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从管理人维度中位数可以看到，2023年全年1000指增超额约15%，500指增超额约11%，300指增超额约7%，比私募指增指数的业绩稍微高一些。以500指增为例，2023年大多数头部管理人的超额都在10%以上，回撤都在2%以内，反映出2023年市场风格连续性较强，尤其是小微盘大行其道的行情下，超额稳定性较高。规模永远是它自身业绩的敌人，受制于市场交易量和策略容量，如果无法及时更新迭代策略，适应市场风格，提高交易能力，仅仅是放松风控，加大偏离博取风险收益，规模魔咒会对业绩形成反噬。

Dimensional fund advisors LP:创立于1981，专注于共同基金，该公司擅长挖掘市场数据，并根据对市场数据的详细分析，建立系统的，非主观的投资组合和策略。最具有学院范的管理人。规模：3718亿排名第8投教DFA和vanguard是唯一两家在过去25年里每年都获得资金 净流入的公司。不是主动投资，也不是被动投资因子投资专业的研究长期DFA和投顾公司合作，没有渠道。...

别把量化交易变成拼人力、拼硬件、拼资源的烧钱游戏原创 汪沛 交易门 2021-09-08 11:49图片作为做市商，他曾骑在驴背上直击海外高频老油条！从2017年创业到现在，他每月都保持盈利！以服务者的心态做交易，坚信脏活累活才是好活儿！点击阅读交易门对本文作者汪沛的专访报道图片最开始接触金融行业的时候，我就在想：“什么是交易策略？”很多人认为交易策略就是某种“神奇公式”，发现它之后，就能稳定赚钱，像印钞机一样，但我并不这么想。我认为，金融交易，也是由“买”和“卖”组成，所以它本质上也是一种

美国量化私募江湖量化与对冲 今天导读：今年量化行业发展如火如荼，量化私募基金规模急速扩张、来自第三方平台的数据显示，随着11月以来正圆投资、宽远资产、冲积资产、和谐浩数投资管理、遂玖资产、红筹投资、聚宽投资等7家私募的规模相继超过百亿元，百亿私募的数量达到100家。其中量化私募25家，占四分之一。规模上，今年量化市场再次蓬勃发展，量化产品规模已突破1万亿，但主要的赛道仍然是对标中证500指数的指增系列及中性系列产品，赛道竞争较为激烈，在当前内卷的中证500赛道里面，多0.1%的超额收益往往意味着多10

量化人的海市蜃楼：被统计谬误支配的世界原创 QIML编辑部 量化投资与机器学习 1周前图片量化投资与机器学习微信公众号，是业内垂直于量化投资、对冲基金、Fintech、人工智能、大数据等领域的主流自媒体。公众号拥有来自公募、私募、券商、期货、银行、保险、高校等行业20W+关注者，连续2年被腾讯云+社区评选为“年度最佳作者”。作者：David H Bailey 编译：1+1=6前言可以说，今天的世界比以往任何时候都更受概率和统计科学的支配。“大数据”现在已经成为科学研究的标准，通过超级计

量化类公募基金十年回顾：从“边缘”走向“主流”原创 JR云小通 fofpower 2020-03-19一、国内量化类公募基金的发展历程中国量化策略的发展主要依托于衍生工具的发展和投资研究的积累。从各类基金和策略的发展过程来看，可以总结为三个阶段。初期探索阶段。2010年之前对于公募基金量化产品来说是初期探索阶段，当时量化策略的类别较少，推出的公募基金产品很少。2004年，光大保德信量化基金的成立拉开了中国公募量化基金帷幕。然而，在随后的十年内，尽管越来越多基金公司加入量化投资队伍，但量化基金一直发

