股指期货（Stock Index Future）

全称为“股票价格指数期货”，也可称为股价指数期货或期指，是以股价指数为标的的标准化期货合约。

    双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

    作为期货交易的一种，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

    一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。
    所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

    强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当下列任意情况出现时，为防止风险进一步扩大，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。

    对于指数期货合约的定价（F）主要取决于三个因素：

       现货市场上的市场指数(I)；
       金融市场上的借款利率(R)
            股票市场上股息收益率(D)

            即: F=I+I×(R-D)=I×(1+R-D)

（其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年，则相应的进行调整。 ）

      假设目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为？

      该合约的理论价格为：1800*[1+(5%-2%)*90/365]=1813.3点。

    对那些寻求市场风险的人士,股市指数期货提供了很高风险的机会。其中一个简单的投机策略是利用股市指数期货预测市场走势以获取利润。若预期市场价格回升,投资者便购入期货合约并预期期货合约价格将上升,相对于投资股票,其低交易成本及高杠杆比率使股票指数期货更加吸引投资者。

   股指期货套利是指针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。
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