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香草期权

Delta One衍生品

HPC：High Performance Computing，高性能计算机群GPU：Graphics Processing Unit， 图形处理器GT/s：Giga Transmission per second （千兆传输/秒），每一秒内传输的次数。重点在于描述物理层通信协议的速率。也就等于一秒钟完成了多少次数据< n bit>传输。GB/s（Gbps） 即千兆比特每秒。1千兆比特每秒等于100万比特每秒。举例说明：：第二代PCI Express接口（简称 PCIe Gen2）的速率

两融相关概念和计算两融相关概念两融相关概念1、总资产：指账户上所有资产的市值，包括自有证券市值、自有现金、融资买入证券市值、融券卖出后的资金等。2、总负债：融资负债+融券负债，包括利息。3、维持担保比率：该比率=总资产/总负债*100%。维持担保比率＞300%时，多出的现金或证券可以划出。维持担保比率＜150%时，需要增加总资产或降低总负债，使维持担保比率高于150%，否则限制客户融资买入及融券卖出。维持担保比率＜130%时，若不及时将比率提高至150%以上，将被强制了结客户账户内的所有负债。4、

量化交易基础知识资本资产定价模型CAPM（Capital Asset Pricing Model）证券市场线SML（Securities Market Line）投资机会集曲线资本市场线CML（Capital Market Line）参考资料资本资产定价模型CAPM（Capital Asset Pricing Model）i:：资产 i；r：回报率；E()：预期；m：市场；f：无风险；rf：无风险回报率；rm：市场回报率；ri：资产 i 的回报率；E(rm)：市场m的预期回报率；E(

一、简介SimNow是上期技术公司为投资者打造的期货模拟仿真交易平台。该产品仿真各交易所的交易及结算规则研发，目前已经支持国内各期货交易所的商品期货业务。本文主要是简单介绍SimNow的注册和使用，详细的使用手册还是参加SimNow官网（http://www.simnow.com.cn/)。注意：simnow网站基本上只在交易时段可以打开，非交易时段几乎不可用， 这个跟上期技术老师确认过， 说是因为安全原因这么做的。simnow需要用手机注册账号。二、账号注册登录SimNow官

分析方法基本分析方法经济周期分析法什么是经济周期？经济周期对期货市场有何影响？经济周期与大类资产配置平衡表法季节性分析法成本利润分析法持仓分析法事件驱动分析法计量分析方法相关关系分析线性回归分析时间序列分析GARCH类模型分析基本分析方法比如基本面分析、技术面分析、定性分析、定量分析等，下面列举的是市场常用的期货分析方法。经济周期分析法什么是经济周期？经济周期对期货市场有何影响？经济增长经常表现出周期性的波动，期货市场基本面分析的一个关键是判断出当前经济增长所处的阶段。经济周期的4个阶段：繁荣

转自 http://blog.sina.com.cn/drwjf市场参与者每日使用的交易所应用程序是前台报盘程序EzOES。上交所在开发建设新交易系统过程中，广泛吸收处理不同会员的反馈意见，使得EzOES可为市场参与者提供更高的报盘速率、更易用的操作界面、更快捷的成交回报以及更简单的备份切换流程等特征。为使得广大市场参与者能够更好地理解和使用EzOES，这里把一些高层设计理念分享出来。如果大家还有更好的主意，也请反馈。一、跨市场统一架构以及开放性监控接口二、层次接入模型以及多环境概念三、防重复登录

个人读后小结：FAST协议也是一套自身比较完整的协议，包括协议层和会话层，目前国内交易所使用FAST协议，主要还是在STEP协议的内部使用FAST的压缩算法，将STEP消息体（具体一点对于L2行情来说，就是tag96的内容）压缩。FAST采用了多种压缩数据的方法：1.利用先后发送的消息间的字段数据的规律和相互联系来降低冗余度。定义了copy、delta、default、increment、constant、tail等运算符来对字段进行优化运算。2. “隐示标签”：通过模版规定了字段的顺序、.

