大数据和机器学习研究

roe是一个公司的根本增长动力，其他要素都在roe之下。根据roe评估是否买入一个公司是最有效的方式。下面给出一个python的代码，估算公司pb值。import sys"""根据roe，计算一个公司的估算pb值1.净资产：一个公司持有资产，也可能有债务。资产额 减去 债务额 是净资产。在某些情况下，净资产可以是零或者负值，比如负债经营。净资产是一个公司的清算价格，也就是说不考虑任何其他因素把公司卖掉的价格，也就是最低价。2.roe: 净资产收益率。净资产增长的速度。比如，统计一年的

投资的本质，跟 放牧、种地是一样的。放牧和种地，一年后的收成是大概有预测。地怎么样，羊群怎样，今年气候怎么样，投多少料，收成多少，卖多少产出，可以估算。根据一年的估算，调整具体策略。A股三千多个股票，也就是三千只羊。股票稍微比羊复杂一点，计算价值上头。炒股之前，先去草原上放羊三年，帮助很大，像深泉学院，一定要亲自体验，不体验没用。以放牧的视角做投资，不会焦虑，不会太在意短期行为，会有好的心态。...

首先，要区分随机和趋势。随机事件的数量足够多，有显著的统计特性，才有趋势。“达到一定数量”最终要。引发新趋势的两个抽象要素：人和自然的要素，是“科技进步”；人和人的要素，是“矛盾冲突”。科技进步的趋势，是显著的，可以从各种学术论文和创业公司上观察到。矛盾冲突，是不显著的，从规模来说，大概是资本之间的、宗教之间的、国家之间的、文明之间的、地理之间的等等。比如，一线城市的房价涨得比二线快，是地理冲突。贵州最重要的资产是茅台，其他产品不占优势。洪毛酒在内蒙得到很大的保护，也是类似的原因。..

先做到不亏钱，就能慢慢赚钱。最简单的不亏钱方式，就是选择最大体量的趋势的合适位置买入。这是上证指数20年的走向趋势：最低的绿线是60个季度的均线。只要在接近最低绿线的位置全仓买入沪深300ETF，就一定不会亏钱，长期持有即可。这是最稳妥最简单的操作。如果想赚得更多，要操作次级趋势以及操作更多的技巧：加杠杆、研究细分行业、研究个股、中高频、打新等等。每种方式都会增加风险，如果做对了，也会增加利润。要么控制风险，需要更多的知识经验，要么转移风险，后者不道德。比如，在一个合适的个股上操

1.参考文献http://news.hexun.com/2018-03-08/192579763.htmlhttps://zhuanlan.zhihu.com/p/83196304https://www.cmtzz.cn/article/21348?ft=zhihuhttps://www.cmtzz.cn/article/16554?ft=zhihu2.陈光明曾任东方证券资产管...

0.参考文献https://www.bilibili.com/video/av45563336?p=13https://www.bilibili.com/video/av33230298https://www.bilibili.com/video/av330052051.只做多。最差拿现货等涨。2.便宜，越便宜越好。寻找出现问题的品种。出现供需失衡的品种。3.仓位要轻，30%是重仓...

0.参考文献http://nteswjq.blog.163.com/blog/#m=01.90%的人不适合做投资。做投资面临新东西和不确定性，风险大。做实业在自己熟悉的领域，风险小。适合投资的人的比例应该是很小的。可能是因为投资的原则太简单，而简单的东西往往是最难的吧。2.巴老说，不借钱，不做空，不做不熟的东西。3.投资最重要的是投在你真正懂的东西上。我们能在网易上赚到100多倍是...

