15、央行数字货币（CBDC）的多维度透视

央行数字货币（CBDC）的多维度透视

1. 央行货币面临挑战：一场新的货币战争

在当今时代，人们使用货币时，似乎更关注其承载的价值，而对电子货币和数字货币背后的底层技术兴趣寥寥。这是一个信用货币的时代，在许多人眼中，货币不过是银行账户里的余额，只要银行不倒闭，钱就不会消失。货币除了在交易中流转，还会根据价值的高低流动，资金往往会流向价值更稳定、回报更高的地方，在这个过程中就会发生货币替代现象，货币会转化为资本或其他形式的货币（资产）。

这种货币替代现象有大有小，小到可能是个人的喜剧或悲剧，大到可能引发一场争夺货币主导权的“战争”，比如以邻为壑的汇率战、各种贸易/货币联盟以及国际货币体系改革和权力博弈等。

如果说由价值内涵引发的货币替代是一场“古典货币战争”，那么由技术进步引发的货币替代则可称为“新货币战争”。在货币演变的历史中，我们早已能看到技术的痕迹。例如，黄金因其稀有性以及易于标准化、可分割、便于携带、性质稳定和抗腐蚀等技术特性，取代了其他材料，成为广泛接受的货币。然而，随着时间的推移，人们逐渐忽视了技术的作用。

随着现代信息技术革命的兴起，技术对货币的影响达到了前所未有的程度，并且这种影响还在不断向更广泛和更深入的方向发展。它不仅影响着货币的各个层次，如现金和存款货币，还体现在各国货币之间的竞争中，甚至可能引发整个货币和金融体系的改革。因此，技术对货币的影响受到了全球的广泛关注。

这场新货币战争可以追溯到2008年的国际金融危机。金融危机引发了人们对中央银行声誉和金融体系信用中介功能的广泛质疑，奥地利学派经济学得以复兴，货币“非国家化”的呼声也越来越高。在这样的背景下，一些不受主权信用支持的去中心化可编程货币（如比特币）应运而生，有人