人民币升值给国际社会起到什么作用

    人民币过快成了当 下讨论得最多的话题。

4月10日，中国外汇 交易中心公布，美元兑人民币中 间价为人民币6.992元。有人认为 这意味着人民币正式跨入"6时 代"。但是否如市场欢呼的那样， 人民币汇率问题进入了一个新时 代?它对中国经济及社会生活会 带来什么影响?对国际金融市场 又会产生什么样的作用?

对于这些问题，答案不少。有 人认为，人民币升值是央行从紧 货币政策的一个方面。因为，人民 币的快速升值，可以降低目前世 界上快速上涨的大宗商品进口价 格，从而弱化这些快速上涨的商品 价格向国内市场的传导;也有人 认为，人民币升值可以推动国内 产业结构升级，从而促使国内企 业改变以往的经营方式与生产方 式;还有人认为，人民币升值可以 减少国际热钱流入，以便促进国 内资本市场快速发展与繁荣等。

对于人民币升值的好处，还 可以罗列许多，但是"这些理由可 能更多的是经济理论上的推导，与 中国的实际情况相差很远。我认 为，就目前这种升值方式而言，如 采持续下去，它给中国经济所带来 的一系列负面影响不可低估。

首先，人民币升值"破7"，是 市场心理上的意义大于实质意 义。因为，如果人民币汇率是由市 场来决定，那么其价格波动是自 然的事情，汇率波动可以"破7"， 也可以重新回到"7"以上，因此， 人民币"破7"并不必然进入"6时 代"。如果汇率不是完全由市场来 决定，那么人民币"破7"并不表示 政府默认这种升值方式会持续，

因为，政府完全可以通过这种方 式来测试市场对人民币升值的压 力。同样，"破7"之后，对中国经济 增长不利，甚至不利于中国经济 持续稳定发展，那么人民币汇率 又会回到原有的水平。

其次，人民币升值可以对国 内快速上涨的物价水平起到一定 的紧缩作用，这种理解仅是一个 理论上的推导，与中国的实际差 距比较大。因为，

就目前中国的通 货膨胀原因来说， 最为根本的不是 国际市场产品价 格的传导，而是前 几年房价快速上 涨导致的结采。可 以说，快速上涨的 房价不回归理性， 中国式的通货膨 。

胀要全面回落是不可能的，更不可 能通过人民币升值方式来改变。

从前几个月政府宏观调控的 情况可以看到，政府认为中国是结 构性通货膨胀，因为只要推出结构 性政策就可以让过高的通货膨胀 调整过来。比如用行政的方式来压 低食品、能源的价格等，但实际上 这样做不仅没有让通货膨胀得以 缓和，价格上涨趋势反而越未越明 显。因此，希望通过人民币汇率升 值来降低物价水平是不可能的。

就目前情况而言，人民币汇 率问题是一个十分复杂的问题， 特别是汇率作为一种国与国之间 的利益关系调整的工具，从而使 得汇率的问题更加复杂。就现实 情况来看，目前的人民币币值，它 对内是贬值的，对外是升值的。人 民币的对内贬值，在2月份的CPI为8.7%，而且银行的一年期存款 基准利率为4.14%，人民币存款负 利率为4.767%。同时，今年人民币 对外升值，但仅是对美元升值，而 对其他货币则是贬值。在人民币 升值的这几年中，美元对其他主 要货币贬值幅度远远大于人民币 对美元的升值幅度。因此，人民币 对美元的升值并不是人民币升值 的本身，而是相对于美元贬值而 言是升值的。

现在我们要注意的或应该解 决的有两个大问题。一是人民币快 速升值会不会导致更多的国际热 钱进入中国?答案应该说是肯定 的。从已有数据未肴，尽管今年一 季度中国迸出口顺差增长压力有 所减缓，但外汇储备增长速度并没 有减弱。2008年3月底，国家外汇储备余额为16822亿美元，同比增长39.94%。 这表明，人民币小幅 度快速升值，导致了 大量国际热钱通过不 同的方式进入中国。 二是今年以来 人民币升值达到 4.3%。如果按照这种 升值速度，年底可能 会超过两位数。如采升值在10% 以上，那么以出口为导向的大批 中国企业有能力来消化升值带来 的压力吗?

可以说，人民币升值过快，一 定会导致大量以出口为导向的企 业倒闭。目前，这种情况在沿海一 些地方正在发生。尽管这些出口 企业倒闭并非仅是汇率因素，但 是人民币快速升值所造成的负面 影响不可低估。因为，快速升值使 得这些企业没有能力消化这种汇 率升值的成本。当大量出口企业 倒闭时，那么大量农民工的失业 问题也就随之而来，并可能由经济 问题转化为社会问题，政府有关部 门对此决不可掉以轻心。