标准的FIX协议分为会话层（FIXT）和应用层。证监会发布的STEP协议在会话层是直接采用的FIX会话层协议（FIXT 1.1） 。而在应用层，STEP协议以FIX4.4为基础，删除了短期内中国证券市场不会推出的业务；同时向FIX组织申请了中国证券市场专用的域号区段，在其基础上，增加中国证券市场特有的消息类型、域号及相关域值，同时保证所取域值不与标准FIX发生冲突。后来上交所和深交所又合作发布了轻量级STEP会话层协议（记作LFIXT），对FIXT进行了简化。《轻量级STEP会话协议接口规范》htt

转自https://mp.weixin.qq.com/s/3MMPZfktiaok-c5-3LUPsA原作者：PKUJohnson 量化嘉券商作为证券市场的中介机构，承担了为广大投资者提供证券交易通道的市场责任。你知道交易指令是如何传递到交易所并最终成交的吗？上图是一个典型的券商交易系统逻辑架构，手机App、网上交易等系统称为渠道系统，职责是为投资者提供交易渠道，并对指令做初...

转载自https://mp.weixin.qq.com/s/lZpmGMl6lbS1sDq1j5SAUA原作者：PKUJohnson 量化嘉作为资本市场的核心机构，券商有着举足轻重的作用。投行、经纪、自营、资管是中国券商的传统四大业务板块。本文从一个从业者的角度，探讨一下券商经纪业务的发展历程和业务模式。一、什么是证券经纪业务？经纪业务就是中介业务，为买卖双方搭起交易的桥...

首次公开发行 A 股并在主板上市的股份公司，取得证监会核准批文后，应当通过发行承销业务系统提交发行上市阶段的披露信息、发行申请文件、上市申请文件等有关发行上市的材料到交易所，由交易所负责受理。常用的发行方式有以下 三种：1、网下配售、网上定价相结合的发行方式（目前大多采用初步询价后直接 定价发行的方式）； 在初步询价阶段（即网下询价），根据市盈率等因素向机构投资者、战略投资者、专家等询问...

中国证券金融股份有限公司，简称“证金公司”，是经国家同意，证券监督主管部门批准，由上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司共同发起设立的证券类金融机构。　转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。 转融通包括转融资业务和转融券业务。转融资业务是指证券金融公司将自有资金或者通过发行债券等方...

转自http://economiclaw.whu.edu.cn/Public/static/ueditor/php/upload/20141204/1417654471121414.pdf证券市场导报 2014年8月号作者简介：叶伟，博士，中国证监会规划发展委员会研究员,研究方向：量化投资、IT技术、金融工程与金融监管。摘要： 光大证券“816乌龙指事件”引发我国股票...

转自https://istock.ssetech.com.cn/wiki/doku.php?id=service:techmag:201809_032:12本文选自《交易技术前沿》总第三十二期文章（2018年9月）徐广斌上海证券交易所资本市场研究所，上海 200120邮箱：gbxu@sse.com.cn摘要： 为跟踪A股程序化交易最新发展状况，并对程序化交易的市场影响进行分...

转自：https://stanleyyan.wordpress.com/2010/10/06/%E8%AF%81%E5%88%B8%E5%85%AC%E5%8F%B8%E4%BF%A1%E6%81%AF%E5%8C%961%EF%BC%8D%E8%AF%81%E5%88%B8%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E7%9A%84%E6%9C%AC%E8%B4%A8%E6%98%AF%E4%BB%8...

关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（全文）中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 近年来，我国资产管理业务快速发展，在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。按照党中央、国务院决策部署，为规范金融机构资...

2018年8月31日，证监会就《上海证券交易所与伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定（试行）》公开征求意见2018年10月12日，证监会正式发布了关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)。证监会对《沪伦通监管规定》征求意见稿作了相应的修改完善，涉及境内上市公司在境外发行存托凭证(GDR)后的限制兑回期、境外基础证券发行人在境内发行存托凭证(CDR)...

中证登 全名是中国证券登记结算有限公司(China Securities Depository and Clearing Company Limited,CSDCC)，简称是中国结算，为证券交易提供集中登记、存管与结算服务的不以盈利为目的的法人。上海证券交易所和深圳证券交易所是公司的两个股东，各持50%的股份。公司总部设在北京，下设上海、深圳两个分公司。中国证监会是公司的主管部门。从2001年10...

