看看我们的私募基金

※呵呵，说实话，去年的8月31日以来，我也亏损了大概9%，但看看这些投资精英的效果，我就满足了，而且我还是没有一分钟账面有现金的呢，始终满仓着。假如从07年初算起来，我的浮动利润还是有180%。假如从06年初算起来，我依然还有着700%多的浮动利润。

在大盘风雨飘摇、人心惶惶的今天，不知道大家是否能悟到一点什么呢？

 

难逃亏损厄运 股神林园被深套

2008年03月26日 10:48:43

　　去年的大牛市中，阳光私募基金是赚得最少的一类资金，笼罩在公募基金平均翻倍的业绩光环下，当时私募界的解释是"为投资者负责，宁可少赚，绝不能亏"，这一共识为阳光私募赢得了"低风险产品"的美誉。

　　但让业界吃惊的是，今年以来大盘的连续暴跌，谨慎投资的阳光私募并未躲过，整体净值严重缩水，来自深圳国投的最新数据显示，已经有30只私募的本金出现亏损，更是首次出现了亏损超过30％的私募基金。

　　只有在退潮时，才能看出谁在裸泳--这句话用在今天的阳光私募业是再合适不过了。

　　每个月的20号左右，成都的王先生都会收到一条来自深圳的短信，这是深国投发给他的最新信托产品净值变化情况，王先生发现，他购买的林园信托产品净值已经回落到129.69元。

　　"我的买入成本大概在125元左右，现在盈利都输得差不多了。"不过，看着大盘的惨烈下跌，王先生认为仍能赚钱已实属不易。

　　然而，本轮大盘的连续暴跌，对于以风险防范、追求绝对收益的阳光私募而言，损失也是十分惨重。

　　据深国投、平安信托和衡平信托最新披露的阳光私募净值情况显示，在最近6个月时间内，阳光私募的净值普遍出现了下跌，其中，部分最近发行的阳光私募已经跌破了100元的面值，最低已经跌破70元。

　　寒流来袭阳光私募净值整体缩水

　　2007年下半年以来，a股市场出现重大转折，从最高点6124点附近一路下跌，进入2008年，a股市场跌势明显加速，接连跌破5000点和4000点两大重要关口，并向3500点靠近。

　　在这次罕见的下跌中，阳光私募的整体业绩出现了缩水，首次出现净值亏损超过30％的私募，分别是鑫鹏1期和开宝1期。

　　深国投59家阳光私募产品的单位净值增长情况显示，最近6个月的时间内，仅有17家产品的单位净值实现了增长，其中，仅有4家的单位净值增长超过10％，4家净值增长最高的为星石3期，该信托产品成立于2007年8月27日，单位净值增长11.41％，目前的单位净值为112.08元。而单位净值缩水普遍超过了10％，并有多家信托产品净值缩水超过20％，其中，亏损最为严重的为鑫鹏1期，该信托产品成立于2007年12月20日，单位净值增长为-32.45％，目前的单位净值为67.55元。

　　平安信托17家阳光私募产品的单位净值增长情况显示，最近6个月的时间内，仅有3家实现了增长，其余14家的净值均出现了缩水。

　　衡平信托的阳光私募较少，但是几家私募的表现并不逊色，2007年6月成立的西部地区首家阳光私募--鑫巢精选成本，目前的单位净值达到了126.66元，最近半年的单位净值增长接近10％！

　　不过，时策价值增长1～3号的成绩相对逊色，最新的单位净值分别为88.31元、86.61元、90.21元，缩水10％左右。

　　股神也被套明星私募难逃亏损厄运

　　阳光私募号称资金管理更为灵活，并善于防范风险，他们不为排名而追求相对收益，更看重实实在在的绝对收益，其中更有林园、但斌等业界大碗作为产品的舵手。然而，最近半年这些明星私募基金经理管理的信托产品，也难逃亏损的命运。

　　股神林园旗下信托产品除了较早成立的林园1期仍保持盈利，2007年9月成立的林园2期、林园3期，目前双双亏损，最新净值分别为81.13元和80.77元，半年内净值分别缩水18.87％和19.23％。

　　以复制巴菲特著称的但斌，其管理的东方港湾马拉松集合资金信托计划，去年8月31日的单位净值为184.77元，今年3月14日缩水至135.93元，单位净值下跌26.43％。

　　去年初高调离开博时基金的肖华，发行的尚诚信托计划，最近6个月的单位净值增长率为-25.02％，最新为129.91元。

　　四类掌门人风险控制大比拼

　　随着一轮史无前例的大牛市来临，阳光私募如雨后春笋般地发展起来，包括深国投、平安信托、衡平信托、上海国际信托在内的多家信托公司，发行的阳光私募产品已经超过了100家。阳光私募的门槛也比较高，购买至少需要100万元甚至200万元的资金，让很多股民朋友望"阳"兴叹。

　　潮水退去才知道谁在裸泳。

　　随着一轮大调整的来临，阳光私募的业绩也开始出现分化，大量阳光私募产品跌破100元单位面值，其头顶的光环渐渐消退。

　　分析人士指出，阳光私募的掌门人是投资者选择产品的关键，掌门人将决定其产品的业绩。

　　目前阳光私募的掌门人主要包括以下几类：公募基金出身的前基金经理、券商自营盘的前操盘手、民明间比赛的高手以及知名股评家。

　　从以上四类掌门人的管理情况来看，前两类人的风险控制能力是最好的，比如前工银瑞信基金投资总监江晖管理星石1～4期，均保持了正的收益率，稳定性也非常好，而肖华虽然出现了在最近半年亏损25.02％，但单位净值仍达到129.91元，最近一年的收益率也跑赢了大盘。

　　此外，亿龙中国和亿龙中国2期，在最近半年的收益率分别达到了9.75％和8.61％，其管理人为大名鼎鼎的私募基金上海涌金，也显示出超强的资产管理能力。

　　然而，反观民间比赛高手和股评家类，其管理大资金的能力与前两类人相比，显示出明显的差距。比如三秦股王阮杰，其管理的鑫鹏1期在2007年12月20日成立，短短三个月时间，亏损达到32.45％，甚至跑输大盘；李振宁管理的睿信1～4期，除了较早成立的1期，其余3期均在2007年6、7月成立，但是2期、3期均出现了亏损，4期的单位净值也仅为103.19元。

　　一位阳光私募的老总告诉记者，做好阳光私募并不如想像的容易，牛市中人人都是股神，都可以出来做私募，但随着熊市来临，阳光私募必然面临一次大的洗牌，最终存活下来的，只能是中国私募届的精英分子！

（每日经济新闻 毛晋楠）　 中财网