广宇发展：参股券商 超跌严重

　一、地产新军背靠实力股东

　　根据资料显示，公司持有重庆鲁能开发集团65.5％股权，该公司拥有重庆107万平米土地使用权。公司将滚动开发鲁能*星城项目共9期，项目规划至2011年，前3期于05年12月竣工，4-9期合计总投资41.75亿元，于06年6月开工。公司将开发鲁能茶园新区项目，预计总投资30亿元，开发周期为2006年-2011年，重庆鲁能06年净利润6285万元，公司的地产项目将成为业绩的重要来源之一。而鲁能恒源置业有限公司直接、间接控制公司29.23％股份，为公司第一大股东，而鲁能恒源背后则是强大的“鲁能系”，鲁能集团分别是华夏银行的第二大股东、交通银行的第四大股东，资本实力雄厚。

　　二、参股券商题材相对震撼

　　从权威机构调研报告来看，公司参股渤海证券和兴发证券使其存在巨大想象空间：公司投资渤海证券3640万元，成为起主要股东之一。同时还投资了1.4亿元参股兴安证券，券商题材极为震撼！渤海证券是目前国内大型证券公司，拥有天津、上海和北京等地共计31家证券营业部。虽然上调印花税将可能对券商业绩产生一定影响，但在目前的牛市状态之中，公司参股券商所带来的题材效应将受到市场资金的强烈关注。

　　三、超跌严重存在反弹机会

　　在目前的地产股估值当中，该股10元不到的价格显然相对较低，对比保利地产、中华企业等其他区域性龙头地产股，该股存在明显的估值优势。前期行情中，该股形成连续上扬之势，而一季报显示，基金、QFII等机构资金大举新进。随着筹码的不断集中，该股的机构效应也变得突出。受到大盘近期暴跌影响，该股也从高点应声滑落，股价从最高时的13.50元，最低回探至本周三的8.30元，超跌特征明显。伴随着新一轮机构资金拉升行为的展开，预计后市该股存在一定的反弹机会，可逢低适当关注。