   基金分仓佣金是指基金公司委托多个证券商同时进行基金买卖交易，交易成交后，按实际成交金额数的一定比例向证券商交纳的费用。简单来说，基金分仓佣金就是证券商代理基金公司买卖基金成交后的经营收入，或者说手续费收入。    因为基金公司不具备交易所会员资格，必须通过证券商的交易席位才能进行交易，此外由于开放式基金规模大，仅通过一个券商的交易席位可能会影响成交速度，因此会通过多个的交易席位同时交易，...

 上交所交易证券的托管制度——指定交易    所谓指定交易，是指凡在上海证券交易所交易市场从事证券交易的投资者，都需事先明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算的代理机构。客户与某一证券营业部签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点。客户转换证券营业部买卖证券时，须在原证券营业部申请办理撤销指定交易，然后再到转入证券营业部办理指定交易手续。    2016年10月14日晚间，...

  量化交易参考书目-董可人https://www.douban.com/doulist/45193230/  1来自：豆瓣读书Market Microstructure Theory 7.7 (13人评价)作者: Maureen O'Hara 出版社: Blackwell Publishers 出版年: 1997-08评语：【理论篇】市场微结构...

 作者：董可人链接：https://zhuanlan.zhihu.com/p/25814461来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。我从2015年5月回国加入凯纳担任 CTO，转眼间已经快满两年。两年前，我虽然有一些在海外工作积累下的行业经验，但是对于国内的量化环境还是一无所知的小白。两年后，得益于在凯纳这家国内本土一线量化私募的工作，我实际处理了很...

转自https://wiki.mbalib.com/wiki/%E2%80%9C%E9%80%90%E6%97%A5%E7%9B%AF%E5%B8%82%E2%80%9D%E5%88%B6%E5%BA%A6            广义上逐日盯市是指逐日盯市制度（mark to market, MTM），亦即每日无负债制度、每日结算制度，是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货...

融资融券交易, 是指投资者向具有交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系；而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交...

上证50ETF期权合约基本条款：http://www.sse.com.cn/assortment/options/contract/c/c_20151016_3999892.shtml2018年12月13日在上交所网站看到的一些期权合约如下：(http://www.sse.com.cn/assortment/options/price/) 合约编码：上交所合约编码为8位数字，ETF...

2019-01-06 转发自 https://mp.weixin.qq.com/s/LTE7F4Uh7TRhDKDf1qXREg 卖方研究正临多重困境：万八佣金有待终结，分仓模式屡被敲打，未来谁为研究买单？多家券商开单转型券商行业正处于行业大洗牌浪潮中，卖方研究正面临巨大挑战。 如果说去年新财富评选暂停引发了行业震动，促使卖方研究反思二十年来的商业模式；那么近期传出监管要下调分...

近期排查一起交易所行情网关丢包事宜，最终发现是由于服务器电源模式设置引起的。使用iperf打组播压力测试，发现电源设置为高性能模式时，1.6Gbps也不会丢包；而在动态节能模式下，iperf组播打到400Mbps就会有丢包现象。 没想到电源设置的影响这么大，特此记录。Dynamic Power Savings Mode—Automatically varies pro...

转自http://wemedia.ifeng.com/65888193/wemedia.shtml沪市的两种市价委托方式1.最优五档即时成交剩余撤销：只允许与有效竞价范围内对手方最优五个价位的申报队列撮合成交；也就是我们最熟知的五档买单和五档卖单，成交后有剩余的委托（包括部分成交、未有成交的情形），交易主机立即对剩余部分作撤单处理。2.最优五档即时成交剩余转限价：跟第一种一样，...

综合业务平台（ATP）：该平台主要承载上交所各类非交易业务，如网络投票，大宗交易、国债预发行和部分基金申赎业务等。https://istock.ssetech.com.cn/wiki/doku.php?id=ssesystem:platform:atp竞价撮合平台（MTP）：该平台除了支持标准的“交易买卖”业务以外，还采用对特定的非交易代码进行买卖的方式来支持一系列的“非交易业务”。https...

