财务管理【25】

原创于 2022-03-03 14:22:44 发布 · 3.4k 阅读

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本文涵盖了财务分析的关键概念，如内含报酬率、资产周转率、现金流量管理和投资决策。讨论了如何衡量企业的偿债能力、盈利能力及短期偿债能力，并分析了影响这些指标的因素。同时，阐述了信用政策的制定、现金流量表的组成以及不同融资方式的优缺点。还涉及了项目投资的决策方法，如静态投资回收期法和贴现现金流法，并探讨了股票和债券的定价与发行。此外，文章还提及了公司组织形式、资本结构和风险管理的重要性。

1.内含报酬率是指（）。

A.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率
B.使投资方案净现值为零的贴现率
C.企业要求达到的平均报酬率
D.投资报酬现值与总投资现值的比率
E.投资报酬与总投资的比率

2.企业进行综合财务分析的根本目标是（）

A.综合分析企业偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、综合经营管理及其内在联系与影响
B.综合分析企业的盈利能力
C.综合分析企业的偿债能力
D.综合分析企业的成长能力

3.某企业2010年度主营业务收入净额为72000万元，主营业务成本为32000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元，则该企业2010年度的总资产周转率为（）

A.8
B.6
C.9
D.4

4.现金净流量越大，说明企业的财务状况越好。()

5.现金流量表中的三大类别是（）

A.现金流入、现金流出和流入流出净额
B.营业收入、净利润和营业活动现金流量
C.投资活动现金流量、经营活动现金流量和筹资活动现金流量
D.期初余额、期末余额和当期发生额

6.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（）。

A.合资公司
B.独资公司
C.股份有限公司
D.合伙公司

7.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（）

A.股份有限公司
B.合资企业
C.合伙企业
D.独资企业

8.下列属于速动资产范围的有（）

A.待摊费用
B.货币资金
C.存货
D.短期投资
E.应收账款

9.在财务管理中，经常用来衡量单一投资风险大小的指标有（）。

A.变异系数
B.风险报酬率
C.边际成本
D.标准差

10.影响营运能力的内部因素是()

A.经营背景
B.行业特性
C.资产的管理政策与方法
D.经营周期

11.主营业务收入并不能很好地代表总资产、流动资产和固定资产的周转额，以此为依据计算出来的周转率意义不大。()

12.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（）

A.所有权与经营权的潜在分离
B.筹资不容易
C.无限责任
D.创办费用低

13.财务分析地位的重要性主要体现在（）

A.业务结构的复杂化
B.组织形式的复杂化
C.财务信息的专业化
D.社会分工的细致化
E.企业的公众化

14.普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数，表示的是（）。

A.财务杠杆系数
B.边际资本成本
C.总杠杆系数
D.经营杠杆系数

15.杜邦分析体系的源头和核心指标是（）

A.总资产收益率
B.权益收益率
C.权益乘数
D.资产净利率

16.某小型企业的财务部门测定，该企业每年发生的固定成本为20万元；营销部门和生产部门测算其生产的A产品（公司单一产品）单位销售价格为200元，单位变动成本为100元。根据市场预测，A产品未来年度销售量为3000件。要求测算该企业未来年度的预期利润。()

A.预期利润120000元
B.预期利润100000元
C.预期利润130000元
D.预期利润200000元

17.项目投资决策中，在分析评价时不必加以考虑的成本包括（）。

A.沉没成本
B.机会成本
C.重置成本
D.账面成本

18.某公司目前年赊销收入为3000万元，变动成本率70%，资本成本12%，信用条件为“n/30”，坏账损失率2%，收账费用65000元，为使赊销收入增加10%，有A、B两个方案可共选择。A方案：信用条件为“n/60”，坏账损失率3%，收账费用70.2万元。B方案：信用条件为“2/10，1/20，n/60”，客户中利用2%现金折扣的预计有60%，利用1%现金折扣的预计有15%，放弃现金折扣的预计有25%。预计坏账损失率为2%，收账费用为58.78万元。要求：通过计算，评价公司是否应改变目前的信用条件。如改变，应选择哪个方案更有利？()

A.不应当改变目前的信用条件;应选择A方案。
B.应当改变目前的信用条件;应选择A方案。
C.不应当改变目前的信用条件;应选择B方案。
D.应当改变目前的信用条件;应选择B方案。

19.现金流出预算不包括（）。

A.在本期支付的应付账款
B.预算期现金销售
C.付现材料采购
D.各项付现成本费用

20.某公司拟采购一批材料，供应商报价如下：30天内付款，价格为97500元；31天至60天内付款，价格为98700元；61天至90天内付款，价格为100000元。假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并作出对该公司最有利的决策。()

