[Quant][Note] The Best Strategies for Inflationary Times

会编程的猫头鹰

已于 2022-03-09 23:35:31 修改

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分类专栏： Quant 阅读笔记文章标签：其他金融

于 2022-03-07 00:35:32 首次发布

本文链接：https://blog.youkuaiyun.com/te_sun/article/details/123319851

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该文深入探讨了Man Groups的一篇被评为2021年最佳论文，研究了在通货膨胀期间股票、债券、大宗商品及不同投资策略的表现。在高通胀期间，大宗商品通常表现良好，债券则表现不佳。文章特别指出，横截面动量策略在数据上表现出色，但容量有限。此外，高通胀对股票的影响因行业而异，对高估值股票尤为敏感。

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题目	The Best Strategies for Inflationary Times
论文链接	论文pdf链接
发表时间	May 25, 2021
论文作者	Henry Neville, Teun Draaisma, Ben Funnell, Campbell R. Harvey, Otto Van Hemert

论文简介

这是一篇Man Groups的文章，介绍了通货膨胀期间的投资策略，被JPM评为了2021年的最佳论文之一。
定义了通货膨胀的区间，同时划分了预期内的高通胀和预期外的高通胀两种影响（主要对于equity有影响，低通胀向高通胀转换的时候股票反而是正收益，bond在任何时候都很差，commo都不错）。统计了不同品种的inflation beta和不同时期infla的分类讨论。
研究了US，UK和JP在过去95年的股票、债券和大宗（甚至还有收藏品，红酒，艺术品等）的表现（即被动策略的效果）；也研究了一下不同种的主动策略（trend，factor等）。基本结论是