23、区块链技术在金融证券领域的应用与监管

区块链技术在金融证券领域的应用与监管

1. 区块链技术概述

区块链技术于2008年作为虚拟货币比特币的基础概念被提出，比特币就是无限制区块链的一个例子。区块链技术是对等网络中所有交易的分布式列表，它是比特币及其他数字货币的底层技术，有潜力改变各种商业流程。由于每个用户都认可，所以区块链具有“权威性”。在一些区块链项目中，不存在中央监管机构。区块链技术的倡导者认为，它能显著改善证券的交易、清算和结算。美国证券交易委员会（SEC）专员斯坦表示，通过区块链透明开放的交易跟踪方式，人们可以想象证券借贷、回购和保证金融资都可追溯的场景。

2. 区块链与传统金融服务技术

传统金融服务行业的技术发展成了一个相互信任的机构网络，有法律协议和监管制度来降低与证券发行人业务无直接关联的风险，如操作风险和交易对手风险。每个机构在监管机构的监督下与有责任和授权的交易对手进行交易。

采用区块链技术后，相互竞争的金融机构能够共享资产持有情况的通用数字表示，在不依赖传统专有数据库和中央数据库管理系统的情况下，跟踪交易的执行、清算和结算。区块链技术使用户成为共享数据库中的对等节点，可依靠该数据库记录资产转移，并执行涉及多方的相关活动，如交易、清算和结算。

区块链用户可以提出新交易，根据所选的区块链，他们可以集体参与验证，也可由部分用户负责该任务。当网络中指定比例的验证者就交易的合法性达成共识时，交易即被验证。共享数据库的更改会反映在数字签名版本中，用户可本地存储（可完整存储或仅显示部分交易/账户），并从本地存储的数据库中提取开展业务所需的更新信息。

区块链允许用户在交易或账户余额的共享数据库中存储和访问与特定资产及其持有者相关的信息。这些信息在用户