A.放弃2.5%现金折扣的成本是15.38%，放弃1.3%现金折扣的成本是20.81%；公司应该向银行借入短期资金，提前支付材料采购款。在第60日付款对公司最有利。
B.放弃2.5%现金折扣的成本是15.38%，放弃1.3%现金折扣的成本是15.81%；公司应该向银行借入短期资金，提前支付材料采购款。在第60日付款对公司最有利。
C.放弃2.5%现金折扣的成本是15.38%，放弃1.3%现金折扣的成本是18.81%；公司应该向银行借入短期资金，提前支付材料采购款。在第90日付款对公司最有利。
D.放弃2.5%现金折扣的成本是16.38%，放弃1.3%现金折扣的成本是18.81%；公司应该向银行借入短期资金，提前支付材料采购款。在第60日付款对公司最有利。

21.影响企业短期偿债能力的主要因素是（）

A.资产的结构
B.销售收入
C.盈利能力
D.资产的变现能力

22.按照我国现行财务和税收制度规定，公司发生的年度亏损可以用下一年度的税前利润弥补，下一年税前利润不足弥补的，可以延续在（）年内用税前利润弥补。

A.5
B.10
C.8
D.2

23.应收账款占用资金的总额不由以下（）因素决定。

A.赊销比重
B.信用政策
C.销售规模
D.现金持有成本

24.一般来说，公司最基本的融资方式有（）。

A.股权融资
B.债务融资
C.混合融资
D.衍生金融工具融资

25.某公司在2016年年初为产品G确定的目标利润是80万元，已知：A产品市场价格为25元，单位变动成本为10元，其分担的固定成本为30万元。根据上述资料测定为实现目标利润所需要完成的销售量计划、销售额计划。()

A.目标销售量是7.3333万个，目标销售额为183.3325万元
B.目标销售量是8.3333万个，目标销售额为183.3325万元
C.目标销售量是7.3333万个，目标销售额为189.3325万元
D.目标销售量是8.3333万个，目标销售额为185.3325万元

26.一个投资组合能分散的风险是（）。

A.所有风险
B.系统性风险
C.非系统性风险
D.市场风险

27.最常见的债券偿还方式是（）。

A.按月偿还
B.到期一次偿还
C.按季度偿还
D.提前偿还

28.财务分析地位的重要性主要体现在（）

A.业务结构的复杂化
B.社会分工的细致化
C.企业的公众化
D.组织形式的复杂化
E.财务信息的专业化

29.下列不属于终结现金流量范畴的是（）。

A.固定资产残值收入
B.固定资产折旧
C.停止使用的土地的变价收入
D.垫支流动资金的收回

30.评价投资方案经济效果的方法中，（　）是属于非贴现的现金流量法。

A.获利能力指数法
B.静态的投资回收期法
C.内部收益率法
D.净现值法

31.下列几个因素中影响内含报酬率的有（）。

A.银行贷款利率
B.银行存款利率
C.原始投资额
D.投资项目有效年限

32.下列各项中体现债权与债务关系的是（）

A.企业与受资者之间的财务关系
B.企业与政府之间的财务关系
C.企业与债权人之间的财务关系
D.企业与债务人之间的财务关系

33.评价投资方案的静态投资回收期指标的主要缺点是（　　）。

A.没有考虑回收期后的现金流量
B.不可能衡量企业的投资风险
C.仅能衡量投资方案投资报酬的高低
D.没有考虑资金时间价值

34.企业对外长期借款，使企业实际利率增加的计息方式有()。

A.一年内多次计息
B.单利计息
C.复利计息
D.一年计息一次

35.短期融资券的优势包括（）。

A.灵活性高
B.融资风险小
C.融资成本低
D.融资数额大
E.可提高公司影响力

36.某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件销售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（）

A.5000元
B.4800元
C.4200元
D.5800元

37.某公司取得贷款2000万元，年利率12%，要求5年内每年年末等额偿还，则每年的偿还额大约为（）。

A.555万元
B.545万元
C.400万元
D.520万元

38.评价投资方案经济效果的方法中，（　）是属于非贴现的现金流量法。

A.获利能力指数法
B.净现值法
C.内部收益率法
D.静态的投资回收期法

39.债券的构成要素有（）。

A.票面利率
B.债券期限
C.市场价格
D.票面金额

40.A公司2008年度、2009年度和2010年度利润表部分数据如下：单位：万元2010年，2009年，2008年销售收入32168，30498，29248销售成本20281，18531，17463净利润2669，338，53305要求：计算该公司2010年度的销售净利率,2010年度的销售毛利率()