资产管理中的研究挑战原创 石川 川总写量化 今天图片作者：石川，北京量信投资管理有限公司创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士。封面来源：https://www.pexels.com未经授权，严禁转载。摘要真·大佬 Ken Griffin 和 Cliff Asness 在 AFA 年会上讨论资产管理中的研究挑战。在刚刚过去的 2021 AFA 年会上，有一个 panel session 格外引人注目。该 session 的题目是 Research Challenges in

WonderTrader高频交易初探及v0.6发布雁过也3 人赞同了该文章自从WonderTrader实现了HFT策略引擎以来，一直都没有时间彻底的将高频策略研发、回测、仿真、实盘整个流程彻底走通一遍。所以趁着最近公司要上高频的机会，笔者基于WonderTrader把高频策略的应用彻底梳理了一遍。本文的主要目的就是帮助用户初步了解WonderTrader的HFT引擎上如何开发策略的。平台准备之前实盘框架下的HFT引擎已经基本完成，但是回测框架下的HFT策略的支持因为事情太多一直没有完善。这次彻底

对冲基金很需要：K、Q在哪里？原创 QIML编辑部 量化投资与机器学习 前天全网TOP量化自媒体越来越多的对冲基金和高频交易公司在使用本文不是广告，是一篇软文1号称最强内存数据库之一：KDB我们先从KDB说起。Kx系统是由前Morgan Stanley 技术专家Arthur Whitney于1993年创立的，其目的是为了解决传统关系数据库技术无法跟上这些不断上升的数据量。Kdb+是Kx公司开发的一款64位跨平台高性能数据库产品（一个基于有序列表，面向列的内存式存储数据库）。Kdb+也号称最强

Voleon Group：一家『纯』用机器学习策略的对冲基金原创 QIML编辑部 量化投资与机器学习 9月7日全网TOP量化自媒体全球规模最大、表现最好、最成功的的人工智能对冲基金之一的Voleon Group最近受到市场冲击后，出现巨额了亏损，成为了今年众多陷入困境的AI驱动型基金管理公司的一员。Voleon Group由前DE Shaw交易员Michael Kharitonov和Jon McAuliffe创建，在2019年AUM为51亿美元，现在最新的AUM约为60亿美元。不过今年的旗舰Inve

主流多因子模型巡礼原创 石川 川总写量化 今天作者：石川，北京量信投资管理有限公司创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士。封面来源：https://www.pexels.com未经授权，严禁转载。摘要本文梳理 7 个主流的多因子模型。00引言在过去相当长的一段时间内，公众号陆续介绍了很多因子投资的内容，目的是为小伙伴们搭建因子投资的知识体系。这些内容涵盖了因子、异象以及资产定价的方方面面，且很多都是最前沿的研究。不过，仔细回顾之后，我发现公众号尚未对主流的多因子模型进行梳理。究

入狱4年，妻离财散，中国天才矿工悲剧人生原创 资讯组 交易门 今天https://mp.weixin.qq.com/s/dFUN1gulLRFH21GokjMIzQ前两天，交易门发了关于美国最大退休基金的华裔高管“被辞职”的新闻，有读者在后台留言让我们说说X先生的故事。在被其雇主起诉的中国矿工案例中，X先生并不是最有名的一个，但在海外工作的华人矿工中很多人都知道。他的遭遇非常曲折，他受了很多罪，遇到的雇主用的手段也十分狠。在追逐财富的路上，每个人都在付出自己的代价。X先生的故事让人唏嘘，也让我们警钟

对话Man Group：对冲基金的达尔文式竞争原创 QIML编辑部 量化投资与机器学习 4天前https://mp.weixin.qq.com/s/exnUkSop8TaSzF4I2ItN1g量化投资与机器学习编辑部独家报道近期疫情又有反弹态势，大家要带好口罩，保护好自己！如果你对算法交易，对冲基金，大数据感兴趣，那么，今天的推文你一定会感兴趣。Man Group首席执行官Luke Ellis做客《Masters in Business》进行了3个多小时的对话访谈。*图片来自：网络Luke E

