财报分析：AMD变革“迷局”-优快云博客

财报分析：AMD变革“迷局”
文/王易见

简单模式下的创新或是跟风往往会遭遇行业高速发展之后的“瓶颈”，因为是简单模式，所以无坚固的竞争壁垒。在美国次贷危机中，贝尔斯登、雷曼兄弟、美林证券相继遭遇被收购或是倒闭的命运，说明同质化竞争往往不能抵抗因行业巨变而带来的危机，这种危机，从简单层面上说可能只是在财报上有所体现，从深层次上说可能会影响企业的发展甚至存亡。

抗击风险的最好方法就是迎接挑战，以不变应万变，尤其是处于下风的企业，更要“以进攻代替防守”，不断让强大的竞争对手“措手不及”，一方面可以提前预知行业发展的动向，为后一步计划做准备；另一方面可以在市场上掀起一阵风暴，为赢得更大的市场空间做准备。

事实上，一个比较突出的例子是AMD和Intel的竞争。在过去几年，AMD以挑战者的姿态向Intel发动了猛烈的攻击，频频让Intel措手不及，这种以攻为守的做法在第一阶段获得了市场和用户的认可，而第二阶段，将不可避免的反映在AMD的财报上。

根据AMD第三季度财报，AMD公司在第三季度的持续营业收入为17.76亿美元，其中包括1.91亿美元的加工技术许可收入。与今年第二季度相比，AMD公司收入增长了32%，与去年同期相比增长了14%。2008年第三季度，AMD亏损6700万美元，合每股11美分。公司在2008年第三季度的持续营业收益为4100万美元，合每股7美分，包括1.91亿美元的加工技术许可收入（合每股31美分）。2008年第三季度的营业收入为1.31亿美元。终止经营业务亏损为1.08亿美元，合每股18美分。

我们在看看第二季度的情况，2008年第二季度，AMD的持续经营收入为13.49亿美元，净亏损额为11.89亿美元，持续经营亏损额为2.69亿美元，营业亏损额为1.43亿美元。2007年第三季度，AMD的持续经营收入为15.58亿美元，净亏损额为3.96亿美元，持续经营亏损额为3.44亿美元，营业亏损额为1.81亿美元。

无论如何，2008年第三季度AMD都可以称之为漂亮的一个季度，正如其首席执行官Dirk Meyer说的那样，Asset Smart战略成为AMD史上具有里程碑意义的一步，通过The Foundry Company从根本上改变了AMD和整个行业的发展状况。

AMD挑起的频率大战、性能大战决定了芯片行业的走势。芯片行业的竞争本来就是技术与技术之间的竞争，一个掌握高端技术的芯片厂商在低端市场上自然而然有机会，至于其他的，则要交给市场策略来处理。AMD在过去几年中频繁推出的四核，三核，PUMA平台，高端显卡产品让Intel不知所措，因为Intel明白，这一系列高端产品不但是芯片技术发展的趋势，而且也是软件和用户的诉求。

近期AMD分拆业务给了芯片行业又一个强烈的信号，就是芯片行业必须做到研发和生产有明确的分工，由此“各司其职”，将各自长处发挥到极致。否则，无论是研发和生产，在执行层面都将遭遇不小的阻碍，从而影响整个芯片行业的发展。

在芯片未来发展方面，AMD的换标也给出了一个强有力的信号，那就是CPU和GPU的融合将是大势所趋，计算处理和图形处理的整合是芯片领域的大趋势，是适合市场和用户的解决方案。

所以，财报已经为AMD的变革打响了第一枪，接下来，AMD需要将他所有的计划得以实施，在未来三五年内，我们或将看到一个截然不同的AMD。