本文讨论了投资风险的重要性，并介绍了如何使用多因子模型预测投资风险。风险被定义为资产收益的波动，通常通过收益的标准差衡量。多因子模型能够降低计算量，提高风险预测准确性，用于构建因子的协方差矩阵，从而分解和预测投资组合的未来波动。通过购买第三方风险模型，如MSCI Barra，投资者可以更有效地进行风险管理和业绩归因。
一、为什么要了解投资风险
在探讨投资风险前，我们不妨思考一个问题：好的投资，取决于哪些因素？
其实，卓越的投资回报，主要来源于四个因素：
收益预测：能形成合力的收益预期；
风险控制：能谨慎地捕捉市场机会；
过程控制：能保持投资方式上的一致性；
成本控制：能使得投资利润不被过度或无效率的交易所侵蚀。
不仅仅量化投资是如此，无论是资产配置、主动管理、被动管理，亦或主观交易，对任何投资管理而言，想要获得出色的投资回报，都需要考虑上述四个因素。而风险控制，正是好的投资不可或缺的重要组成部分。
忽略风险，对投资来说是及其危险的。如果我们不计风险地进行投资，那我们可能会在一只自己极度看好的个股上压上全部资金。但这种不确定性极大的做法却不会成为主流的专业投资方式。对于专业投资者而言，投资管理就是将风险与收益的不断平衡的过程。如果不重视风险的考量，将会给投资带来沉重的打击。这样的例子数不胜数，长期资本就是一个非常有名的案例。
案例长期资:本长期资本（Long Term Capital Management, LTCM&#x
最低0.47元/天 解锁文章
扫一扫
被折叠的 条评论
为什么被折叠?
到【灌水乐园】发言
