噌胥苑——行思驿站

绪论会计：是一个职业判断，是科学，是艺术，是魔术！在会计准则的允许范围内作出合理的选择和判断，让它能准确（恰当）的描述一个企业。在现代商业社会中，人们都会或多或少的在生活中使用会计信息来帮助自己做决策。因此，我们需要在不同情况下，用不同的会计政策，做出不同的报表。因为我们认为别人看到我们不同的报表的时候，对我们的看法不同。决策——基础是财务数据本课内容：

6.1影响财务数据的因素企业的财务数据为什么在各个国家、各个行业会有不同？这是因为我们所处的环境会影响每一个企业的经营决策，进一步影响其表现。企业的决策行为，影响其经济活动，进而体现在不同的报表中。这些决策又跟环境有关；每个企业有自己不同的战略选择——多元化的业务、还是某一业务等等；执行战略的能力；企业千差万别，这种差别至少有三个层面的因素组成：首先是外部环境；

6.2-3-4造纸行业与家电行业简介市场竞争：状况直接影响毛利率！！应收账款多；存货多；供应商强势：应付款少，总结：毛利率反映了行业的整体的竞争环境；应收款和存货反映了这个行业和它的下游购买方之间的谈判能力；应付款反映了这个行业和上游供应商他们之间的谈判能力；固定资产的比重反映了这个行业的基本特征；周转率已经让我们对这个企业的管理有了一点点初

6.5财务数据行业特征-家电行业的纵向分析市场竞争加剧，毛利率降低；而成本不可能一直下降，，导致企业没有能力定一个高的市场价格；这种价格的下滑通常被我们说成是市场环境不好了，那么企业用什么办法来保持自己的盈利没有明显下滑呢？可能需要靠管理。怎样靠管理减少竞争加剧对企业业绩的冲击呢？企业的投资回报决定与效率和效益；毛利率下降，净利润也高不了，即效益不好。我们可以通过两个途径，第一，毛利率下降，但

上一周：影响企业财务数据的因素：行业状况；战略定位；战略执行；什么是企业的最终目标?好企业是什么样的？好领导，好团队，好文化，持续经营的能力，现金流充足企业存在的意义——赚钱；好企业首先必须是赚钱的；什么叫赚钱？利润表，现金流量表投资回报：总资产回报率，净资产回报率以上两种回报率计算过程中，分子分母并不匹配；我们引入：投资资本报酬率；

7.3-4加权平均资本成本投资到一个公司的都有谁呢？1.需要支付利息的负债的债权人2.股东一个公司用了债权人的钱，有没有成本呢？有！成本是什么呢？付给债权人的利息！怎么衡量使用债权人的资金的成本大小呢？用利率来衡量！用股东的钱有没有成本呢？不同理解。有机会成本！机会成本怎么确定？同行业的平均盈利水平（利润率）。也有其他方法找到我们用股东的自己的成本的数值，如股票等。

企业设立、筹建中的经济活动与财务报表1.现金流量表比较复杂。有些资产负债表和利润表有很多内容，还没完全理解。2.学习资产负债表和利润表产生过程的原因：1.加深对概念的理解；2.建立财务思维3.财务思维初级阶段，一个活动会对报表产生什么样影响？高级阶段是知道企业创造价值的过程中不同因素扮演什么角色，换句话，可以用财务语言理解企业创造价值的过程。本科建立初级思维，即了解当企业发

4.1资产负债表和利润表的关系资产负债表是时点概念；利润表是时段概念；两者在表面上由未分配利润发生联系。4.2认识“现金流量表”形式上来说是最复杂的，分为主表和附表；现金流入，就是收到钱；流出就是付出钱；现金流量表就是流水账，唯一区别，在现金流量表上，我们按照企业所法神的三种类型的经济活动对象进行了分类；在会计眼中企业就做三件事，经营、投资和融资；

现金流的来龙去脉说明什么？现金流量表是从风险视角。前一周的资产负债表和利润表是从收益视角。现金流量表描述现金的来龙去脉。安装经营、投资、融资这三类经济活动形成现金流量表。现金净流量=所有现金流入-所有现金流出我们要知道的是企业现金增减的原因，而不是增减本身。最关注的是经营活动的现金流；经营活动是由造血机能的。以经营、投资、融资活动中现

偿债能力：短期偿贷能力（流动负债能力），长期偿贷能力给供应商钱，最正常的是把流动资产变成钱；流动资产/流动负债=流动比率存货是变现比较慢的（流动资产-存货）/流动负载=速动比率（流动比率的保守估计）流动资产扮演两个角色，一个是为偿还流动负债做准备，另一个是提供了日常经营的营运资金。因此当企业流动比率等于1的守护，它不仅偿债具有风险，而且营运资金也不足。所以流动比率等于1是不

