英伟达重仓32亿美元，康宁借AI东风光纤业务逆袭，营收股价齐飞！-优快云博客

01. 曾助力巨头改变世界，上个世纪康宁市值冲上千亿美金

成立于1851年的康宁，至今已有175年历史，与爱迪生灯泡玻璃、iPhone防护玻璃深度绑定。1879年爱迪生发明电灯，1880年康宁研发出球形玻璃灯罩，突破量产难题，成爱迪生灯泡玻璃独家供应商，如今玻璃业务涉足多领域。2007年，乔布斯要求康宁6个月内量产耐刮擦玻璃，康宁改造工厂，大猩猩玻璃如期搭载初代iPhone面世，成高端手机屏幕盖板标配。1969年阿帕网问世，光纤受关注，康宁CEO称光传输数据效率短距是电子3倍、长距达20倍。1970年康宁研发出低损耗光纤，1979年大规模生产。1990年代后期，光纤需求攀升，康宁扩产，市值达千亿美元，收入从1980年15亿美元增至1990年30亿美元。

02. 电信泡沫破裂股价跌至1美元，参观Meta成转机

2000年互联网泡沫破裂，康宁光通信业务由盛转衰，面临亏损、产能过剩，管理层多次建议剥离光纤业务。2001年，康宁裁撤1.2万名员工，营收62.7亿美元却亏损55亿美元，股价从113美元跌至1美元左右。时任光纤业务负责人温德尔·威克斯坚持研发，2005年升任CEO。2001 - 2013年，康宁每年固定投入营收1成研发。其超低损光纤等技术成熟，2013年光纤产品能承受强力测试，今年仍生产1970年发明的光纤。2018年，威克斯和迈克·奥戴参观Meta数据中心，发现需求，促使康宁研发更细更坚固光纤。

03. 得益于生成式AI，2024年光通信销售额创历史新高

2018年后，康宁加码光通信业务研发，收购3M通信部门业务，与Verizon、CenturyLink等合作。受疫情冲击业务承压，2024年受生成式AI影响迎来增长拐点，全年光通信业务销售额46.6亿美元，同比增长16%，第四季度同比增长93%。其光通信业务涵盖端到端光纤和无线解决方案，依托核心技术可生产细如发丝光纤。官网显示，特色产品有SMF - 28 Ultra光纤、MiniXtend微型光缆、UniCam光纤连接器。去年3月推出GlassWorks AI产品组合，相比传统光纤有优势。

04. Meta、英伟达抛来橄榄枝，康宁营收、股价齐飞

如今康宁股价与市值突破历史高点，截至5月11日收盘，股价一年涨591.3%，市值达1700亿美元。今年康宁与Meta、英伟达签大额订单。5月6日，英伟达将最多投资32亿美元，可能用康宁光纤取代铜缆，探索CPO合作。今年1月底，Meta与康宁签60亿美元长期协议。得益于光纤需求和新太阳能业务，亏损20余年的光纤业务成主力营收来源。2025年，康宁GAAP营收156.29亿美元，核心销售额164.1亿美元，光通信业务销售额62.74亿美元，净利润10.48亿美元。显示科技业务营收增速放缓。近三年全球数据中心光缆需求增长，康宁成输送光纤核心力量。

05. 结语：AI成就玻璃巨头，算力红利收割记正上演

美国玻璃大王康宁借AI东风，光纤业务成核心业务，显示业务是基本盘。像康宁这样转型的公司不少，如Vertiv股价涨超2000%，QuantumScape、Allbirds、Algorithm Holdings等转型后股价有涨幅。这印证AI产业红利，但缺乏核心技术的转型难长久，康宁能否稳住优势尚存悬念。