0.参考文献李录：价值投资在中国的展望喜马拉雅资本李录：经济危机来临时，对投资者四方面的考验非常严峻现代化十六讲1.资产管理行业是服务行业，投资者和从业者都无法判断服务的好坏，从五年十年的业绩也无法判断。2.资产管理行业收费很高。3.要坚持对智慧和真理的追求。4.要坚持信用和责任。5.美国的金融资产，从1802年到现在，表现最好的是股票。通货膨胀和GDP的增长是解释...

b站，jd，网易...待续

待续

巴老认为DCF是唯一合乎逻辑的估值方式。更详细的说法是生命周期的总现金流折现，discounted cash flow。设一个公司的净资产是a，净资产收益率是ROE，无风险利率是r，从第一年开始到第n年，公司以ROE净资产收益率运行，从第n+1年开始，公司以r净资产收益率运行，再运行m年后公司关闭，根据DCF计算公司的现值。为简化和安全边际起见，把每年的净利润视为净现金流，实际上净现金流应...

估值是投资的本质问题。计算出估值，买卖是清晰的。比如，7折买，溢价3成卖。一个标的，净资产为a，净资产收益率ROE，那么，n年之后，净资产增值到：[1]设最小无风险利率是r，那么，公式[1]折现到当下，其值为： [2]公式[2]表明，如果ROE等于r，不要买标的，没有收益，不如直接买理财或者国债。如果ROE小于r，该标的净资产是逐年缩水的。如果ROE大于r，非常好。标的...

1.2016-10-21彼得.林奇 谈沃顿商学院的教育价值“在大师门下学习几个小时的效果，远远胜过我自己过去10年里自以为是的天真思考”。“他成功的秘密在于他坚决不到商学院读书。想象一下这样的话，他可以节省多少的时间和精力。不然他毕业以后不得不想办法把他学习的那些有害无益的课程全部忘掉”2. 2016-09-09 最后的财富爆发机会何在？中国人又开始抢房子了吗？“人弃我取”3....

入选标准：当前市值大于1000亿，连续三年ROE大于12%，实控人为国有资本或可靠机构。港股有53支，A股有54支。加起来107支。然后，从它们里，根据pb/roe最小选择若干只进行投资。这是高度可预测的股票，至少可以投入70%的资金。...

一个企业的ROE大于规模资金年化收益率r，能持续多久？肯定不能无限制地成长下去，这样会比GDP本身更大。设一个公司净资产是x，净资产收益率ROE，且这个ROE持续m年，那么这个公司的当下估值是：x*ROE/(1+r)+x*(1+ROE)*ROE/(1+r)^2+x*(1+ROE)^2*ROE/(1+r)^3+...+x*(1+ROE)^(m-1)*ROE/(1+r)^m=x*ROE*(...

理想状态，不涉及人性波动，不涉及选择偏好，不涉及炒作等因素。1.评估一个公司价格是否足够低的公式：pb/roe，这个值越低越好。2.评估一个公司的合理估值：m/r，m是一年的净利润或者净资产增值，r是规模理财的年化收益率。如果公司的现值显著低于合理估值，就具有了安全边际，值得买入。3.考虑增长性的市值估值：m/r*roe/r。ROE高于r的公司，在市值上有额外的收益，按照这个公式计算，...

工行是A股市值最大的股票。在这里，点击年报，看每年的财务指标：https://xueqiu.com/snowman/S/SH601398/detail#/ZYCWZB工行额净资产收益率是逐年变小的。扣非净利润同比增长，比净资产收益率小得多，每年变化不大，可以近似为固定值，每年会把30%左右的净利润进行分红，剩下的三分之二计入净资产，由此导致净资产收益率逐渐变小。如果想让净资产收益率不变小...

评估一个公司，主要看资产负债表。资产负债表有两栏，左栏是资产，右栏是债务。资产，是增加资金收益的东西，债务，是个减少资金收益的东西。总资产-总债务=净资产。净资产，就是把公司立刻卖掉拿到的钱的数额。比如，一个公司，总资产1000万，总债务900万，净资产就是100万。把公司卖了，“立刻”拿到100万现金。所谓“立刻”，就是马上拿到，如果被拖延，要加上利息，比如拖延一年拿到，就要加上一年的利...