5.3运营能力分析投资回报：效率*效益通常我们的运营能力的指标，也就是周转率都是用收入除以资产，即周转率；收入/应收账款=应收账款的周转率；收入/流动资产=流动资产的周转率；收入/固定资产=固定资产的周转率；收入/总资产  =总资产的周转率；唯一例外的就是存货，虽然用收入/存货来计算存货的周转率并不算错，但是现实中大家更常用的一种方法，是用：

一、公司都会有三张表：资产负债表利润表现金表二、在会计眼里公司就干三件事：生产经营活动融资活动投资活动描述清楚一个经济活动，首先需要资产负债表，来知道最初投入公司的本金在此过程中变成了什么，价值如何？资产负债表包括：资产Asset、负债Liabilities、股东权益Shareholder's equity资产Asset：I:curren

第二张报表利润表——我有没有赚到钱？a营业收入Operating incomesb营业成本Operating cost毛利=收入-成本c营业税金及附加Business tax and surchanges 中国特色项目（只要有业务不管赚钱与否都要交的，区别于所得税，称为流转税，营业税也增值税都属于流转税。营业税是价内税（由经营者交），增值税是价外税（消费者承担，属于企业的负

现金流一课：1.Maxwell家居中心在年初有$20,000的应收账款，年末应收账款数为$54,000。企业全年的营业收入为$116,000。Maxwell从客户那里得到的现金浄流入是?A.$150,000B.$62,000C.$116,000 D.$82,000本题错选了C，原因是对营业收入理解不确切。正确答案为D。营业收入只跟销售的产品有关，销售多少就有

8.1进入时，透过一些技术上的领先，对这个行业当时的一些产品进行了升级换代，以此迅速站稳脚跟。过去若干年，主要举措：1.迅速扩大规模：自身投资和兼并收购；2.开拓国际市场；3.拓展产品线；4.拓宽原材料来源，建设原材料生产基地；8.2成本分析：决定投资回报的因素：效率和效益；资金密集型：规模经济性，有成本优势；财务费用：规模扩张，出现有息融资，影响企

银行：信用风险，即客户违约风险，是银行风险管控的主要内容。不同行业，不同企业，财务指标的风险程度不同。假数据，假信息，假报表的现象，财务信息的质量问题有三个方面是非常重要的：1.建立识别假报表的管理体系；2.研究建立财务信息的勾稽关系，即通过相互之间的购机关系的检验来判别数据的质量；3.建立数据的录入管理体系，确保数据源的唯一性。证券：第一部分：证券公司，从投资者的

资产的结构资产怎样组成一个企业？（略）资产的价值资产的价值应该如何确定？1.购买成本？历史成本，即购买的价格，且忽略升值，记录减值2.市场售价？资产计价体系是历史成本的体系，在历史成本的基础上扣除资产的减值。金融资产是当前市场价格，即公允价值，来进行资产计价。投资性的房地产也是如此。自己不用，随时准备卖掉的才是投资性的房地产。中国会计准则采用国际会计

资产负债表右侧：1.负债2.股东权益I负债：流动负债（liable一年内要付）1.短期借款（1年内要还）2.应付账款3.其他应付账款4.预收账款5.其他负债（杂项组合，工资欠款（应付工资），税务（应交税金）等）非流动负债（一年后要付的）1.长期借款（1年后还）2.应付债券（中国没有）3.长期应付款（经营性租赁，融资性租赁（以金额和

5.2盈利能力分析常用的比率：报表中是数据的加减乘除；盈利看企业盈利，看利润表；仅仅看到利润表的数字是不够的，要转换成另一种表述方法，即比率；毛利润率=毛利润/收入；净利润率=净利润/收入；知道利润率还不够，还要知道收入，即规模！一般会说我现在投入多少，即总资产；收入/总资产 X 净利润/收入 = 净利润/总资产= 总资产报酬率；利润率是一个反映

如何“赚钱”——财务分析的基本框架创造价值的能力决定于什么？创造价值的能力决定于投资资本回报和资本成本间的差异有多大。也就是说如果我们想要成为一个更好的企业，我们一方面要想办法，提高我们的投资资本回报，另一方面要想办法，降低我们的资本成本。资本成本跟行业及企业资本结构有关，暂不做讨论。重点讨论投资资本回报率。它跟总资产报酬率完全一致。效率和效益决定企业回报。而两者可以选择的