投资黄金：给资产买份保险

　中国工商 银行上海市分行结算与现金管理部高级客户经理汤国平提出， 理财不是投机， 投资者需要注意管理风险，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，当一个篮子摔坏时，不至于影响所有的鸡蛋。这就是投资组合的作用。而 黄金就是一个相对来说比较结实的“篮子”。它的风险要远远小于股市。

　　随着我国黄金市场的开放与发展，黄金的投资性能逐渐显现。作为一种投资品，黄金既有一般投资产品的特性，也有其独特性。而它的独特性主要表现在它自身的保值增值功能，以及在资产组合中的独立性。从保值增值角度看，黄金是一种安全性很高的投资产品。一方面，从其内在价格看，黄金具有长期稳定性。研究表明，以 美元和 英镑计算的黄金实际价格大体有相当的均值。虽然黄金短期或中期价格有较大的波动性，但是从长期看，其购买力平价具有相当的稳定性。另一方面，从中短期看，尽管近年来黄 金价格波动性明显提高，但与其他投资产品相比，黄金的价格波动性仍然要小得多。特别是在经济动荡时期，金价的稳定性表现得特别明显。黄金具有规避市场风险的功能。从投资组合中的独立性看，黄金价格的变动具有一个非常突出的特点，即黄金与其他投资产品价格的变动往往呈现出负相关性，这样可以使黄金成为一种重要的分散风险的工具。因此，在资产组合中，维持一定量的黄金投资，可以使资产组合达到最好的收益风险状况，有效降低系统风险。“拿出一部分资产配置于黄金，相当于给你的资产买了一份 保险，避免资产大幅缩水。”汤国平这样表述黄金在投资组合中的作用。

　　从去年5月份金价冲高回落后的运行态势看，在650美元/盎司附近，金价受到首饰需求强劲的支撑。今年金价从年初的每盎司610美元曾一度冲破690美元，表现出强劲的上升趋势。近期内受油价走弱等因素影响，金价回落到650美元/盎司附近，出现了较好的买点。从中长期看，在供需基本平衡的背景下，央行的售金与黄金的投资性需求共同决定黄金将沿着慢牛形态走高。现在正是买入黄金的良好时机。