗跌性，内外价差悄然走阔至历史高位区间。
2025-11-19 17:09:20
860
原创 黄金本周想法
地缘政治与避险上，美国联邦政府停摆持续，已经追平历史最长纪录，这一事件不仅可能拖累美国经济增速，其带来的不确定性也持续为金价提供避险支撑。政策影响需求方面，国内自11月1日起调整了黄金增值税政策，增加了场外实物黄金的交易成本，此举可能会抑制一部分实物黄金需求，对金价构成短期压力。长期支撑仍在，尽管短期需求可能受政策影响，但全球央行购金的趋势预计将持续，这将在中长期为黄金市场提供支撑。下行风险：如果美国经济数据表现强劲，或者美联储释放更强硬的鹰派信号，则可能推动美元走强，对金价构成压力。
2025-11-10 17:13:02
249
原创 股指本周想法
从股指期货四大品种表现来看，大小盘分化格局突出，代表大盘蓝筹的IF和IH表现相对稳健，而代表中小盘的IC波动更为明显，其中IM合约持仓量持续增长，反映投资者对不同风格板块的关注度存在显著差异。这一判断与ETF资金流向相互印证，从风格指数表现来看，巨潮小盘、小盘成长、小盘价值指数涨幅居前，反映出资金向小盘风格的倾斜。同时，投资者应关注是否有资金从科技股向其他领域的轮动迹象，特别是新的基金业绩比较基准政策出台后，要求基金风格与名称一致，可能导致部分前期“风格漂移”的资金从科技股撤离，回归原属行业。
2025-11-10 17:11:08
376
原创 沪铜期货周度想法
(1) 中美经贸磋商启动并取得积极进展：10月24日起，副总理何立峰赴马与美方开展经贸磋商，特朗普此前释放关税缓和信号，市场避险情绪降温。(1) 内外价差走扩：LME铜价周涨3.23%至10947美元/吨，沪铜主力跟涨3.49%至87720元/吨，但进口窗口仍间歇性关闭，保税区库存增加，压制跨境套利空间。(3) 美联储降息周期提供支撑：目前美国仍处大的降息周期中，考虑到货币政策对经济的传导性，降息后1-2年内，需求有望得到进一步支撑。周内国内精炼铜产量环比下降，预计10月产量进一步收缩。
2025-10-29 18:35:45
558
原创 沪铝期货周度想法
(1) 中美关税及美国降息周期提供价格支撑：周末中美关税谈判取得积极进展，叠加目前美国仍处大的降息周期中，考虑到货币政策对经济的传导性，降息后1-2年内，铝需求有望得到进一步支撑。(3) 铝土矿供应偏紧：本周国产矿的供应持续偏紧，北方地区雨季影响较前期减弱，但铝土矿的开采尚未恢复，目前仍以消耗库存为主，部分山西地区氧化铝厂因国产矿供应不足影响。(2) 低库存的"脆弱性"：当前社会库存处于历史低位，但铝棒库存增加，反映下游对高铝价的接受度有限，若去库放缓可能引发抛压。
2025-10-29 18:33:03
453
原创 黄金本周想法
全球央行持续购金的趋势是战略性的，反映了对美元资产的分散化需求，为黄金提供了稳定的长期买盘。本周黄金价格从历史高位回落，沪金主力合约较上周收盘价下跌约6.17%，COMEX黄金期货在两天内累计跌幅超过6%，市值蒸发超过2.5万亿美元。全球央行购金成本上，各国央行持续增持黄金，其买入行为并非基于短期价格波动，而是长期资产配置，这为黄金价值中枢提供支撑。地缘政治局势缓和方面，俄乌冲突出现谈判进展，法国政治危机短暂缓和，中美经贸磋商预期升温，这些因素共同导致市场避险情绪降温，削弱了黄金的短期吸引力。
2025-10-28 17:19:37
408
原创 股指本周想法
中国人民银行将于10月27日开展9000亿元中期借贷便利(MLF)操作，由于当月有7000亿元MLF到期，这意味着净投放量达2000亿元，实现了MLF连续第8个月的加量续作。同时，在多晶硅领域，近期有消息称"筹备多日的多晶硅'收储'平台公司或在本月敲定，成立在即。基于对量能有限且指数震荡的判断，大盘科技成长风格短期将继续休整，部分资金可能转向防御，市场风格或整体呈现杠铃型结构占优。展望未来一周，货币政策的持续宽松将对股指期货市场产生显著支撑作用，尤其是对流动性敏感的科技成长板块和大盘蓝筹股。
