量化投资学习——PE、PB、PS、ROE、EPS含义及计算公式

PEPBPSROE、EPS含义及计算公式

PE:市盈率 = 股价 / 每股盈利=总市值 /净利润

PB:市净率=股价 / 每股净资产=总市值 /净资产

PS:市销率=股价 / 每股收入=总市值 / 销售收入

ROE:净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产

EPS:每股盈余=盈余 / 流通在外股数 or

      每股收益=期末净利润 / 期末总股本

 

PE:Price/Earnings 市盈率 也有叫做PER的,Price/Earnings Ratio
本益比,价格收益比,市盈率
   市盈率反映市场对企业盈利的看法。市盈率越高暗示市场越看好企业盈利的前境。对於投资者来说,市盈率过低的股票会较为吸引。不过,在讯息发达的金融市场,市盈率过低的股票是十分少见。单凭市盈率来拣股是不可能的。投资者可以利用每股盈利增长率(Rate of EPS Growth),与市盈率作比较。对於一间增长企业,如果其股价是合理的话,每股盈利增长率将会与市盈率相约。公式:市盈率 = 股价 / 每股盈利.如果企业每股盈利为5元,股价为40元,市盈率是8倍。

PB:Price/Book value   :平均市净率
股价 / 账面价值
其中,账面价值的含义是:总资产 ? 无形资产 ? 负债 ? 优先股权益;可以看出,所谓的账面价值,是公司解散清算的价值。因为如果公司清算,那么债要先还,无形资产则将不复存在,而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱。但是本股市没有优先股,如果公司盈利,则基本上没人去清算。这样,用每股净资产来代替账面价值,则PB就和大家理解的市净率了。  

PS市销率=总市值/销售收入,

P是股价,S是每股的销售收入,P/S或者用总市值除以销售额,这样算出的值叫PS
PS即市销率估值法的优点是,销售收入最稳定,波动性小;并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不像利润那样易操控;收入不会出现负值,不会出现没有意义的情况,即使净利润为负也可用。所以,市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。市销率估值法的缺点是,它无法反映公司的成本控制能力,即使成本上升、利润下降,不影响销售收入,市销率依然不变。另外,市销率(PS)会随着公司销售收入规模扩大而下降;营业收入规模较大的公司,PS较低。用PS看企业潜在的价值,看它未来的盈利能不能大幅增长。PS低了就存在上升的可能。PS最低的股票是长线大牛股。

ROE,即净资产收益率(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity )的英文简称,又称股东权益报酬率。
作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标,一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。
ROE的计算方法是:净资产收益率=报告期净利润/报告期末净资产

 

EPS,是每股盈余(Earnings Per Share)的缩写,指普通股每股税后利润。

EPS(每股盈余)=盈余/流通在外股数,传统的每股收益指标计算公式为:每股收益=期末净利润÷期末总股本。EPS为公司获利能力的最后结果。每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高,这表示公司具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等,使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。