幻方投资陆政哲：完全依靠人工智能的量化投资模式原创 基金经理英雄榜 点拾投资 昨天导读：过去几年A股市场发展最快的就是量化投资，特别是伴随着投资工具的丰富、投资理念的先进、以及科技技术的进步，量化投资从过去的非主流，变成了A股市场重要的参与者。那么量化投资捕捉的短期波动是否具有科学性，他们的超额收益来源又是什么？我们今天访谈了国内顶尖量化投资机构，幻方量化的CEO陆政哲。幻方量化是国内领先的对冲基金，前不久刚刚斩获三年期金牛奖，并且被认为是量化私募行业的“四大天王”之一。陆政哲认为，中国市场由于投资者

【发版】Xele-Trade上交所期权极速柜台原创 小鱼干 艾科朗克AcceleCom 前天自2019年底沪深300ETF期权在沪、深证券交易所上市，300股指期权在中金所上市并逐步放开交易限额后，期权交易逐渐火热，交易客户越来越多。艾科朗克为了配合做期权投资的小伙伴以最快的速度抓住期权市场的利润，相继推出了支持期权交易的中金所极速柜台、沪深股票、期权行情加速系统。Now，Xele-Trade上交所期权极速柜台（以下简称Xele-Trade）马上也要连上各位的策略终端了。回顾一下我们ETF期权的历史，

【交易技术前沿】低时延基础设施杂谈上交所技术服务 前天本文选自《交易技术前沿》总第三十八期文章（2020年3月）朱宁 上交所技术有限责任公司 系统网络部 上海200120Email：nzhu@sse.com.cn摘要：低时延主要服务于高频交易和极速交易，基础设施是决定时延的重要因素，本文将定位于讨论影响网络时延的几个因素，引用部分国外场景，不涉及有关的技术实现。零. 缘起有这样一部电影，影片讲述纽约的一对兄弟文森特与安东，他们是高频交易公司的操作员，为了早日 实现财富自由，下海创业拉赞助，克

30多套API接口，还怕满足不了你的量化交易需求？https://zhuanlan.zhihu.com/p/135942884?utm_source=wechat_session&utm_medium=social&utm_oi=57846897049600用Python的交易员​量化交易、Python 话题的优秀回答者发布于vn.py社区公众号【vnpy-community】原文作者：用Python的交易员 | 发布时间：2020-03-31截止v2.1.1版本，vn.py项

16位顶尖对冲基金大佬：畅谈量化投资的下个10年！原创 QIML编辑部 量化投资与机器学习 1月30日https://mp.weixin.qq.com/s/AUbTXDS96vmroGtkauwapg标星★置顶公众号 爱你们♥作者：Justina Lee 编译：1+1=6在过去的10年里，这些全球顶尖的对冲基金公司凭借对金融算法模型的高度追求，赚的盆满钵满。他们改变了股票市场（交易）的游戏规则，主导着量化金融这个行业！Justina Lee采访了16家全球顶尖的量化对冲基金公司，总

量化投资发展史：野蛮、乱象、科学原创 陈慧隽 饭统戴老板 昨天有趣且深度的硬核财经作者：陈慧隽支持：远川研究所投资组2008年11月，在金融危机的凄风苦雨中，一场听证会在美国众议院召开，五个西装革履的金融大鳄毕恭毕敬，接受政客们的轮番质询。这5个人都是美国顶级对冲基金的掌门人，从左到右分别是量子基金的乔治·索罗斯(George Soros)，文艺复兴的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)，保尔森基金的约翰·保尔森(John Paulson)，先驱资本的菲利普·法尔科(Philip Falc