2025-10-28 17:17:15
275
原创 黄金本周想法
地缘冲突与市场情绪上，区域风险叠加，加沙停火协议脆弱，哈马斯称若冲突重启将全力反击，巴基斯坦与阿富汗边境交火，伊朗暗示可能封锁霍尔木兹海峡，俄乌冲突亦持续升级，双方互相袭击能源设施；价格表现上，沪金主力合约（AU2512）本周强势上行，10月13日收于927.56元/克（单日涨幅2.88%），夜盘进一步冲高至936.72元/克，随后持续攀升，至10月17日触及1000元/克上方，同期，国际金价（纽约金主力）站稳4000美元/盎司，技术面阻力看至4200美元。二、避险与政策共振，供需结构偏紧。
2025-10-23 17:21:51
346
原创 股指本周想法
据国家发展改革委介绍，今年共安排8000亿元超长期特别国债资金支持了1459个"两重"建设项目，这些项目既涉及长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田等"硬投资"项目，也用于优化长江沿线铁路投融资模式、探索"风电光伏+治沙"新模式等"软建设"，这些项目的持续推进将直接拉动基础设施建设相关板块的盈利预期，对IC和IM指数构成中长期利好。产业政策上"两重""两新"政策持续推进，对多条产业链形成拉动效应，这种政策组合为股指提供了较为坚实的底部支撑。
2025-10-22 12:43:27
413
原创 股指10月想法
板块层面，美股大型科技股成为重灾区，台积电ADR暴跌超6%，博通、特斯拉暴跌超5%，英伟达、亚马逊大跌超4%，苹果、Meta大跌超3%，科技股领跌凸显市场对全球供应链受损的深度担忧——高科技产业对中美市场的依赖度较高，贸易摩擦升级将直接冲击其生产与盈利预期。值得注意的是，尽管宽基ETF对个人投资者吸引力减弱，但机构投资者成为宽基ETF的主力持有者，目前市场已有7只ETF规模超千亿元，前四席均为沪深300相关产品，其中华泰柏瑞沪深300ETF规模达4255.77亿元，稳居行业首位。
2025-10-13 17:27:21
517
原创 长假期间分析
外围假期领涨的主要是半导体机器人和储能，其次，还有一条主线也将浮出水面，就是以黄金白银为首的贵金属及战略小金属，以及以铜为首的基本金属资源板块，假日期间上述品种的商品期货涨势如虹，尤其是黄金，截止10月8日下午，己是再创历史新高了。长假期间，外围股市大涨，多个国家及地区的股市创出历史新高，这对明天国内上涨起到推波助澜的作用，唯一遗憾是港股走势相对偏弱，涨了1天跌3天，可能会略微制约明天国内的涨幅。
2025-10-08 21:45:59
132
原创 沪金长假指引
值得注意的是，尽管美元指数本周小幅反弹，但金价并未承压下行，反而与之呈现同步上涨关系，反映出黄金市场的驱动因素正在发生变化——从传统的美元负相关转向更深刻的货币体系重构逻辑。值得注意的是，尽管美元指数本周小幅反弹，但金价并未承压下行，反而与之呈现同步上涨关系，反映出黄金市场的驱动因素正在发生变化——从传统的美元负相关转向更深刻的货币体系重构逻辑。然而，从历史经验来看，地缘政治事件对金价的推动往往是脉冲式的，除非事件能够引发更深层次的货币体系担忧，否则影响持续时间相对有限。
2025-10-02 19:38:01
469
原创 沪金长假指引
