新中国建国以来汇率的变化追踪

追溯我国的汇率定价历史背景和原因以及发展过程之前，先说明一下布雷顿森林体系。

1944年7月，二战进入尾声，战后新秩序已在重新制定。参加筹建联合国的44国ZF代表受美国ZF之邀在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行会议，商讨战后经济复苏并确定美国金融霸权。会后，各方签订了“布雷顿森林协议”，一个新的国际货币体系就此诞生——布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系是一种国际金汇兑本位制，它确立了美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的“等价物”，美国承担以官价兑换黄金的义务，美元处于中心地位，起世界货币的作用。该体系一直维持到1971年，最后由总统尼克松宣告废除。布雷顿森林会议也促成了世界银行和国际货币基金组织建立。

新中国成立以来，我国的汇率制度，伴随着我国经济体制改革的进程，经历了曲折的发展演变过程，大体上可以以1978年改革开放和2005年7月21日人民币汇率改革为界，划分为改革开放前、2005年汇率形成机制改革前和2005年汇率形成机制改革后三大大阶段。系统地考察新中国60年人民币汇率制度的历史演变，不仅可以梳理历史因而具有重要的历史价值，而且具有重要的现实意义。

 一、改革开放前的人民币汇率制度（1949~1978） 

1949年1月18日，中国人民银行在天津首次正式公布人民币汇率。新中国建立至改革开放前， 我国人民币汇率安排大致经历了以下三个发展阶段：国民经济恢复时期人民币汇率大幅贬值和起伏回升阶段；1953年至l972年底人民币汇率相对稳定阶段；1973年布雷顿森林体系崩溃，人民币钉住一篮子货币阶段。 

（一）民币汇率大幅贬值和起伏回升阶段（1949~1952）从1949年到1950年3月， 由于国民党统治时期遗留下来的恶性通货膨胀和其他因素的影响，我国物价节节上涨，而国外物价趋跌，因此，人民币对美元和其它货币的汇价不断贬值。1950年3月全国财政经济会议后，国内经济和金融形势逐步稳定，与此同时国际市场物价上涨，为保障外汇资金安全，我国的汇率政策从原来奖励出口限制进口转变为兼顾进口和出口。从1950年3月至l951年5月，人民币从42000旧币/1美元升值到22380旧币/1美元，升值超过了45％。纵观这一时期，国家用汇需求很大，但由于外国对我国进行经济封锁，进出口渠道不畅，外汇资源紧缺。为迅速恢复国民经济，国家建立外汇集中管理制度，人民币汇率主要作用为调整对外贸易，照顾侨汇收入，制定的主要依据是物价[1]。

（二）人民币汇率基本稳定阶段（1953~1972） 从1953年起， 国内物价趋于全面稳定，对外贸易开始由国营公司统一经营，主要产品的价格也纳入国家计划。我国进行建国以来的首次币制改革。1955年3月1日，我国发行新人民币，新旧人民币折合比率为1：10000。自采用新人民币后至1971年，人民币对美元汇率一直是1美元折合2.4618元新人民币。1971年12月18日，美元兑黄金官价宣布贬值7.89％，人民币汇率相应升值，1美元合2.2673元人民币。这一时期，我国参考各国的汇率制定人民币汇率，人民币汇率逐渐同物价脱离。但这时国内外物价差距扩大，进口与出口的成本悬殊，外贸系统采取了进出口统负盈亏、实行以进口盈利弥补出口亏损的办法，人民币汇率对进出口的调节作用减弱。 

（三）钉住一篮子货币的浮动汇率阶段（1973~1978）1973年3月以后，布雷顿森林体系最终解体，西方主要发达国家普遍允许汇率频繁浮动，采用浮动汇率制。为了维护我国对外贸易关系的稳定，我国在国际贸易中推行人民币计价结算，人民币汇率实行钉住一篮子货币的做法，选取订住的货币主要是与我国有着密切贸易关系的经济体的货币，这些货币种类及权重由国家掌控，并由国家在不同时期根据情况加以变动。由于“货币篮子”的主要成分———美元的危机不断发生且汇率持续下浮，人民币汇率在这一阶段呈逐渐升值之势。1972年为1美元＝2.24元人民币， 1973年1美元＝2.005元人民币，1977年为1美元＝1.755元人民币，人民币逐步出现汇率高估的现象。 总之，在我国改革开放前的计划经济时期，人民币汇率成为计划经济的调节工具，汇率水平无法反映我国外汇相对短缺的情况。在这种情况下，改革开放以后在我国实行的以市场为导向的经济改革中，对人民币汇率制度进行改革便成为应有的议题。 