目标高盛，卡方科技用智能金融科技撬动国内量化投资https://www.iyiou.com/p/121506.html2020-01-03 · 19:33[ 亿欧导读 ] 诱人的未开发市场，金融的深度开放，更加剧了国内证券交易下半场的竞争激烈程度，国产交易机器人的未来在哪里？卡方科技,投行,华尔街,量化交易,交易机器人,算法交易,量化投资,金融科技作者：马晓龙Amos，图片来自“特定授权”高盛集团，作为华尔街顶级投行，是多少金融从业者殿堂级的梦想。曾经，一名高盛交易员被认为是地球上最好的职业之一

这篇文章是我在微信上近年来看到关于投资文章中水平最高的，没有之一。【本人注】今年赚钱最多的，居然是个牧羊人原创 老喻在加 孤独大脑 今天2020年第一季度，地球上并不好过，但仍然有人发了大财。赚钱最多的人之一，叫马克·施皮茨纳格尔，他的基金前四个月大约赚了40倍。福布斯这么说他：“一个山羊农场主是如何通过建造一台末日机器来赚取4144%回报的？”他是塔勒布的搭档，推崇老子的“无为而治”，喜欢弹钢琴和吹号。在他眼里，达利欧的“投资圣杯”非常可笑。他在一个湖边的农场放山羊，做奶酪，并被评为世界上最

HDF5是一种优秀的文件格式，特别是对于大型的文件，是一个很好的选择。任何事情都是一个平衡，当源文件是.csv文件时，你转为HDF5文件，你的目标是什么，要读（写）速度，还是HDF5文件的大小？一、效率与文件的大小两者不可兼得HDF5文件，如果不采用压缩的方式，格式会比源文件大不小，以CSV为例，可能会增大不少。但是在没有压缩的情况下，速度是最佳的。如果你不仅需要速度，而且还需要控制文件的...

英世曼 | 动量是否具有行为性？原创： 英世曼 交易门 今天作者：英世曼翻译：雷闻原文章来自英世曼网站，本文为原文章的中文翻译。本文仅用于交流学习使用，不得用于商业用途。如对相关著作人造成侵害，请立即联系译者及时删除本材料仅供机构投资者、合格投资者和投资专业人士使用。不用于零售公开渠道。动量是否具有行为性？观察价格在过去的涨跌就能够推断价格在未来的涨跌，这就叫做动量效应。相关的和更通...

千里之行始于足下——写在ChaiNext系列指数基金上线之际原创： chainext小编 ChaiNext 今天时光荏苒，ChaiNext成立一年了。一年前，我们自诩为“最懂区块链的金融人、最懂金融的区块链人”，从传统金融领域踏足区块链和通证市场这一全新领域。作为传统金融人，我们深知指数作为世界通用的金融语言，在金融投资领域扮演着基础而重要的角色，具有巨大的商业价值空间。但从当时的通证市场看...

出色不如走运 (II)？96 量化研究中心2019.02.14 09:25 字数 8201 阅读 58评论 0喜欢 0作者：石川，量信投资创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士；精通各种概率模型和统计方法，擅长不确定性随机系统的建模及优化。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。未经授权，严禁转载。摘要：本文介绍几种主流的多重检验方法。它们...

出色不如走运 (III)？96 量化研究中心0.6 2019.02.12 14:00* 字数 3401 阅读 93评论 0喜欢 3作者：石川，量信投资创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士；精通各种概率模型和统计方法，擅长不确定性随机系统的建模及优化。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。未经授权，严禁转载。摘要：本文使用随机因子的实证结...

从 CTA 趋势策略的表现看量化投资面临的挑战宽客江湖18年9月摘要：本文分析了 CTA 策略近年来的表现，并由此指出量化投资中面临的挑战。在经济存在下行风险的环境下，CTA 策略在未来或大有可为。引言2018 年全球经济形势动荡、新兴市场尤甚，中国股市持续下跌探底。在这种背景下，CTA （管理期货）策略的配置价值凸显。在 CTA 策略中，绝大多数都是趋势追踪策略。在下文谈到 CTA ...