A.2010年度的销售净利率9.30%,2010年度的销售毛利率36.95%
B.2010年度的销售净利率8.26%,2010年度的销售毛利率37.95%
C.2010年度的销售净利率8.30%,2010年度的销售毛利率38.95%
D.2010年度的销售净利率8.30%,2010年度的销售毛利率36.95%

41.下列各项属于融资管理的内容有（）。

A.合理安排融资渠道、选择融资方式
B.科学计算资金需要量
C.降低资本成本、控制财务风险
D.调整资本结构

42.下列各项中属于资金营运活动的是（）

A.销售商品
B.支付现金股利
C.采购原材料
D.购买国库券

43.某产品单位变动成本10元，计划销售1000件，每件销售价15元，欲实现利润800元，固定成本应控制在（）

A.4800元
B.4200元
C.5800元
D.5000元

44.一定数量的货币资金经过一定时期后的价值，称为（）。

A.年金现值
B.年金终值
C.复利终值
D.复利现值

45.影响资产价值的宏观因素有（）。

A.经济前景
B.行业因素
C.财政政策
D.货币政策

46.降低贴现率，下列指标会变大的是（）。

A.现值指数
B.平均报酬率
C.投资回收期
D.净现值
E.内含报酬率

47.短期融资券的优势包括（）。

A.融资风险小
B.融资成本低
C.灵活性高
D.可提高公司影响力
E.融资数额大

48.风险补偿率包括（）

A.违约风险贴补率
B.到期风险贴补率
C.变现力风险贴补率
D.通货膨胀贴补率

49.信用政策的主要内容不包括（）

A.现金折扣政策
B.信用标准
C.日常管理
D.信用期间

50.在交易中，购货总价值100万元，客户给予企业开出的信用是“2/10，1/20，n/30”，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。

A.18.5%
B.2万元
C.36%
D.36.7%

51.相对于股权融资而言，长期银行借款融资的缺点是（）。

A.融资速度快
B.资本成本低
C.财务风险大
D.稳定公司的控制权

52.下列说法正确的是（　）。

A.净现值法不能反映投资方案的实际报酬
B.获利指数法有利于在投资额不同的投资方案之间进行对比
C.净现值法能反映各种投资方案的净收益率
D.平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值

53.某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为12%，则该公司股票的必要收益率应为()。

A.16%
B.14%
C.12%
D.18%

54.当市场利率高于债券票面利率时，发行债券属于（）发行。

A.平价
B.视情况而定
C.溢价
D.折价

55.在分析长期偿债能力时，要考虑的项目包括（）

A.资产的周转情况
B.经常发生的经营租赁业务
C.长期资产的保值程度
D.汇率的较大幅度变动
E.负债与所有者权益之间的比例关系

56.某公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为12%，则该公司股票的必要收益率应为()。

A.18%
B.16%
C.14%
D.12%

57.一般来说，债务融资的资本成本低于股权融资。

58.影响企业短期偿债能力的主要因素是（）

A.盈利能力
B.资产的变现能力
C.资产的结构
D.销售收入

59.下列不属于终结现金流量范畴的是（）。

A.停止使用的土地的变价收入
B.垫支流动资金的收回
C.固定资产残值收入
D.固定资产折旧

60.下列各项中属于项目投资的是（）

A.建立营销网络
B.设备更新改造
C.购买其他公司股权
D.购置固定资产

61.某公司发行5年期，年利率为12％的债券2500万元，发行费率为3．25％，所得税为33％，则该债券的资本成本为（）。

A.7．23％
B.4．78％
C.8．31％
D.6．54％

62.确定企业收益分配政策时需要考虑的原则主要包括（）

A.资本保全原则
B.投资者因素
C.利益相关者权益保护原则
D.依法分配原则

63.在假定其他因素不变的情况下，提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是（）。

A.净现值
B.投资回收期
C.内部报酬率
D.平均报酬

64.确定企业收益分配政策时需要考虑的原则主要包括（）

A.利益相关者权益保护原则
B.依法分配原则
C.投资者因素
D.资本保全原则

65.下列属于速动资产范围的有（）

A.待摊费用
B.货币资金
C.短期投资
D.应收账款
E.存货

66.评价投资方案经济效果的方法中，（　）是属于非贴现的现金流量法。

A.静态的投资回收期法
B.净现值法
C.内部收益率法
D.获利能力指数法

67.扩大市场份额的最好时期是（）

A.导入期
B.衰退期
C.成熟期
D.增长期

68.影响普通股价值的因素有（）。

A.年股利增长率
B.市场价格
C.投资者预期报酬率
D.现金股利

69.相对于股权融资而言，长期银行借款融资的缺点是（）。

A.资本成本低
B.财务风险大
C.融资速度快
D.稳定公司的控制权

70.某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款期为40天，平均存货周转期为70天，则该企业的现金周转期为（）天。

