融资保理知识

一 保理基本知识
1、保理的定义（PPT/P10）
是指银行作为银行与卖方之间签署保理协议，根据该协议，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给银行，并由银行为其提供的综合性金融服务。
保理不同于一般的流动资产融资，是一种固定方向的融资，即根据合同和付款清单、明细等途径明确资金用途的一种融资方式。
2、保理的主要作用（PPT/P6）
保理的主要作用是可以有效放大买卖双方的运作能力并粘住客户，具体可表现为以下几种具体作用：
A.资金融通：为有资金需求的一方提供融资服务
B.美化报表：产生该需求的主要原因与国内外财务制度有较大关系。国内采用“权责发生制”，即以业务发生作为记账的依据；而国外多采用“收付实现制”，即以资金的真实回收作为记账的依据，外资企业多会遇到国内财务制度和国外财务制度不一致的问题，因此需要转让应收账款美化报表
C.转移风险：商户需要由融资提供方来解决账款回收的风险问题
3、保理的特点
A.与订单匹配，即需要就每笔交易进行授信而非针对主体进行授信
B.与订单金额完全咬合
C.只解决一部分账期问题
4、保理遵守的相关法规——《合同法》
《合同法》主要针对保理，而《物权法》则主要针对应收账款质押（应收账款质押详见下文详述）。
《合同法》规定应收账款转让需通知债务人即买家。尤其是在无追索保理的情况下，必须通知债务人。
为了遵守《合同法》的规定，融资提供方在与商户签订基础合同时最好天然嵌入保理条款，例如注明“应收账款允许转让”等文字。
5、保理的服务内容（PPT/P10）
保理业务包含以下几项服务内容：
A.针对交易提供融资
B.帐户管理：对应收账款的交易变动等情况进行管理的功能，能大大简化商户的工作量
C.账款收取
D.坏账担保：不起融资作用，只起坏账担保作用
二 保理的分类（P9, P13, P14, P41, P47）
保理分为有追索权和无追索权两种，是否有追索权主要是针对卖方而言，即针对债权人的。各类型保理的具体特点如下：
种类 风险控制 保理主要作用 其他说明
有追索权保理
（公开型/隐蔽型） 控制卖方，即
1.卖方一定要强（信用好）
2.买方可强可弱 融资 1.可通过反转让或回购的方式实现对卖方的追索
2.卖家需要向买家发送应收账款转让通知
无追索权保理
（公开型/隐蔽型） 控制买方，即
1.卖方可强可弱
2.买方一定要强（信用好） 融资
美化报表 1.即使是无追索模式，卖方也有义务协助追款
2.卖家必须向买家发送应收账款转让通知

A.关于应收账款转让通知
应收账款转让通知是卖方通知买方应收账款已转移给第三方的书面或电子通知，在买方返回回执的情况下才能生效。该通知的使用在具体的操作中难度较大，因此出现了后文提到的“应收账款质押”方式来突破这一瓶颈。
进行应收账款转让通知的原因是：
a) 符合《合同法》规定
b) 避免卖方将应收账款重复转让，因此需告知买方

在具体的发送通知并回收回执的过程中，需要注意以下几点：
a) 在应收账款转让通知的具体行文中应注意措辞，不要过于强硬，以便回执的顺利收回
b) 在为买卖双方均带来利益的情况下，转让通知更容易收回
c) 可在交易合同原件中注明“此应收账款已被全部转让”等类似字样并加盖公章

B.关于隐蔽型保理
隐蔽型保理主要是指，卖家虽然开具的应收账款转让通知，但是并不直接发送给买方并获得回执，而是暂时发给提供保理业务的融资提供方，并在出现风险时由第三方机构发给买家。隐蔽型的风险是如果买家不提供回执，则从法律上讲第三方机构无权追索该笔应收账款，因此使用时需要慎重。

C.保理池融资（PPT/P11, P12）
保理池融资与保理的区别是并非针对某一笔交易，而是基于现有及远期的一批交易进行融资。保理池的债项评级可采用一次性的债项评级，无需针对每笔交易分别进行。但是，若涉及到应收账款的转让，则每笔账款的转让需要分别进行通知和收回回执。

注：银行鼓励发展无追索权保理，原因是业务单纯，更像贷款。
三 保理的模式（P7, P8）
1、应收账款融资


主要应用在以下两种情况下：
A. 小卖方需要筹措资金进行下次采购
B. 大卖方需要美化报表

应收账款融资可使用有追索权保理和无追索权保理，即可选择卖家或买家作为最终回款人。主要是根据双方的信用情况决定。
2、预付账款融资


主要应用于小买家应急，即过桥融资。
大、小买家具体的区分原则为是否存在资金融通需求，如果存在资金融通需求，则不管多大的企业都可被定义为小买家。
3、预付账款+应收账款融资



