也许要给西班牙ETF些安慰

        The iShares MSCI Spain Capped ETF（简称：EWP），欧元区第四大经济体最大的上市交易基金跟踪的股票，今年下跌8.2％。

        由于是与其他成员组成欧洲五国集团的情况，已经有挥之不去西班牙银行的健康问题。不过，也有银行在欧元区第四大经济体正在恢复一些健康迹象。西班牙银行的健康因为西班牙ETF对EWP有特别重要的意义，为的是在这么多的单一国家基金的情况下，致力于权横金融服务名称的显著比例。

        在EWP的情况下，权重是34.4％，比ETF分配给它的第二大行业权重---公用事业超过接近1600个基点。一些EWP的大银行阵容正在削减成本，努力加强收益。

        大西班牙银行“已经宣布计划，关闭分支机构和降低工作人员的收入，在某些情况下减少15％或者更多。欧洲央行数据显示，每在西班牙当地的分支机构的居民人数在1200左右，是欧元区国家中最低的之一，这表明产能过剩仍然很高和成本削减是姗姗来迟，惠誉国际评级透露。

        银行和分红

       增利削减成本的方式也将有助于西班牙更进一步强化分红，这是欧洲金融危机最黑暗的日子被处罚的。EWP最近12个月接近3.9％，这是在欧元区的负利率时候特别诱人。然而，一些投资者倾向于希望看到西班牙银行的地位始终如一增加支出的前进。

        在欧元区危机的最糟糕的日子，西班牙银行为投资者提供了以股代息股息维持现金的手段。麦盖提指出，以股代息分红并不真正帮助或伤害的投资者，但他们使用此方式，因为它有助于避免削减股息，一些消息很少受到金融市场波及。

         “西班牙银行仍然面临着相当大的挑战，以减少他们的高级别的问题资产，弥补的不良贷款及抵债资产，问题资产占总贷款及抵债资产的比例仍然不利与国际标准比较，并从5％至在我们评级银行资产组合的20％以上在2015年末。

        “问题资产的股票继续拖累该部门提高利润的能力，，但随着经济增长和增加就业数据改善我们预计整个行业的贷款减值准备继续减少到更为正常化级别，”惠誉说。