二、2005年汇率形成机制改革前的人民币汇率 制度（1979－2005） 自改革开放后至2005年7月21日我国对汇率形成机制进行改革，我国外汇管理体制改革经历了两个重要阶段。一是1978~1993年，改革开始起步，以双轨制为特征，实行外汇留成制度，建立和发展外汇调剂市场，建立官方汇率与调剂市场汇率并存的双重汇率制度。二是1994年到21世纪初，适应建立社会主义市场经济体制的要求，取消外汇留成与上缴，实施银行结售汇，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，建立了统一的外汇市场，实现了人民币在经常项目下可自由兑换，初步确立了市场配置外汇资源的基础地位。 

（一）汇率双轨制时期(1979~1993) 这一时期经历了官方汇率与贸易内部结算汇率并存（1981~1984年）和官方汇率与外汇调剂价格并存（1985~1993年）两个汇率双轨制阶段。 改革开放后，我国自1979年起，我国改革对外贸易体制，解决由于人民币汇率高估而导致的出口亏损问题显得十分迫切，人民币汇率制度改革便应运而生。1979年8月国务院决定改革外贸体制，实行外汇留成制度。外贸易单位和出口企业把收入的外汇卖给国家，国家按一定比例拨给其相应的外汇留成。 这就导致了两种汇价制度———官方汇率与贸易内部结算汇率，在1981年1月1日正式出现。当时，国务院决定在继续保留官方汇率的同时，另外制定人民币对美元的贸易内部结算价。当时的贸易内部结算汇率是2.8人民币/1美元，是按照 新中国60年人民币汇率制度演变考 韩朔 （郑州中学高中部，河南郑州450001） [摘要]新中国成立60年来，我国的汇率制度，伴随着我国经济体制改革的进程，经历了曲折的发展演变过程，大体上可以 以1978年改革开放和2005年7月21日人民币汇率改革为界， 划分为改革开放前、2005年汇率形成机制改革前和2005年汇率形成机制改革后三大大阶段。系统地考察新中国60年人民币汇率制度的历史演变，不仅可以梳理历史因而具有重要的历史价值，而且具有重要的现实意义。1978年全国平均换汇成本2.53人民币/1美元另外再加上10％的出口利润得来的，用于进出口贸易外汇的结算。官方汇率即非贸易外汇—— —1.50元人民币/美元，主要适用于旅游、运输、保险等劳务项目和经常转移项目下的侨汇等外汇结算，且仍沿用原来的一篮子货币加权平均的计算方法，由此形成“汇率双轨制”或“双重汇率制”。 贸易内部结算汇率的采用，使我国的贸易收支明显好转，外汇储备显著增加。1984年年末，我国外汇储备累计余额170.42亿特别提款权，达到历史最高水平。但人民币双重汇率制，影响了非贸易部门的积极性，加重了国家的财政负担。此外， 1980年我国恢复了在IMF的代表权后，IMF和外国生产厂商也对双重汇率提出异议，1984年底人民币外汇牌价调至1美元＝2.7963元人民币，与贸易外汇内部结算价持平。1985年1月1日，我国取消了贸易外汇内部结算价，恢复了单一汇率制，1美元＝2.80元人民币。 进入20世纪80年代中期以后，我国物价上涨速度加快，而西方国家控制通货膨胀取得一定成效。为了缓解人民币汇率高估，我国对人民币官方汇率作了相应持续下调。1985年8月21日，人民币汇率调低至2.90元人民币/1美元。后来又分别在l986年7月、 1990年11月和1993年底，分别调至3.70人民币/1美元，5.22人民币/美元，5.70人民币／1美元。 与此同时，为了抵消国内通货膨胀、物价上涨对外贸的影响，鼓励出口，我国在人民币官方汇率下调的同时，1985年12月我国在深圳成立第一个外汇调剂中心，后来全国各地普遍设立外汇调剂中心，放开调剂市场汇率，解决出口亏损问题，随着全国性外汇调剂业务陆续、 全面展开，这样我国又形成了统一的官方汇率与市场调剂汇率并存的新双轨制，并一直延续到1993年底。1988年至1993年，由于国内经济过热、通货膨胀、进口需求旺盛，外汇需求大于供给，人民币在外汇市场上的调剂汇率不断贬值，从5.70人民币／1美元降至l993年2月的8.20人民币/1美元。 （二）钉住美元和建立统一规范的全国外汇市场（1994~2004） 1994年，我国进一步对外汇体制进行改革，改革的目标是建立以市场为基础的、 有管理的、浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换的货币。1994年1月1日，我国将官方汇率（并轨前1美元兑换人民币5.8元）与市场调剂汇率（并轨前1美元约兑换人民币8.7元）合并，实行单一汇率，人民币对美元的汇率定为1美元兑换8.70元人民币。同时，取消外汇收支的指令性计划，取消外汇留成和上缴，实行银行结汇、售汇制度，建立统一的银行间外汇市场，以该市场形成的汇率作为中国人民银行公布的人民币汇率的基础。此后，人民币汇率基本稳定，稳中微升。值得注意的是，到了1996年底，我国接受国际货币基金组织协定第八条项下的义务，实现了人民币在经常项目下的可自由兑换，取消了经常项目对外支付和转移的限制。 三、2005年汇率形成机制改革后的人民币汇率制度（2005~） 2005年7月21日，我国启动人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。这一天，人民币对美元汇率中间价一次性 调高2％，为8.11元人民币兑1美元，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价。这次改革重点是汇率形成机制的改革， 目标是建立健全以市场供求为基础的、 有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。完善人民币汇率形成机制改革，是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求，是深化经济金融体制改革、 健全宏观调控体系的重要内容。同时，2002年以后，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。2002年末，我国的外汇储备是2864亿美元。2003年末，我国的外汇储备就达到了4033亿美元。2004年末， 我国的外汇储备达6099亿美元。截至2005年7月21日汇改之前的2005年6月末，我国外汇储备达到7110亿美元。2006年2月底，我国外汇储备增长到8536亿美元， 超过日本，跃居世界第一。此后，为了实现这次汇率改革的目标，我国继续实行汇率改革。2005年9月23日，中国人民银行决定，从该日起扩大银行间即期外汇市场非美元货币对人民币交易价的浮动幅度，从原来的上下1.5％扩大到上下3％，适度扩大了银行对客户美元挂牌汇价价差幅度，并取消了银行对客户挂牌的非美元货币的价差幅度限制。2007年5月，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。从2006年1月4日起，我国在银行间即期外汇市场上保留撮合方式的同时，引入了询价交易方式，同时在银行间外汇市场引入做市商制度，为市场提供流动性。 纵观2005年汇率形成机制改革以来，我国汇率改革坚持主动性、 可控性、渐进性原则，人民币对美元汇率总体呈现持续小步上扬态势，“有升有降”的双向波动特征也很明显，自这次汇改以来，人民币对美元升值累计超过21%。尽管如此，到了2009年6月末，我国外汇储备余额为21316亿美元，这不仅是中国的纪录，也是世界的纪录。 四、巨额外汇储备引发的思索 60年沧桑巨变，我国外汇储备由短缺到富足，从一个侧面见证了我国对外经济的发展壮大。充裕的外汇储备，不仅有利于增强国际清偿能力，维护政府和企业的对外信誉，而且有利于应对突发事件，防范系统性金融风险，维护国家经济安全。然而，高额的外汇储备也是一柄双刃剑。持有外汇储备必然会有一定成本，过高的外汇储备意味着更大的成本。例如，巨额的外汇储备必然带来外汇占款的增加，加大通货膨胀的压力，而对冲外汇占款所进行的货币政策操作不仅具有财务成本，而且面临汇率操纵或汇率严重偏差的指责。又如， 巨额外汇储备的价值受制于外汇储备货币发行国的货币政策，因而面临贬值的风险。因此，今后，在确保我国对外汇需要的前提下，进一步完善人民币汇率形成机制以保持外汇储备的适度平衡，提高外汇储备的经营能力，将是我们面临的重要任务。
[参考文献] [1]杨帆.人民币汇率制度历史回顾[J].中国经济史研究,2005,(4）.