1.券商估值（熊市和牛市）2.价头估值：银行，酒，保险，煤炭，钢铁，汽车。3.科技股估值（增速）4.安全边际（啤酒，银行，四大行）惠泉，珠江，燕京，青岛。5.声誉（美的和格力对比，茅台）未完待续。...

参考文档http://blog.sina.com.cn/s/blog_54a832620102yoxg.html1.通常，一个完整的熊牛周期是6年左右。熊长牛短。80%的时间是等待。20%的时间是爽。2.熊市，持有银行、保险、煤炭、电力等高分红的股票吃利息，或者药、酒、食品包团取暖。3.熊市券商股价格将跌倒最低水平。判断标准：季线上，至少9个月，券商股票价格是一条水平线，这个价格就是...

经验性结论：券商的涨幅是沪指的涨幅的2.5～3倍左右; 券商的跌幅是沪指跌幅的2.5～3倍左右。券商的业务通常分为经纪、承销、证券自营、资产管理等等，经纪业务收取佣金，这一块是占比通常20%左右，竞争较为激烈，其他业务利润率更高。A股上市券商43家。最大市值3000亿，中信证券。最小市值134亿，锦龙股份。按照最大市值三分之一进行分类：市值超千亿有10家。市值300亿到1000亿16家...

主要参考锐贝尔的博客文章。http://blog.sina.com.cn/s/blog_54a832620102yq09.html不能碰的公司和行业：1.真人演员拍电影的，演员把三年片酬做成公司资产，可能会大坑。动画片比真人演员好一点。电影院没关系，是稳赚的。片酬是一种很容易搞事情的东西。2.高商誉。商誉都是虚的。3.所有涉及资产并购的公司。并购不是好事情。4.所有涉及重组...

1.半导体行业韦尔股份，兆易创新，汇顶科技。上市时间都不长，2019年1月之前股价都平淡无奇。政策出来后一路飞涨。半导体是高投入行业，技术更新非常快，。2.白色家电美的集团，格力电器。3.保险中国平安，中国人寿。4.畜禽养殖牧原股份，温氏股份。注意，本行业的上市公司，多以养猪养鸡养鸭为主，少量养牛。没有养羊或其他。如果有新品种，也许有不错的爆发机会，但概率不大。5....

龙头股：一个行业里占据最大市场份额的上市公司，比如酒行业的茅台，证券行业的中信证券。龙头股的优势：1.高度可预测，很少爆雷。2.周期性：行业下行，它不会死; 行业上行，涨的最好最快，收益最稳定。3.C端龙头股优势更大，比B端的龙头股更好一些。B端博弈更激烈。4.C端行业，可能会出现细分领域的市值小一个数量级的小龙头，比如顺鑫农业，恒顺醋业，涪陵榨菜，仔细研究可以获得超...

如果一个股票的k线是一条水平线，没法赚钱。有波动，才有赚钱机会。股票A，最近30天，每天的平均波动是5%，股票B，最近30天，每天的平均波动是1%，那么，A比B的赚钱机会要多。如果一个股票的波动率，从日均1%上升到日均5%，表明交易开始活跃，有一波行情。因此需要计算股票的波动率，根据波动率选择标的。一个比较稳妥的方案，是计算上证50或者沪深300的股票，在1、3、7、21、28...

1.把股票分成能做和不能做两类。要跟其他若干独立条件一起使用，增加胜率。2.首先判断行情为震荡市，比如沪指是震荡的。这个判断错了，有点麻烦，但不会亏，只能是少赚点。多熟悉可以纠正。3.以招商银行为例，最近几个月是震荡市，依次根据放量突破5日均线、10日均线、20日均线、30日均线、60日均线，发现突破5日均线符合震荡节奏，因此按照5日均线放量突破买入操作。图上的三个黑点，分别表示三个买点。...

