闲品天元基金上半年的操作

基金天元是南方基金公司的封闭式基金之一,总份额30亿.属于成长收入型基金,主要投资指标股......绩优成长型上市公司.该基金自称选股的策略是具有行业代表性,股票流通性较好,资本增值潜力较大,分红稳定等特征.

先看天元去年年底的重仓股票:G万科A(2.288亿),G中兴(2.196亿),G联通(1.82亿),中国石化(1.78亿),G招行(1.44亿),G上港(1亿),G宝钢(1亿),G华能(0.99亿),G穗机场(0.97亿),G长电(0.835亿),合计14.32亿(超过当时可以用于投资股票资产的一半).还有G同仁堂(0.55亿)等.是否很"传统"的指标股啊?呵呵

到06年3月底,十大重仓股票的变化明显,分别是:G招行(2.7亿),G中兴(2.6亿),G五粮液(2.325亿),中国石化(1.71亿),G万科(1.66亿),G首创(1.55亿),G华能(1.37亿),雅戈尔(0.834亿),G燕啤(0.59亿),G太钢(0.58亿).合计15.92亿.当时的净值1.185元,可以投资股票的资产28.44亿,重仓股票占56%.

上半年,天元卖出最多的依此为:

1.中国石化(3.195亿,同期买进1亿;去年年底有3800万股,1.78亿,到6月30日只留下400万股,0.25亿);可见卖出为主,基本清仓.

2.G五粮液的买卖量都高居上半年第二位,(买进2.872亿,卖出2.48亿;6月30日成为第一重仓股票,从3月底的3500万股降低到2700万股,还有3.98亿).

3.买进最多的是G中信(2412万股,3.464亿),主要是二季度进入的.6月30日成为第二大重仓股票,3.836亿.

4.G招行是第三大重仓股票,有3600多万股,2.81亿.成为第6大流通股东.去年9月30日,就有1995万股,1.255亿;去年年底是2185万股,1.44亿;今年三月底达到4188万股,2.7亿.上半年累计买进2.178亿,卖出1.9亿.属于新增加码股票,但二季度有减仓迹象.

5.G中兴的变化也很大.去年9月30日持有690万股,1.92亿,是第二大重仓股票;去年年底787.5万股,2.196亿,仍为第二;到3月底,增加到853万股,2.6亿,还是第二.今年累计买进0.832亿,卖出2.347亿,到6月30日只剩下208万股,不到6000万元了.

6.G宝钢在去年9月30日是第一重仓股票,有5126万股,2.19亿,是最早减仓以至清仓的.到去年年底,降到2458万股,1亿;上半年卖出1.73亿(买进0.828亿),三月底就不在重仓股票之列,到6月30日就连一股都没有了.呵呵

7.G联通也是基本清仓的.去年年底有6492万股,1.82亿,是第三大重仓股票.今年上半年累计卖出2.3456亿(买进1.01亿),6月30日仅仅剩下2000万股,4880万元.

8.G深能源现在是第四大重仓股票,有3010万股,2.456亿.上半年累计买进2.11亿,属于新进的品种.

9.G成大现在是第五重仓,1737万股,1.67亿.上半年累计买进0.821亿,其中一季度达到515万股,6月底达到1423万股,成为第三大流通股东.

10.G五矿也是新进的重仓股票,上半年累计买进1.568亿,到6月底持有1737万股,1.54亿,成为第三大流通股东,第6重仓股票.

11.G万科A去年9月底是第三重仓,有4222万股,1.51亿;去年年底成为第一重仓,5164.8万股,2.288亿;上半年累计卖出2.135亿(买进0.71亿),到3月底降为第五重仓,2682万股,1.667亿;6月底还有2441万股,1.38亿,重仓第7.

12.G太钢是今年一季度新进的,1460万股;到6月底达到1588.84万股,1亿,第8重仓.由于买进以一季度为主,成本比较低.

13.G泰达是二季度新进的,累计买进0.688亿,6月底持有1780万股,0.915亿,成为第9重仓,第三大流通股东.

14.G首创在3月底已经成为重仓第6,2682万股,1.55亿;上半年累计买进1.6亿,卖出1.73亿,到6月底就不见影了,算是快进快出吧.

15.去年年底的重仓股票中居第6的G上港,有885万股,1亿;上半年累计卖出1.35亿,到6月底没有了.G盐田港累计买进0.83亿,成为第11重仓.

16.去年年底有1436万股的G穗机场,0.97亿,重仓第9;上半年累计卖出0.966亿,到6月底也不见了.上半年累计买进0.92亿的G沪机场,到6月底持有515万股,0.739亿,重仓第13.

17.目前重仓第10的双汇发展,未见大量买进,6月底持有260多万股,0.828亿.

18.G华能在去年年底有1652.6万股,0.99亿;上半年累计卖出1.495亿,到6月底不见了.G长电在去年年底还有1200万股,0.835亿,重仓第10;上半年累计卖出0.913亿,6月底也不见了.

19.现在持有较多的还有:G中化(1338万股,0.77亿,上半年累计买进0.7亿);山东铝业(380万股,0.7亿,上半年累计买进0.837亿);G两面针(572万股,0.55亿);等.

20.上半年累计买进/卖出较多的还有:G雅戈尔(累计买进0.787亿,卖出1.356亿);G中金(累计买进0.736亿,6月底持有238万股,0.32亿);G国安(累计买进0.7亿,6月底持有269万股,0.52亿);

G西煤(累计卖出0.97亿);青岛啤酒(累计卖出0.87亿);G燕啤(累计卖出0.85亿);G同仁堂(累计卖出0.75亿);G百联(累计卖出0.73亿);G伊利(累计卖出0.726亿);G农产品(累计卖出0.67亿);G兰花(累计卖出0.66亿).

根据基金经理在中期报告中所说,第二季度的投资是采取了"股改后股东利益趋于一致"的策略展开的.那么,天元新介入的重仓股票有G中信,G深能源,G成大,G五矿,G泰达,G盐田港等,是否这一策略的体现呢?

下半年,基金经理表示要重点挖掘和投资三类公司,一是未来业绩高成长,短期被市场低估的公司;二是估值水平虽高,仍可高速成长型企业;三是大股东将资产注入从而使上市公司业绩高速成长的公司.