A.110
B.50
C.190
D.30

71.5C系统，是指评估顾客信用品质的（）方面。

A.品行
B.能力
C.条件
D.抵押
E.资本

72.某公司目前年赊销收入为3000万元，变动成本率70%，资本成本12%，信用条件为“n/30”，坏账损失率2%，收账费用65000元，为使赊销收入增加10%，有A、B两个方案可共选择。A方案：信用条件为“n/60”，坏账损失率3%，收账费用70.2万元。B方案：信用条件为“2/10，1/20，n/60”，客户中利用2%现金折扣的预计有60%，利用1%现金折扣的预计有15%，放弃现金折扣的预计有25%。预计坏账损失率为2%，收账费用为58.78万元。要求：通过计算，评价公司是否应改变目前的信用条件。如改变，应选择哪个方案更有利？()

A.应当改变目前的信用条件;应选择B方案。
B.不应当改变目前的信用条件;应选择B方案。
C.应当改变目前的信用条件;应选择A方案。
D.不应当改变目前的信用条件;应选择A方案。

73.下列各项中，属于留存收益与普通股融资方式相比的特点的有（）。

A.资金成本低
B.融资费用高
C.融资数额有限
D.不会稀释原有股东控制权

74.某服装工厂工人工资发放政策为：每月固定工资600元，每加工一件衣服支付10元。本月某工人共加工200件衣服，则该服装厂应支付多少工资？()

A.3600元
B.2800元
C.4500元
D.2600元

75.某公司目前的资本结构是：发行在外普通股800万股(面值1元，发行价格为10元)，以及平均利率为10％的3000万元银行借款。公司拟增加一条生产线，需追加投资4000万元，预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个融资方案：(1)按11％的利率发行债券；(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知，该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右，公司适用的所得税率为40％。如果不考虑证券发行费用。要求：(1)计算两种融资方案后的普通股每股收益额；(2)计算增发普通股和债券融资的每股收益无差异点。

A.发行债券后的每股收益
B.945元，增发股票后的每股收益1．02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元。
C.发行债券后的每股收益
D.945元，增发股票后的每股收益3．02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元。
E.发行债券后的每股收益
F.945元，增发股票后的每股收益1．02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2300万元。
G.发行债券后的每股收益1．945元，增发股票后的每股收益1．02元，两种融资方案下的每股收益无差异点2500万元。

76.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于（）

A.降低综合资金成本
B.使公司的利润分配具有较大的灵活性
C.稳定对股东的利润分配额
D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密结合

77.资本资产定价模型是衡量某项可分散风险所期望得到收益补偿的市场定价模型。（）

78.公司发行优先股的动机包括（）。

A.防止股权分散化
B.调剂现金余缺
C.改善公司的资金结构
D.维持举债能力

79.流动资产投资政策包括（）。

A.中庸（折中）的投资政策
B.计划的投资政策
C.冒险（激进）的投资政策
D.任意的投资政策
E.宽松（稳健）的投资政策

80.某公司目前年赊销收入为3000万元，变动成本率70%，资本成本12%，信用条件为“n/30”，坏账损失率2%，收账费用65000元，为使赊销收入增加10%，有A、B两个方案可共选择。A方案：信用条件为“n/60”，坏账损失率3%，收账费用70.2万元。B方案：信用条件为“2/10，1/20，n/60”，客户中利用2%现金折扣的预计有60%，利用1%现金折扣的预计有15%，放弃现金折扣的预计有25%。预计坏账损失率为2%，收账费用为58.78万元。要求：通过计算，评价公司是否应改变目前的信用条件。如改变，应选择哪个方案更有利？()

A.应当改变目前的信用条件;应选择A方案。
B.应当改变目前的信用条件;应选择B方案。
C.不应当改变目前的信用条件;应选择A方案。
D.不应当改变目前的信用条件;应选择B方案。

81.公司发行优先股的动机包括（）。

A.改善公司的资金结构
B.调剂现金余缺
C.防止股权分散化
D.维持举债能力

82.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（）

A.合伙企业
B.股份有限公司
C.独资企业
D.合资企业

83.所谓应收账款的占用成本是指（）

A.应收账款占用资金的应计利息
B.调查客户信用情况的费用
C.催收账款发生的各项费用
D.应收账款不能收回而发生的损失

84.在年限一定的条件下，利率越大，指数越大的有（）。

A.复利终值系数
B.复利现值系数
C.年金现值系数
D.年金终值系数

85.有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（）。

A.剩余股利政策
B.定额股利政策
C.阶梯式股利政策
D.定率股利政策

86.企业到期的债务必须要用现金偿付的是（）