<think>好的,用户想详细了解量化交易策略,包括金叉死叉、海龟策略、小市值策略等。首先,我需要逐一解释每个策略的原理和应用,确保用中文,行内公式用$...$,独立公式用$$...$$。同时,要参考用户提供的引用内容,特别是引用[1]和[2]中的策略名称和相关描述,但要注意用户之前的提问和我的回答历史,不过这次是首次询问,所以需要全面覆盖提到的策略。 开始整理每个策略: 1. **金叉死叉策略**:基于移动平均线的交叉,金叉是短线上穿长线,买入信号;死叉相反。需要解释均线计算,比如SMA或EMA,公式用LaTeX。引用中的趋势跟踪策略特点可能相关,比如买高卖更高,周期长,胜率低但盈亏比高,这些可以结合到策略特点里。 2. **海龟策略**:趋势跟踪,突破N日高点入场,ATR止损。需要提到唐奇安通道和资金管理规则,引用[2]提到的趋势跟踪特点,如风险管理、止损等。 3. **小市值策略**:选择市值小的股票,因为历史表现好。需要解释市值因子,可能涉及Fama-French三因子模型,但用户引用中未提,所以简单说明即可。 4. **多头排列回踩**:均线多头排列后回踩时买入,结合技术分析,可能需要均线排列的条件,如5日>10日>20日等。 5. **价值投资法**:基本面分析,低PEPB,高股息。引用[1]提到大师系列价值投资法,需联系。 6. **事件驱动策略**:业绩快报、并购等事件,引用[1]中基于业绩快报的事件驱动策略,需举例说明。 7. **策略回测指标**:夏普比率、最大回撤等,引用[1]中策略回测结果指标详解,需要详细解释每个指标。 8. **配对交易**:协整关系,价差交易,引用[1]中基于协整的配对交易,可能涉及价差Z-score公式。 9. **基本面量化(Quantamental)**:结合财务数据,引用[1]中的基本面量化,需说明财务指标如ROE、营收增长等。 需要注意每个策略分点,使用中文,公式正确。例如,移动平均线用$MA_{n}$,配对交易的价差公式用$$,夏普比率用公式等。同时,生成相关问题时要覆盖策略的原理、实现、优缺点、应用场景等。 检查是否有遗漏的策略,用户提到的所有策略都已涵盖。然后确保引用标记正确,引用[1]和[2]中的相关内容适当插入,比如趋势跟踪策略的特点放在海龟策略部分,风险管理部分。最后生成相关问题,围绕每个策略的细节、比较、优化方法等。</think>### 量化交易策略详解 #### 一、金叉死叉策略 **原理**:基于移动平均线(MA)交叉信号进行交易。 - **金叉**:短期均线(如$MA_{5}$)上穿长期均线(如$MA_{20}$),视为买入信号。 - **死叉**:短期均线下穿长期均线,视为卖出信号。 **公式**: $$ MA_{n} = \frac{1}{n}\sum_{i=1}^{n} P_{i} $$ **应用**:适用于趋势行情,需结合成交量过滤虚假信号[^2]。 --- #### 二、海龟策略(Turtle Trading) **核心规则**: 1. **入场**:价格突破过去$N$日(如20日)最高点时买入。 2. **止损**:使用平均真实波幅(ATR)设定止损,例如$2 \times ATR_{14}$。 3. **加仓**:按固定比例(如1%风险)分批建仓。 **特点**:强调趋势跟踪与严格风险管理,胜率约40%-50%,依赖盈亏比取胜[^2]。 --- #### 三、小市值策略 **逻辑**:小市值股票长期表现优于大盘(如A股“小盘股效应”)。 **实现**: - 筛选市值排名后20%的股票。 - 定期调仓(如月度)以保持组合更新。 **风险**:流动性较低,波动性较高。 --- #### 四、多头排列回踩策略 **定义**:均线呈多头排列(如$MA_{5} > MA_{10} > MA_{20}$)时,价格回调至短期均线附近买入。 **数学验证**: $$ P_{t} \approx MA_{5} \quad \text{且} \quad \text{成交量萎缩} \implies \text{反弹概率高} $$ --- #### 五、价值投资法 **核心指标**: - 低市盈率($PE$)、低市净率($PB$)。 - 高股息率($D/P$)。 **量化实现**:通过财务数据筛选“低估”股票,如$PB < 1$且$ROE > 15\%$[^1]。 --- #### 六、事件驱动策略 **类型**: 1. **业绩快报**:超预期净利润增长(如$\Delta EPS > 20\%$)时买入。 2. **并购重组**:公告后分析成功率与溢价空间。 **关键点**:事件窗口期短,需快速响应[^1]。 --- #### 七、策略回测指标 1. **夏普比率**:衡量风险调整收益,$$ \text{Sharpe} = \frac{E(R_p) - R_f}{\sigma_p} $$ 2. **最大回撤**:策略历史最大亏损幅度。 3. **胜率与盈亏比**:如胜率40%,盈亏比$3:1$[^1]。 --- #### 八、配对交易(基于协整) **步骤**: 1. 选择协整性高的股票对(如$A$与$B$)。 2. 计算价差$Z_t = A_t - \beta B_t$,当$Z_t$偏离均值±2σ时反向操作。 **公式**: $$ \text{交易信号} = \frac{Z_t - \mu_z}{\sigma_z} $$ --- #### 九、基本面量化(Quantamental) **方法**: - **财务指标筛选**:如$ROE$、营收增长率、自由现金流。 - **多因子模型**:结合估值、质量、动量因子打分。 **案例**:高$ROIC$(资本回报率)且低$EV/EBITDA$的组合[^1]。 ---
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