美丽的回测 —— 教你定量计算过拟合概率川总写量化 2018-10-23文章转载自公众号 量化投资与机器学习 量化投资与机器学习 ， 作者 石川作者：石川，量信投资创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士；精通各种概率模型和统计方法，擅长不确定性随机系统的建模及优化。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。本文首发于 [量化投资与机器学习]...

本篇是描述光大乌龙指最详细的一篇文章，就像一部小说，我们也无从得知着每一个细节是否真实。这个故事告诉我们金融市场有多么脆弱，ETF的巨额申购，带动成分股被动性买入，瞬间影响这个金融市场

学术界、管理人、投资者视角下的因子投资原创： 石川 川总写量化 4月4日作者：石川，北京量信投资管理有限公司创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。未经授权，严禁转载。摘要本文从学术界、专业管理人和普通投资者三个视角梳理因子投资。1引言如今的（量化）投资界开口必谈因子投资。然而，随着所处的...

Anomalies, Factors, and Multi-Factor Models原创： 石川 川总写量化 2月13日作者：石川，量信投资创始合伙人，清华大学学士、硕士，麻省理工学院博士；精通各种概率模型和统计方法，擅长不确定性随机系统的建模及优化。知乎专栏：https://zhuanlan.zhihu.com/mitcshi。未经授权，严禁转载。摘要本文解释了异象、因子以及多因...

股票多因子模型的回归检验https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzIyMDEwNDk1Mg==&mid=2650878239&idx=1&sn=1c4a15d8fd9046c75cbb2fb53bd13a9f&scene=21#wechat_redirect

因为股价有分红、送股、配股等行为，导致实际上股价在交易价格上的变化，这时，就需要用复权因子来返元真实的可以比较的基准价。但是当不同的数据在落地时，不同的复权因子可能会导致相当大的差异。有些平台，比如只提供不落地的前复权的回测框架下，使用者好象无感知。但是，当把这些数据落地时，用前复权的方式，落地，可能会存在较大的问题。因为前复权，类似于把现在的价格为基准，来倒推此前的历史股价。那么，当某一天...

查询 000001 2015 - 2017 年的整张合并利润表,且满足 net_profit(净利润) < 0 的条件from jqdata import financeq = query(finance.STK_INCOME_STATEMENT).filter( finance.STK_INCOME_STATEMENT.code=='000783.XSHE', ...

范华专栏 | 投资中的统计陷阱原创： 作者 范华 人民币交易与研究 4天前在投资领域，除了定性判断外，要用到大量的定量分析，简单如均值的计算，复杂如深度学习，都离不开概率与统计的范畴。在应用统计描述复杂的经济现象时，会有很多近似与取舍，因而很难保证最终使用的指标真能抓住事物的本质，很多时候一些指标还会造成错觉，甚至导致错误判断。图/视觉中国作者范华，宏时资本首席投资官，路闻卓立研究院院长，...

王辰已经在芝加哥做了10年的高频交易。他承认自己是典型的“交易员性格”——从小就不服输，只想当第一名。

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转高频交易与C++的讨论。

【前沿】来认识一下新的量化对冲基金之王——Two Sigma2018-01-27 Career In 投行PEVC在主动交易式微、被动交易崛起的当下，传统对冲基金饱受业绩下滑、资金外流的困扰。然而，一家依赖大数据和人工智能的量化对冲基金却异军突起，以超过500亿美元的管理规模跻身全球顶尖量化基金之列。它就是Two Sigma。据英国《金融时报》，今年10月，Two Sigma的资金管理

黑岩集团创建者Larry Fink 超长访谈：技术可以取代一些人，并推动其他一些人，这正是我们身处的时代 2018-02-26 译东西 TEBONTIMES 导 语： 2017年4月，纽约Bloomberg电视台的Erick Schatzker采访了BlackRock（黑岩集团）的创建者及首席执行官、被誉为“华尔街教父”的 Larry Fink。采访内容涉及黑岩的发展经历、人工智能的应用、...