46、网络行业经济价值与互联成本分配分析

网络行业经济价值与互联成本分配分析

1. 本地环路非捆绑接入的灵活性经济价值

在许多欧洲国家，传统电话运营商曾在电信市场占据垄断地位，其铜缆基础设施早已全面铺设并完成投资，这为其带来了无形的市场优势。通过本地环路非捆绑接入（LLU），监管机构强制要求主导运营商允许其他授权运营商（OLO）利用现有网络连接客户，OLO 需按客户数量向主导运营商支付费用，以反映其使用网络的成本。

1.1 OLO 业务案例分析

一般情况下，对于 OLO 而言，在大多数策略中，当其在 OLO 市场的份额至少达到 40%（占总市场的 6%）时，业务案例才会呈现积极态势。蒙特卡罗模拟中不同策略下的净现值（NPV）结果表明，若至少向 OLO 提供基本接入（BA），业务案例出现负面情况的可能性极低；若同时提供两种 LLU 服务，可获得更高的收益。敏感性分析显示，市场份额无疑是模拟中最重要的不确定参数。

1.2 传统投资分析的局限性与解决方案

传统投资分析技术无法考虑到 OLO 在选择连接客户方面的灵活性，也难以衡量这种灵活性的价值。然而，这种价值至关重要。一方面，额外的灵活性会对主导运营商的公平市场竞争造成不利影响；另一方面，若不采取相应措施，OLO 就缺乏部署自有新设备的动力。解决这一问题的方法是运用实物期权，将灵活性和管理期权的价值纳入业务案例中。

1.3 技术经济模型与灵活性价值

通过构建技术经济模型，估算了 OLO 在现有铜缆网络基础上为客户提供连接的成本，并采用实物期权估值方法计算出 OLO 的期权价值。在假设情况下，每条线路每月的期权价值高达 9 欧元，这一价值不容忽视。当 OLO 在 OLO 市场的份额达到