曾经叱咤10余年的RSRS因子，现在怎么样了？

RSRS 因子在 2005 年 3 月到 2017 年 3 月的上证 50 指数上，12 年总收益 1432.36%，年化 24.84%，夏普 1.42。同期指数收益仅为 290.13%。

该指标的大致思想是，将每日最高价与最低价分别视为阻力位与支撑位，把给定周期下线性回归拟合得到的斜率作为因子。斜率越陡，表示市场强度越强。

本文复现了 RSRS 因子，可运行的完整代码和数据在我们的研究平台中提供。如果你关心它的最新表现，或者任何一段时间的表现，只需要自己修改时间参数运行即可得到答案。

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RSRS(Resistance Support Relative Strength) 因子是光大证券于 2017 年起的系列中，提出的一种择时因子。该系列最初发表于 2017 年，后来又在 2019 年和 2021 年对之前的因子构造进行了回顾和优化。这篇 notebook 将复现这一因子，并对其构造思想进行解读。

这是我们系列研报解读中的一篇。持续跟踪本系列文章，你将掌握复现研报所需要的理论知识、编程技巧、数据获取方案和交易策略经验，换言之，成为一名熟练的策略研究员。

在解读每一篇研报时，我们都会选附上研报原文：

然后才是我们对研报的解读和复现：

通过对比，你可以发现我们对研报进行了提炼和挖掘，主题思想更明确，也更容易读懂。

该策略的主要思想是：

应该说策略的思想非常巧妙，也很符合我们的交易认知：如果市场投资者认为下面的支撑很强，就敢于向上试探更大的空间，因此最高价的涨幅就变大；如果市场投资者认为上方的压力很大，则更期望尽快脱手，从而导致最低价格的跌幅变大。

研报作者还手绘了两幅图来说明这一思想：

研报还展示了如何为交易思想建模的一个简单但常用的技巧，即线性回归。线性回归是从简。丁伯格等人开创计量经济学以来，在经济和金融领域广泛使用的一种技