值得注意的是，尽管美元指数本周小幅反弹，但金价并未承压下行，反而与之呈现同步上涨关系，反映出黄金市场的驱动因素正在发生变化——从传统的美元负相关转向更深刻的货币体系重构逻辑。然而，从历史经验来看，地缘政治事件对金价的推动往往是脉冲式的，除非事件能够引发更深层次的货币体系担忧，否则影响持续时间相对有限。具体而言，牛市情景可能通过以下路径实现：首先，长假期间美国公布的非农就业数据大幅低于预期，显示劳动力市场明显降温，市场对美联储10月降息概率的定价上升。反之，如果数据显著低于预期，将强化降息预期，利好黄金。
2025-10-02 19:36:56
489
原创 股指期货长假指引
美国8月PCE物价指数同比上涨2.7%，环比上涨0.3%，均符合市场预期，缓解了投资者对通胀压力的担忧。美联储近期重启隔夜回购操作，连续七天释放流动性，规模达1000亿美元，这一举措是2008年金融危机以来首次，显示美联储对市场流动性的高度关注。南下资金继续通过港股通净买入A股，周五净买入金额达105.4亿元，虽略低于上日的110.45亿元，但仍维持高位。从时间节点看，10月上旬市场可能延续节前震荡格局，中下旬随着政策明朗和三季报披露，市场方向将逐步清晰。理性投资，保持耐心，为四季度投资布局做好准备。
2025-10-01 21:02:22
358
原创 本周的股指
上证指数今天高开2点于3822点，全天处于窄幅整理中，最高点为3831，最低点为3806，几大指数收盘微涨，个股仍有3000家下跌，两市成交量合计为21425亿，比上个交易日缩小1070亿。手中未大涨过的个股，只要基本面没有大问题，就坚定拿住，没有利润垫的前提下，不要频繁换股，节拍并不是每个人都有能力去踩到，还不如死拿到底！再强调一下，目前仅是3年大牛市的第1年，明年行情会更大，现在的调整，健康而有必要，大家不要惧怕，要接纳它，它反而是个机会。
2025-09-22 20:55:58
197
原创 黄金本周想法
从估值角度看，降息预期形成重要支撑，美国财长贝森特公开呼吁美联储 9 月降息 50 个基点，并主张利率需下调 150-175 个基点，美元指数承压（周内跌 0.28% 至 97.8），为金价提供底层支撑。“特普会” 聚焦俄乌停火，特朗普明确表示 “不讨论领土划分”，但目前特朗普在与普京举行的联合新闻发布会上表示，双方取得了巨大进展，在很多问题上达成一致，遗留待解的问题很少，但其中一个问题很重要，双方并未达成任何协议。当前地缘因素对市场的影响处于边际减弱阶段，未形成持续性驱动。二、三大因子的动态博弈。
2025-08-19 11:03:54
216
原创 股指本周想法
8 月 14 日持仓数据显示，IF、IH 主力合约分别增仓 5578 手和 3248 手，多头主力增仓力度显著（IF 多头增 4902 手），净空头降至 23938 手（IF）和 14534 手（IH），反映出机构对大盘股的防御性配置需求上升。通胀方面呈现分化特征，CPI 环比由降转涨 0.4%（核心 CPI 同比 + 0.8%，连续 3 个月回升），PPI 环比降幅收窄至 - 0.2%，PPI-CPI 剪刀差小幅收敛，中下游企业利润压力得到一定缓解。二、资金流向与市场情绪：中小盘获利了结，大盘蓝筹吸金。
2025-08-19 11:03:19
839
原创 黄金8月想法
7 月 30 日数据显示，国内黄金现货价报 770.18 元 / 克，期货主力合约（AU2510）报 773.12 元 / 克，期货升水 2.94 元，基差率为 - 0.38%。仓单压力尤为凸显，上期所黄金期货仓单在 7 月 29 日增加 1005 千克后，30 日再增 2199 千克，月末总量达到 33,462 千克，创下年内单周最大增幅。进口成本形成一定支撑，以伦敦金现折算人民币约 768 元 / 克，较沪金主力贴水 5.78 元，这一情况抑制了进口流入，但难以抵挡国内的抛压。基差持续处于倒挂状态，
2025-08-11 21:25:53
448
原创 股指8月想法