此种方式为最理想的融资方式，可对企业的上下游进行融资，能有效保证资金用于真实交易。该模式主要采用不落地支付方式，即资金不在中间商落地。
此种模式的终极风险是大客户不还款。
四 应收账款融资方式
1、直接融资
在此种融资方式中，费用分为两类，一种是利率费用（属于银行表内业务），一种是手续费（中间业务收入，一般一次性收取0.15%~0.2%）。
2、法人账户透支
法人账户透支是存贷合一的一款产品，特点是帐户有余额时银行支付利息，帐户无余额时可以商户可以透支，并向银行支付利息。
银行推广这种业务的主要目的是提高帐户的流动性、促使商户回款。在开通法人账户透支的情况下，资金出入的特点是进款额度小、频率高，出款金额大、频率低。
该产品的费用同样分为两种：利息和承诺费。其中收取承诺费是由于银行需要备头寸而付出的费用，承诺费通常是一次性收取，一般为每年0.3%~0.5%。
3、委托贷款
委托贷款是非银行机构委托银行对借款人进行贷款的一种方式，在各种模式中是更为合规。该模式中资金由其他非银行机构提供，风险同样由其他非银行机构承担。
银行对其他非银行机构可收取0.03%~0.1%的手续费，但为了吸纳存款，银行甚至可以不收取手续费。
五 保理的风险控制（P40-P45）
一般贷款的风险评级主要针对主体进行，但保理的风险评级机制包括两部分：主体评级和债项评级。
风险控制的最重要方法是控制资金的用途。据统计，控制住用途可控制住70%风险的发生。
在具体的风险控制操作中有以下原则可参考：
A. 审批材料主要分为三类：（主要针对主体）
a) 主体相关资料，包括三证一卡，即企业营业执照、法人代表身份证、税务登记证、贷款卡
b) 能力资料，包括相关报表等
c) 交易资料

B.授信评价四段论：（针对债项）
a) 用途
b) 还款来源
c) 风险点
d) 收益

C.资金用途的风险级别：
资金风险与资金用途有直接关系。从安全性的角度上的讲，下列资金用途的风险依次上升：
a) 购买原材料
b) 支付水电等费用
c) 支付工人工资
d) 偿还贷款
e) 支付其他债务

D.保理损失
保理损失与风险敞口和违约损失率有关，其中影响违约损失率的几点因素如下：
a) 交易本身属性：最好是标准产品，交易仅是简单的搬箱子
b) 交易主体的诚信：除了审查相关资料，放贷员的感觉很重要
c) 管理的措施：可采用分类管理的办法
d) 外围经济：需要注意在经济形势好的情况下增加拨备

E.具体算法
对风险的审核主要是为了确定授信额度和时间，尤其以确定额度最为重要。额度的审批可通过一定模型完成，即由主体评级因素和债项评级因素加权值决定。具体的模型需要根据实际情况建立。

注：保理一定会有风险交易，只要在风险容忍度范围内即可接受。需要注意拨备。
六 其他融资产品
1、应收账款质押
A.与保理的区别
不涉及对应收账款的转让，而仅仅为应收账款的质押。需要遵守《物权法》，在应收账款质押时需在央行应收账款登记系统进行备案，备案的主要原因为：
a) 防止企业重复融资
b) 便于发生风险后直接进行追索
B.应收账款质押这种融资方式的发展速度快于保理，主要原因是突破了应收账款转让通知这一瓶颈
C.应收账款质押融资可不直接向客户提供现金融资，而是借助票据等完成，减少了第三方金融公司的资金压力
D.应收账款质押如果对买方即债务人进行通知，则从法律的角度上将更加完美
2、“四大天王”
银行最常用的四种融资产品分别是：
A.贷款
B.保函
C.信用证
D.票据
七 营销中的注意事项
1、针对企业成本中心和利润中心需要采用不同的策略
A.针对成本中心
在部分企业中，采购部门是公司的成本中心，即肩负了压缩成本的任务。为了配合这一任务，融资提供方可采用帮助采购部门延长账期的方式来达成合作。
B.针对利润中心
在部分企业中，财务部门是公司的利润中心，即肩负了创造收益的任务。为了配合这一任务，融资提供方可采用帮助卖家缩短账期，进而促使卖家让出一部分利益返还给买家的方式，促使买家的财务部门推动合作的达成。
2、通过分析核心企业的财务报表找出上下游的机会
举例：茅台、苏宁财报分析
3、尽量不让贷款企业归还本金，而是缴纳利息及手续费