20、分布式账本技术金融市场基础设施的监管与安全

分布式账本技术金融市场基础设施的监管与安全

1. 金融市场基础设施概述

金融市场基础设施（FMI）是参与机构之间的多边系统，用于清算、结算或记录支付、证券、衍生品或其他金融交易。主要包括以下几类：
| 金融市场基础设施类型 | 功能 |
| — | — |
| 重要支付系统（PS） | 市场参与者之间资金转移的工具、程序和规则 |
| 中央证券存管机构（CSD） | 为市场中的个人和机构投资者开设证券账户，提供证券的中央登记和保管服务，并通过电子证券簿记系统为发行人提供股东或持有人登记维护服务 |
| 证券结算系统（SSS） | 证券交易完成后，组织市场中的所有结算参与者通过证券和资金结算系统转移和结算证券及资金 |
| 中央对手方（CCP） | 作为中央对手方，为交易所的集中交易提供多边净额和担保结算 |
| 交易存储库（TR） | 维护交易数据的集中电子记录，以提高市场透明度并支持监管 |

金融基础设施（FI）与金融市场基础设施概念类似，涵盖金融运营的硬件设施和制度安排，如支付系统、法律环境、公司治理等。中国的金融基础设施包括金融资产登记托管系统、清算结算系统等六类设施及其运营者。

2. 分布式账本技术金融市场基础设施（DLT - FMIs）的数据披露

数据披露方面，有两项原则对金融市场基础设施提出了透明度要求。原则23要求披露规则、关键程序和市场数据，原则24要求交易存储库披露市场数据。DLT - FMIs具有透明度，因为分布式账本具有防伪、防篡改、可追溯和易于审计的特点。此外，交易存储库的披露规则可以编码为智能合约，自动向监管机构、市场参与者和公众披露信息，因此DLT - FMI