AI泡沫有多大，年产值超过 6000 亿美元才够支付硬件费用？

在科技日新月异的今天，人工智能（AI）已成为推动社会进步和经济发展的重要力量。然而，随着AI技术的广泛应用和深入发展，一个不容忽视的问题逐渐浮出水面——AI硬件开支的巨大压力。近期，红杉资本分析师大卫·卡恩的一份报告引发了广泛关注，他提出“年产值6000亿美元才够支付AI硬件开支费用”的观点，为我们揭示了AI产业背后的一个严峻现实。

年产值超过 6000 亿美元，才够支付数据中心、加速 GPU 卡等 AI 基础设施费用

红杉资本（Sequoia Capital）的分析师大卫・卡恩（David Cahn）在报告中指出，英伟达等公司在AI硬件领域的收入持续增长，尤其是数据中心和加速GPU卡的销售额大幅攀升。这些硬件是支撑AI算法运行和数据处理的基础设施，其成本高昂且需求不断增长。据估算仅英伟达一家的数据中心硬件收入在2023年已达到475亿美元，而整个AI行业对于数据中心、GPU卡等基础设施的开支更是庞大无比。卡恩通过一系列复杂的计算，得出了AI产业需要年产值超过6000亿美元才能勉强覆盖这些硬件开支的结论。

英伟达 2023 年数据中心硬件收入达到 475 亿美元（其中大部分硬件是用于 AI 和 HPC 应用的计算 GPU）。

此外 AWS、谷歌、Meta、微软等公司在 2023 年也在 AI 方面投入了大量资金，卡恩认为这些投资很难在短期内回本。

卡恩只是粗略估算了 AI 运行成本，首先将英伟达的 run-rate 收入预测翻番，计算支付 AI 数据中心的总成本（GPU 占一半，另一半为能源、建筑和备用发电机）。

然后再将该数值乘以 2，代表终端用户支付费用，例如初创公司或者企业从 AWS、微软 Azure 等公司购买 AI 计算等等。

使用微软 Azure 基础设施的 OpenAI 的收入大幅增长，从 2023 年底的 16 亿美元增至 2024 年的 34 亿美元。这一增长彰显了 OpenAI 在市场中的主导地位，远远超过了其他仍在为达到 1 亿美元营收大关而苦苦挣扎的初创公司。

分析师最终认为 AI 公司每年要赚取 6000 亿美元（IT之家备注：当前约 4.37 万亿元人民币），才能支付大量硬件开支。分析师认为谷歌、微软、苹果和 Meta 每家公司年收入在 100 亿美元左右，而甲骨文、字节跳动、阿里巴巴、腾讯、X 和特斯拉等其他公司每年收入为 50 亿美元，但依然有 5000 亿美元的缺口，认为 AI 行业的泡沫正在加剧。

这一报告不仅揭示了AI硬件开支的惊人规模，也引发了对于AI产业泡沫的担忧。许多互联网巨头和初创公司都在积极投入AI领域，希望通过技术创新实现商业突破。然而，高昂的硬件成本使得这些投资在短期内难以获得回报，甚至可能陷入亏损境地。如果AI产业的增长速度无法跟上硬件开支的增长速度，那么整个行业将面临巨大的财务压力和风险。