均线，五日均线，十日均线，三十日均线，六十日均线。均线之间的穿插关系，表示走势的强弱。重大行情的变化，通常跟两条均线的反复纠缠行走相关。当两条均线反复纠缠的时候，表明趋势要反转，下跌趋势变成上涨趋势，上涨趋势变成下跌趋势。下跌趋势下，比如，五日均线在十日均线之下，如果两条均线开始反复纠缠，可能预示下跌趋势要结束，进入反转。第一次纠缠，未必立刻进入反转，这是一个力度问题。多次纠缠...

A股有三千多只股票。买卖的第一步，是识别它们的状态，把它们分为能操作和不能操作两类。过早进入操作，浪费等待启动的时间，收益慢。过晚进入操作，可能会亏钱。分类的原则自定，大体把握在“预兆”的出现。1. 前文说过的“放量突破年线再回调”，是一种原则。这个原则可以大概率赚钱，几乎不会亏钱。2. 熟练之后，可以改成“放量突破250天线再回调”，或者70天线，35天线，乃至更小。...

名称 突破日期 突破时收盘价 最高价日期 最高价 收益率% 备注 工行 2019-03-01 5.6 2019-11-01 6.02 7.5 做T空间多 平安 2019-02-15 61.82 2019-09-12 92.5 50 茅台 2019-01-18 ...

熟悉缠论，最好的方式，是把它的每个原则拿到市场去充分复盘，然后等待历史重演，赚钱。成份股的年线启动，是高度确定的赚钱机会，几乎百分百。其次，几乎不要做任何操作，一次性全仓买入，半年到一年后卖出，盈利1～3倍左右。简单到难以执行，轻松到难以执行，收益之高难以置信。成份股是极大资金的意图体现，是市场的核心驱动力。有些成份股直接体现行情，波动特别大。成份股有显著的运行阶段，能轻而易举地区分，不会...

总结一些缠论。1. 股市唯一衡量标准是输赢。2. 不要爱上你的股票，也不好讨厌任何股票。爱和厌都是你的个人想法，都会影响你对主要驱动力的判断，都会让你输。3. 口头讨论股市没意义，要进去实战并赚到钱。4. 有些股票存在天然的价值结构，这是百分百可以赚钱的。比如，股息率比一年定存利率高，这种只要破净，买了就百分百赚钱，无非是多少以及等多久的问题。寻找这样的结构，股市就是提款机。5...

大生意需要很多钱。筹款有两种方式，一种是印钞票，一种是借贷。印钞票是最差的方式，通货膨胀会把整个国家搞死，二战前德国，国民zf的金圆券，英法战争时候的法郎，都证明这一点。借贷是相对好一点的方式，几百年来英国打仗都是靠借贷筹款，发国债，打赢了放贷人收益很客观。地球上的竞争是激烈的，想赢，资金面极其关键。和平和发展需要资金。在没有股市以前，公司和自然人筹措资金，要么从银行借钱，要么靠自然积累。由于...

用py获取股票价格信息，数据保存本地，并实现在线更新，建议使用tushare。官方文档 http://tushare.org/trading.html安装方式：pip3 install tushare bs4使用方式import tushare as ts#默认获取三年的日线数据ts.get_hist_data('600848')#默认获取执行日期的日线数据ts.g...

先说券商的行业特点。上市公司的股价由它的业绩决定。券商在熊市非常惨，熊市成交量低，券商的业绩低，因此券商股价也低。任何时候，只要行情来了，券商股的反应是最快的，最先涨，行情来了，券商的收入会立刻涨起来。这种预期，让券商成为行情的风向标。这一轮股市大涨，是毛衣占的第一阶段协议达成，于12月13号正式公布。协议达成，毛衣占缓和，是利好。因此，券商立刻开始大涨。券商的涨势有两次，第一次，在12月02...

1.注册米矿2.登录米矿3.点击右上角“进入平台”，在这里可以写量化程序。4.量化平台的文档https://www.ricequant.com/doc/api/python/chn5.新建一个量化程序，然后输入如下代码：#import pandas#import numpy#需要在各函数之间传递的参数保存在context里def init(context): ...