 期货公司速度哪家强？ 期货业掀起装备竞赛2014年12月01日 01:00  中国证券报-中证网 　　转自 http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/20141201/010020959627.shtml    期货公司老板最听谁的话？估计好多人猜不到。且听下面一个小插曲：　　夜里刚入睡不久，期货公司总经理许强(化名)的...

 股票质押式回购股票质押式回购交易（简称“股票质押回购”）是指符合条件的资金融入方（简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。股票质押回购的回购期限不超过3 年，回购到期日遇非交易日顺延等情形除外。业务流程如下： 1、融入方、融出方、证券公司各方签署《股票质押回购交易业务协议》；2、证券...

读后感：Bloomberg的经历好像写的不对，没在摩根呆过，人家在创办公司之前已经是所罗门兄弟合伙人，离职补偿拿到1000万美元后来用来创办了Bloomberg.转自：https://stanleyyan.wordpress.com/2010/10/06/%E8%AF%81%E5%88%B8%E8%A1%8C%E4%B8%9A%E4%BF%A1%E6%81%AF%E5%8C%9610-%E7%BE...

证券行业信息化9-研究发展部做些什么工作？CFA是什么？研究报告是如何得到IT应用的支持的？按惯例，在讨论信息化议题以前，我们先来看看证券公司的研发部都做了一些什么工作。按惯例，我先举一些他们所从事的工作的几个例子：1、申银万国的李英爱（怎么跟那个韩国明星同名？特别提示：千万不要对号入座，所有公司名称和个人名称均是为加强可读性而瞎编的！）经常在东方卫视“第一财经”的天天股评节目，与主持人就当天或者...

读后总结：银行间债券市场由中央债券登记公司负责，人民银行通过这里进行公开市场操作（投送和回收短期债券），银行间可以以国债为抵押物互相调配资金。原先只有银行在这个市场，后来直到企业债的出现，证券公司才有机会进入到这个市场。这个“银行间”名词已经名不副实，但沿用了下来。银行间债券市场有没有买卖双方自动撮合的交易系统。债券可以托管在中央债券登记公司，也可以托管在中国证券登记公司（下辖上海、深圳两个分公司...

读后小结：资金账号由证券公司管理，股东账号由登记公司管理，三级清算，一个等式：整个公司的客户保证金=所有营业部的所有客户保证金专用帐户上的钱＋所有总部的客户保证金专用帐户的钱＋公司存放在两个登记公司的钱。证券公司信息化6-交易和结算的区隔？什么是一级清算？二级、三级清算呢？涉及哪些IT应用系统？刚到证券公司的时候，就听到公司一直强调的一条铁的纪律：“清算”业务一定要由业务人员来做，IT人员绝对不允...

读后小结：演化过程：1993年以前：场内报盘，营业部手书委托单然后通过长途电话到交易所红马甲；1993年开始有从营业部到交易所的卫星报盘系统；1997年开始正规软件公司上场（金证，恒生等），电话委托系统大规模引入2000年开始网上委托引入，思科交换机和广域网引入，集中交易尝试2005年集中交易得到大面积实施，营业部电脑部大幅度裁员，营业部向纯营销角色的转变。证券公司信息化5-我国证券公司交易系统的...

证券公司信息化3－经纪业务收入大概是个什么水平？一个普通投资者的开户过程是怎样的？证券经纪业务是证券公司的另一个主要收入来源。一般占到一个综合类证券公司总收入的40-60％比例。相对投行业务主要从一级市场上收取企业销售证券的中介佣金，经纪业务是从二级市场上获取客户买卖证券的佣金。投行业务的佣金比例一般是3％，而经纪业务一般比例是0.2％。也就是说，我通过证券营业部买入1万元股票，那么20块将被证券...

证券公司信息化2－投资银行业务是做什么的，怎样赚钱，IT在里边起到什么作用？投资银行业务是证券公司的核心业务。（注意：这里的“投资银行”不是那个广义的投资银行（证券公司），而仅指证券发行业务。容易搞馄，美国人说的“投资银行”就是指我们的证券公司，而我们说“投资银行”一般指证券发行业务。）2000年刚来证券公司的时候，隔壁办公区就是投资银行部（Investment Banking Division，...