招行吹响《集结号》

招行为《集结号》贷款的故事已经在中国的金融行业传开，但是另一个层面的故事却鲜为人知。为了确保该片的成功，说白了就是为了保证《集结号》的制作公司华谊兄弟能够顺利地还款，马蔚华在影片的宣传上也花了不少心思。他不仅在第一时间内观看影片，还极力邀请朋友圈子中有影响力的人物来观看影片，据说《集结号》破天荒地得到主管部门认可上央视，根本不是运气好那么简单。

“给电影放贷款当然有风险，我最乐观的估计是有70%的把握。”马蔚华说自己做出放贷决定的时候，也知道这个“螃蟹”吃起来不简单。但是，马蔚华认为对银行来说，70%的几率已经“可干”了。因为银行就是与风险打交道的企业，原本也没有绝对的保险。当然，这也不妨碍他后来为了招行而“很商人”地用自身影响力来“加大保险力度”。

曾有两点理由让招行对这个项目持怀疑的态度：其一，商业银行传统对公业务大多集中在生产制造或是流通企业。这些企业或者是现金流充沛，或者是有足够的资产可抵押。而电影行业没有有形的可抵押资产，在影片上映前也毫无现金流可言；其二，电影产业充满了不确定性：一个剧本能不能拿到拍摄许可证、拍摄能否完工、完工后能否卖个好票房......众多的环节都有变数。

可是一向不按常理出牌的招行逐渐发现，这并不是一个不可涉足的行业。首先，给电影贷款是一个在成熟市场早已经成型的银行盈利模式，在成熟市场，有专门的公司为影视拍摄做完工担保，影视公司可以直接到银行去贷款，所以在这些市场电影一直是银行放贷的宠儿。其二，虽然电影业不是银行所熟悉的传统产业，但也并不是不可了解的。文化产业有着类似制造业的流水线生产，制造、品牌、营销、渠道环节都一应俱全。这样想来，梳理好风险管理的关键点，是决定能否放贷的关键。

按照如上逻辑，招行梳理出了风险管理的三个关键点：拍摄许可风险、拍摄完工风险、影片销售风险。对于饱含兄弟情感和英雄气概的战争片来说，获得拍摄许可证问题不大；华谊公司提供完工风险担保；至于影片销售环节，则需要采取《集结号》全球版权作为质押。

2006年8月29日，经过两个多月的调查，给《集结号》贷款5000万元的报告终于通过了招行终审并实施放款，贷款性质为无第三方担保的授信贷款。另外，为了充分保证风险的可控，招行做了两件事情：其一，以该片全球放映的票房收益替换版权质押权，开设资金监管账户，采取循环报账制；其二，项目负责团队全程跟踪贷款，甚至关注剧组的一举一动。

上映7天，《集结号》即创造了过亿的票房收入，2007年春节前票房就已直逼2.6亿元，《集结号》5000万元贷款的第一笔是从2006年8月开始发放的，贷款利率在央行的基准利率基础上上浮了10%，粗略估计，招行在此项目上的利息收入在500万元左右。

招行的长远收益远不止于利息收益。根据双方的协定，票房收入的回款陆续打入招行专项账户以偿还贷款。这是一个相当聪明的做法，招行用专项账户的方式，锁定的绝不只限于《集结号》的贷款业务，这个属于华谊兄弟的专项账户，没准就会成为招行对华谊兄弟开展资产管理业务的起点，除了放贷，招行在未来还有很多中间业务的操作空间，华谊兄弟未来新的电影项目，也可能成为招行新的放贷对象。

5000万元贷款在招行实在算不上大项目，但是招行从这个项目上，学到更多的是怎么看待风险。据说目前关于这个项目的点点滴滴，已经成为招商银行审贷官的考试题目，也同样作为招行全国各分行风险控制人员考试的案例分析题，虽然该题目的答案并不是唯一的，但对处于2008年银根紧缩之中的中国银行业来说，这种思考的确很有价值。

其实放贷《集结号》成功，就是招行独特性格的一次体现。很多人不知道，当年招行将信用卡中心落户上海的时候，在浦东高耸的大楼间特意选择了一块幽静的地方，准备盖一栋别样的Loft办公楼。面对耸立在周围身躯比自己庞大很多的同行们，招行很多高层对此方案表达了怀疑，而马蔚华却觉得挺好。

“要的就是‘鸡立鹤群’！”他很认真地这样说道。