该文分析了两个投资方案的风险与回报。方案一的期望现值为6236，标准离差为931.44，风险程度为0.15，调整后贴现率为7.5%，净现值为1067。方案二的期望现值为3358，标准离差为1062.04，风险程度为0.32，调整后贴现率为9.2%，净现值为1075。通过比较，方案二虽然风险更高，但净现值稍优。
投资风险分析模型
无风险报酬率i 风险报酬斜率b 0.06 0.1 方案1 现金流量CFAT 概率Pi -5000 1 3000 0.25 2000 0.5 1000 0.25 4000 0.2 3000 0.6 2000 0.2 2500 0.3 2000 0.4 1500 0.3 方案2 概率Pi 1
t 期数 0 1
现金流量CFAT -2000
2
3
2000 4000 6000
0.2 0.6 0.2
分析：
t期数 方案1 现金流量期望值 标准离差 值E d 2000 707 3000 632 2000 387 期望现值EPV 6236 总和标准差D 931.44 风险程度Q 0.15 调整风险贴现率K 7.5% 净现值NPV 1067 方案2 现金流量期望值 标准离差 值E d 0 0.00 0 0.00 4000 1265 期望现值EPV 3358 总和标准差D 1062.04 风险程度Q 0.32 调整风险贴现率K 9.2% 净现值NPV 1075
分析：
现金流量期望值标准离差 值E d
200070730006322000387
期望现值EPV6236总和标准差D931.44风险程度Q0.15调整风险贴现率K7.5%净现值NPV1067
方案2
现金流量期望值标准离差 值E d
00.0000.0040001265
期望现值EPV3358总和标准差D1062.04风险程度Q0.32调整风险贴现率K9.2%净现值NPV1075
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