产能治理持续深化，政治局会议定调 “依法治理无序竞争”，光伏、钢铁等行业加速出清，龙头公司盈利改善，例如中证 500 指数顺周期板块权重已达 25%。消费贷款贴息新政落地，7 月 31 日国务院常务会议部署个人消费贷款贴息政策，通过财政补贴降低居民信贷成本，直接刺激耐用品消费（如家电、汽车）和服务业需求。点，月差 75.0 点，净空增加 2.4 个百分点。对中小盘而言，IC、IM 成分股（半导体 / AI / 新能源）更受益于科技创新再贷款支持，但在流动性边际收紧时，高估值特性易使其受到反噬。
2025-08-11 21:23:54
311
原创 黄金8月想法
7 月 30 日数据显示，国内黄金现货价报 770.18 元 / 克，期货主力合约（AU2510）报 773.12 元 / 克，期货升水 2.94 元，基差率为 - 0.38%。仓单压力尤为凸显，上期所黄金期货仓单在 7 月 29 日增加 1005 千克后，30 日再增 2199 千克，月末总量达到 33,462 千克，创下年内单周最大增幅。进口成本形成一定支撑，以伦敦金现折算人民币约 768 元 / 克，较沪金主力贴水 5.78 元，这一情况抑制了进口流入，但难以抵挡国内的抛压。基差持续处于倒挂状态，
2025-08-05 20:14:47
319
原创 股指8月想法
产能治理持续深化，政治局会议定调 “依法治理无序竞争”，光伏、钢铁等行业加速出清，龙头公司盈利改善，例如中证 500 指数顺周期板块权重已达 25%。消费贷款贴息新政落地，7 月 31 日国务院常务会议部署个人消费贷款贴息政策，通过财政补贴降低居民信贷成本，直接刺激耐用品消费（如家电、汽车）和服务业需求。点，月差 75.0 点，净空增加 2.4 个百分点。对中小盘而言，IC、IM 成分股（半导体 / AI / 新能源）更受益于科技创新再贷款支持，但在流动性边际收紧时，高估值特性易使其受到反噬。
2025-08-05 20:13:36
384
原创 沪银本周想法
工业属性溢价显著，中国 “反内卷” 政策稳定了光伏行业利润，2025 年 1-5 月国内光伏装机量已达 197.85GW，占 2024 年预期总量的 71%，强劲的装机数据支撑着光伏用银需求的韧性。避险属性持续强化，特朗普政府对墨西哥、欧盟加征 30% 关税，并计划对进口铜征收 50% 关税，贸易摩擦升级推升市场避险情绪，白银作为避险资产吸引力上升。供应端偏紧态势延续：全球白银矿产增量有限，主要产区如墨西哥受政策不确定性制约，供应增长乏力，为价格提供基础支撑。，一定程度上压制了白银的计价吸引力，
2025-07-30 21:42:29
181
原创 沪铜本周想法
与之相对，国内精铜产量维持高位，6 月精铜产量达 130.2 万吨，同比增加 17 万吨，新增产能爬产叠加硫酸副产品带来的收益，支撑了冶炼企业的生产积极性。美国经济展现出较强韧性，6 月零售销售环比增长 0.6%，超出市场预期，初请失业金人数降至 4 月中旬以来最低，这削弱了美联储的降息预期，美元指数得以维持在98附近。若关税最终实施，可能引发非美地区隐性库存抛售，当前 LME 库存已呈现增长态势，较上一周增加13,450吨至108,725吨，环比上周涨11.00%，创下一个月以来的新高。
2025-07-29 20:33:45
340
原创 沪铝本周想法
特朗普政府宣布自 8 月 1 日起对多国加征关税，其中墨西哥 30%、欧盟 30%、加拿大 35%、巴西 50%，叠加此前对铝材 50% 的关税威胁，引发全球贸易流重构。不过区域成本差异显著，新疆地区凭借低价电力（约 0.25 元 / 千瓦时）维持成本优势，而西南地区因枯水期水电成本上升，部分高成本产能已启动转移，例如新疆某企业将 30 万吨产能迁至印尼。需求端：终端消费呈现 “冰火两重天”，疲软领域方面，建筑地产竣工面积同比 - 17.3%，家电出口收缩，铝棒加工费跌至 - 50 元 / 吨；
