本文回顾了2015年中国股市的剧烈波动，并分析了救市行动。文章提出了管理层和投资者应当吸取的教训，包括在不同市场阶段使用杠杆的风险管理和应对策略。
股市调整为突发性 空前残酷
中国股市从2015年6月15日的5176点向下大跌、狂跌，经过短短16个交易日，以雪崩式、断崖式大跌，跌幅超30%，其状之惨、之悲、之痛，难以用语言陈述！涉及到近一亿投资者及几亿亲友，造成了人们切切实实的巨大伤害。
中国股市从1990年开设已有26个年头，这么巨大、猛烈的跌幅，是绝无仅有的。虽然，2007年大牛市后也从6124点跌到1664点。但有几点不同：一是，当时跌到4300点后，出现过一个强烈反弹，又到5500点，给人们一次逃命机会。这次至今没有，无数人想趁反弹时逃，较大反弹就是不出现，往往是跌几天，涨一天半天，又大跌不止。二是，当时是慢慢跌下去的，这次是非正常的下跌，猝不及防的狂跌，去杠杆的暴跌，和基金为应付基民赎回，每天早上跌停板下决心不顾一切地割肉，且每天上千个跌停板。甚至人们连AB类基金的A类也不要了，因为怕赎回期2天持股，又来2个跌停板，理性收益12～13%有何用？
总之，这是中国证券史上空前残酷的一次突发性股灾。
直接原因：1、突然决定5100点一带查过度融资配资，去杠杆。造成几倍放大的股民被迫慌不择路逃跑，结果多杀多，空杀空。2、当股市出现暴跌，有可能拖累造成证券公司、银行金融风险后，证监会收回了原来严厉措施，让证券公司可与客户自己协商去杠杆时间、方式 ，但为时已晚，券商为了自身利益，在大跌中不断强制平仓。而未放大者，大多数安分守已的中小股民，深受拖累，不放大也被放大大跌大亏！
救市力度罕见
由国务院牵头，返回最后一批28家打新股资金，停发新股（无限期），动用巨资救打权重股、银行股（权重占45～50%），限制做空，几大证券报全面、正面报道以鼓动人气，挽救人心，真是竭尽全力了。恐怕世界上过去从未出现过这样全面动作救市的。
救市之后猜想 存三中可能
有三种可能：1、3500-3600一带止跌，走出L形，恢复信心、人气。2、救起后出现B浪反弹，约为下跌深度之50～60%。3、救不起来，救几天后，又阴阴向下跌去，这是最不好的。
管理层应汲取教训
1、中国股市A、B股价格相差很大，说明内地A股比海外股港股高，不宜融资配资放大。
2、每年几百只、上千只新股IPO发行，对市场冲击很大，波动很大，也不适应融资配资！
3、既已融资配资就必须慎重地，要用很长时间，水抽丝一样，慢慢退出。必须保护市场之稳定。
宁可有高血压，驼背活着，也不能为一时痛快治病，鲁蛮治病，把病人治死。“凡鲁蛮的捅破泡沫经济的绝没有好下场”！——复旦一位名教授之警言。日本如此，中国切不可重蹈日本覆辙！
目前正值政府救市之际，我们诚挚的希望股市能早日稳定下来，恢复往日徐徐向前的市场态势。
个人投资者应汲取之教训
1、股市如战场，“白刀子进红刀子出”；是拼搏，是博弈；是短兵相接的厮杀；不是什么“潇洒走一回”！
故要敬畏市场；要自以为非；切不可自以为是。凡大量买进，卖出，进入，逃离都反复征求高人意见，请教做得好的大师。
2、大盘、个股都从最高点跌7%-10%一定要止盈止损，要跑；“煮熟的鸭子得而复失”；就是实质性损失。
3、赚到的钱，第一步跌93%要出来。第二，利润剩一半时一定要跑；第三利润完全抹去，本金横在眼前了，坚决退出来。留的青山在不怕没柴烧！不要留恋过去的辉煌；78岁的老太太老回忆思念17岁的豆蔻年华有什么意思！
4、危石之下，岂有安卵。只要是大风暴、大跌，什么股都不要幻想，最好先跑出来。等下来之后再买！
5、绝不自杀，无论放大几倍。平仓而走都绝不轻生，自杀；世界上名人大物理学家牛顿、英国首相丘吉尔及国民党领袖蒋介石均做股票大亏过；他们痛过之后；又很快投入了正常生活。生命是宝贵的，钱是身外之物；绝不轻生；擦干眼泪，总结经验教训后，再思考，再慢慢扳回来。
6、记住教训，股市在底部2000点-2500点可融资放大；在4000-5000点绝不放大；头部腰部放大就是赌徒作为。
7、中国证券市场是东海，黄海，南海，有狂风巨浪；也有风平浪静之日；有陷阱，也有龙虾和夜明珠。做得好就是聚宝盆。要学习，学习，再学习！学习货币银行学，金融市场学，证券投资学，宏观经济学。
8、中国经济有九大优点；中国经济不会垮；中国的世界第二地位也不会改变。我们对中国之长远是有信心的。
市场有望雨过天晴
幸运的是，在管理层有力领导下，中国股市终于完全被救起。周四、五出现400多点有力反弹，且几千家公司出现报复性上涨、涨停。证券市场出现了雨后天晴之情况。“救市”按照第二种最佳可能之方向发展(这只是理论上的推理，一种看法，仅供参考，千万不要被它局限，可能低，也可能高）。
中国是一个强政府国家，政府力量确是很强大。很多人曾担心出现金融危机。这应是不可能的，中国的货币政策，财政政策还有很大空间。切记！
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