九月行情摘录

    四、投资机会与选股策略

    1、投资机会

     中长期的投资机会，主要在于那些受益于人民币升值和温和通胀的资产（房地产和金融）、资源（钢铁、有色金属、煤炭）、消费（商业、食品饮料）、节能环保等 行业；短期来看，我们认为估值水平较低、长期落后于大盘的行业如造纸、化肥、高速公路和钢铁等具有更好的投资机会。


    就目前来看，笔者认为有三大板块具有估值洼地效应:

     一是化肥板块。目前化肥板块面临着秋季用肥高峰。而尿素价格也有所提升，磷酸二胺等产品价格也有100元/吨左右的涨幅，如此就刺激着目前动态市盈率只有 25倍左右的化肥板块的股价，故云天化、赤天化等品种可低吸持有。而六国化工的磷肥价格也有所上涨，考虑到产能的释放等因素，该股的前景相对乐观。

     二是高速公路股板块。该板块的估值洼地效应的催化剂主要在于高速公路收费权转让办法可能即将出台，从而意味着高速公路上市公司可以通过收购、兼并扩大成长 的路径，外延式扩张赋予高速公路股的强大增长动力，故该板块也具有一定的估值洼地效应，中原高速、宁沪高速、山东高速等个股可跟踪。

     三是优质食品饮料板块。该板块的估值洼地效应其实并不明显，但由于该板块在近一年来涨幅不大，具有比价上的估值洼地效应。而在目前A股市场通货膨胀背景下 的资产重估主线已成为各路资金所认同的背景下，食品饮料板块也面临着股价催化剂，这可能也是昨日食品饮料板块一度“井喷”的原因。投资者可关注高金食品、 青岛啤酒、燕京啤酒、伊利股份等品种。(渤海投资 秦洪)