封基与股指期货关系-优快云博客

股指期货在今年的某个时候就会推出了.

封基和股指期货有关系吗?看两位的议论吧:

基金鸿阳：“七折”的期指受惠概念

作者：罗路石(银河证券)

指数又创历史新高，一方面是众多个股的价格被严重高估，未来潜在的风险，另一方面是指数创历史新高和每天大面积涨停个股的诱惑力，如何能够做到既能回避市场的风险，又不错过短线或中线相对比较安全的暴利机会呢？我们觉得折价率超过30%的封闭式基金应是最佳的选择之一！

因为随着《期货交易管理条例》上周末的公布，股指期货的渐行渐近，令到期指受惠概念的参股券商、期货和银行等金融概念股今周形成了万马奔腾，板块轮炒，黑马倍出的局面。但遗憾的是，折价率极高，真正具有期指受惠概念的封闭式基金仍被市场所忽视！因为目前不少折价率极高的封基持有不少指数型蓝筹股，假如其净值基本或与指数相近，忽略极低的购买成本，日后期指一旦推出，买入折价率极高的封基，卖空相应价值的期指，无疑是极佳的无风险套利结合或机会。举个简单的例子，假设基金净值升跌基本与指数相近，忽略极低的购买成本，投资者卖出当前价格相当于1000元的指数期货合约，买入届时将到期，当前的折价率超过30%，价格相当于700元的封基，即基金资产净值1000元×(1-30%)。当指数期货合约到期时，如果届时指数没升跌，则期指合约利润为0，届时基金清盘，基金的利润为1000-700=300元，该组合套利为300元，在假设前提不变的情况下，大家可算出，届时无论指数升或跌，该组合均具有较大的无风险套利机会。正因如此，有专家指出，这样的套利机会一旦在市场形成共识，将推动封闭式基金交易价格向其净值回归，可见，折价率极高的封基具真正期货受惠概念，因此，我们认为，折价率超过30%的封基，净值七折的价钱也能买得到对市场的吸引力确是极大！而且每年3月底4月初之前，封闭式基金都会出现集中分红的现象，而因分红套利效应通常引发出一波分红炒作行情！有专家分析，今年全部封闭式基金拟分配收益大约在300亿元左右，不仅创下封闭式基金分红的最高纪录，而且还超过了过去7年间封闭式基金的累计分红总额，巨大的“红包”和分红套利效应也将为市场带来最大的炒作题材和良机！

　　此外，随着去年基金兴业成功实现了“封转开”并扩大成百亿大基金，将驱使更多基金管理公司对旗下的封基实行“封转开”，因而市场“封转开”的预期越来越强烈。一旦封转开，其折价率也将“归零”，在双重“归零”的题材和机遇下，折价率超过30%的封基未来的想象力确是太大了！

　　既然现时新发行的开放式基金连夜排队也买不到，现在甚至还要比例配售，那么投资者为什么舍近求远，不买目前两市中折价率超过30%的封闭式基金呢？因为一家开放式基金和一家封闭式基金拥有同样的股票，在理论上其每日净值增长是相同的，价值是相等的，而且买封基手续费更低廉，封闭式是千分之三，而开放式基金却是百分之几，日后一旦封转开，随着折价率“归零’，封基变成开放式基金，那么，机遇是可见的。众所周知，国际资本市场的自然属性就是逐利性，任何价值被严重低估的品种一旦被市场挖掘，随着价值回归其价格将有飙升的一刻，因此，建议重点关注折价率超过30%的封基，如基金鸿阳（184728）等，因为其上周单位净值为2元，折价率超过32%，双重“归零”题材和机遇，令隐含收益率高达47%的该基金带来重大机遇。

基金通乾：大“红包”和期货受惠概念

作者：张宏(国海证券)

在每年3月底4月初之前，封闭式基金都会出现集中分红的现象，今年全部封闭式基金拟分配收益大约在300亿元左右。不仅创下封闭式基金分红的最高纪录，而且还超过了过去7年间封闭式基金的累计分红总额，巨大的“红包”能否掀起大炒作行情无疑值得期待。

而且随着去年基金兴业成功实现了“封转开”并扩大成百亿大基金，市场“封转开”的预期越来越强烈。一旦封转开，其折价率归零，因此，折价率超过30%的封基未来的发展潜力巨大。同时今周借助《期货交易管理条例》的公布，期货受惠概念的炒作很火爆，遗憾的是折价率极高的封闭式基金所具有的真正期货受惠概念却没被市场重视！股指期货一旦推出，买入封闭式基金，卖空相应价值的股指期货，将带来风险极低的套利机会，因而不少专家指出，这样的套利机会一旦成为一种共识，将推动封闭式基金交易价格向净值回归。具真正期货受惠概念折价率超过30%的封基，净值七折的价钱也能买得到对市场的吸引力无疑极大！

　　由于市场火暴，很多根本就不熟悉股票、基金的新股民基民开户入市，其本身就孕育很大风险与盲目性。而且新发开放基金并不等于中签新股。与目前市场上折价在30%以上的封闭基金相比无优势可言。因此无论是稳健的机构还是新入市的股民基民，对于那些依然有30%以上折价率，并且未来有封转开预期的封闭基金，依然具有极高的吸引力。

　　因此，建议重点关注折价率超过30%的封基，如基金通乾（500038）。最新收盘价格为1。360元，而该基金最新单位净值为1.985元，折价率超过了30%。这意味着以目前价格计算，需要上涨接近40%以上才能达到该基金的单位净值。而分析该基金的前十大重仓股，有连创新高的沪东重机，广船国际，也有流动性极强的工商银行，S深发展，招商银行，万科等。所以即使后市大盘出现调整，该基金的单位净值损失也是相当有限的。而封转开的预期，超过30%的折价，该基金无疑值得中线关注。从技术看，冲高回调以来，构筑整理平台，中短期均线开始收窄，MACD指标走平开始向上运行，量能的逐步放大，突破拉升在即。