2025-07-29 20:32:18
919
原创 股指期货周度想法
总量扩张与结构矛盾：期指总持仓本周增加至48万手，但品种分化显著：IM（中证1000）、IF（沪深300）分别增仓至17万手、15万手；政策预期“托底” vs 持仓分化“预警”——IM的狂热增仓与IH的踌躇不前，折射出资金对“宏大叙事”与“现实基本面”的抉择。中小盘的凌厉涨势需政策及时“添柴”，否则持仓结构的扭曲可能引发阶段性出清。政策超预期：月末会议提出“特别国债”或“消费补贴”，直接刺激内需板块；流动性边际收紧：央行单周投放资金收紧，若持续缩量可能压制市场估值。IM2509：6230-6850点；
2025-07-28 21:20:40
712
原创 沪银本周想法
工业属性溢价显著，中国 “反内卷” 政策稳定了光伏行业利润，2025 年 1-5 月国内光伏装机量已达 197.85GW，占 2024 年预期总量的 71%，强劲的装机数据支撑着光伏用银需求的韧性。避险属性持续强化，特朗普政府对墨西哥、欧盟加征 30% 关税，并计划对进口铜征收 50% 关税，贸易摩擦升级推升市场避险情绪，白银作为避险资产吸引力上升。供应端偏紧态势延续：全球白银矿产增量有限，主要产区如墨西哥受政策不确定性制约，供应增长乏力，为价格提供基础支撑。，一定程度上压制了白银的计价吸引力，
2025-07-23 19:52:14
4092
原创 沪铜本周想法
与之相对，国内精铜产量维持高位，6 月精铜产量达 130.2 万吨，同比增加 17 万吨，新增产能爬产叠加硫酸副产品带来的收益，支撑了冶炼企业的生产积极性。美国经济展现出较强韧性，6 月零售销售环比增长 0.6%，超出市场预期，初请失业金人数降至 4 月中旬以来最低，这削弱了美联储的降息预期，美元指数得以维持在98附近。若关税最终实施，可能引发非美地区隐性库存抛售，当前 LME 库存已呈现增长态势，较上一周增加13,450吨至108,725吨，环比上周涨11.00%，创下一个月以来的新高。
2025-07-23 19:51:07
194
原创 沪铝本周想法
与之相对，国内精铜产量维持高位，6 月精铜产量达 130.2 万吨，同比增加 17 万吨，新增产能爬产叠加硫酸副产品带来的收益，支撑了冶炼企业的生产积极性。美国经济展现出较强韧性，6 月零售销售环比增长 0.6%，超出市场预期，初请失业金人数降至 4 月中旬以来最低，这削弱了美联储的降息预期，美元指数得以维持在98附近。若关税最终实施，可能引发非美地区隐性库存抛售，当前 LME 库存已呈现增长态势，较上一周增加13,450吨至108,725吨，环比上周涨11.00%，创下一个月以来的新高。
2025-07-22 20:48:39
192
原创 黄金本周想法
贸易冲突升级成为关键导火索，特朗普在 7 月 12 日宣布，自 8 月 1 日起对墨西哥、欧盟分别征收 30% 关税，对日韩等国家加征 25%-40% 关税，市场避险情绪因此激增，推动 7 月 14 日沪金主力合约（AU2510）单日大涨 1.06% 至 781.4 元 / 克，创下 6 月下旬以来的新高。美国通胀数据也对金价产生扰动，6 月 CPI 同比 2.7%，能源分项出现反弹，但核心 CPI 环比 0.2% 低于预期，这削弱了美联储激进加息的预期，黄金作为抗通胀资产的吸引力边际增强。
2025-07-21 20:25:55
319
原创 股指本周想法
同期召开的中央城市工作会议首次将 “存量提质增效” 纳入总体要求，明确 35 城入选中央财政支持名单，资金投向旧改、危房改造及 “好房子” 建设，短期拉动建材、家电需求（利好 IH 基建链），长期推动房地产新模式转型，但温和政策基调使银行板块仍承压。国内层面，DR007 中枢稳定在 1.75%，险资长周期考核新规（7 月 11 日落地）要求国有险企 70% 的 ROE 考核锚定 3-5 年周期，有效缓解 “长钱短投” 矛盾，预计年入市规模超 3000 亿，为高股息资产（IH 占优）提供支撑。
2025-07-21 20:23:03
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原创 国内原油期货周度想法
2.具体想法：当前伊以局势缓和，OPEC+增产背景下，短期策略以逢高抛空思路对待为主，具体可参考505元附近逢高布局（止损515元）地缘冲突再起：伊朗核谈判破裂或红海航运中断，触发风险溢价回归；中国刺激超预期：三季度专项债集中投放，基建投资拉动柴油消费。馏分油需求崩塌：全球制造业PMI连续萎缩，柴油表需同比转负。OPEC+二次增产：若9月继续增产，供应过剩压力加剧；1.前期中美关税的间接冲击。2.地缘与政策情绪切换。2.需求端季节性支撑。
2025-07-09 20:14:07
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原创 沪铝本周想法
虽然期货深度贴水给予价格一定支撑，但国内氧化铝运行产能持续处于高位，截至 6 月 27 日已达 9315 万吨，现货市场货源充足，使得成本端缺乏上行动力。其中，华东地区升水 40 元，中原地区贴水 180 元，华南地区贴水 45 元，这充分反映出产业链利润传导不畅的问题。提出 “治理低价竞争”，引发市场对供给侧改革的预期，但 6 月财新服务业 PMI 降至 50.6，为 2024 年 Q4 以来最低值，需求端的现实疲软严重拖累市场情绪。供应端，国内电解铝运行产能高位稳定，短期内暂无新增减产计划。
2025-07-09 20:12:46
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原创 沪铜本周想法
全球库存方面，分化态势加剧，海外库存向美国转移，LME 库存降至 9.5万吨，环比下降 8.0%，创下 2023 年 8 月以来新低；宏观政策博弈方面，市场对美联储 9 月降息预期不断升温，预计年内或将降息两次，这使得美元指数承压下跌，为铜价带来一定的上涨弹性。然而，美国 6 月非农数据的超预期表现 —— 新增就业 14.7 万人远超 10.6 万预期值，失业率降至 4.1%，直接导致市场对 7 月降息概率下降至 5%，9 月降息预期也回落至 68%。需求端受淡季影响明显，压制了补库意愿。
2025-07-08 19:51:33
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原创 沪银本周想法
此外，美国众议院通过特朗普 “大而美” 减税法案，从长期来看，该法案可能推升通胀水平，加剧美元信用风险，从侧面为贵金属价格提供潜在支撑。本周，沪银主力合约价格展现出韧性，主要得益于工业需求与成本端的双重支撑。8，美国 6 月非农数据远超预期，新增就业 14.7 万人，失业率降至 4.1%，市场对美联储 7 月降息的预期大幅降低。下行风险，若美联储在 7 月会议中释放鹰派信号，否定 9 月降息可能，将推动美元走强，压制银价；此外，若光伏装机量不及预期，或出现库存集中抛售，冲击现货市场，也会导致银价下跌。
2025-07-08 19:48:52
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空空如也
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