港联证券：“保险+期货”快速落地生花 涉及品种累计达18个

从普洱火车站出发，乘车3小时40分钟，经过250公里山路之后，能够到达云南西南边境的孟连县。孟连县全称孟连傣族拉祜族佤族自治县，“孟连”音自傣语，意为“寻找到的好地方”。这里属亚热带气候，热区资源丰富，天然橡胶、甘蔗、茶叶、咖啡构成了四大支柱工业。

近日，证券时报记者来到了孟连县勐马镇勐啊村陇海小组，附近的一片橡胶林赫然入目。过去六七年间，胶农不只完成了脱贫，关于橡胶种植和割胶也增加了信心——不再忧虑橡胶价格下跌，跌得多了，他们会获得稳妥公司的赔付。

变化源自2017年。从这一年开端，胶农们获得了“稳妥+期货”的确保。他们对这个形式的原理或许不必定完全了解，但知道自己有了确保。不经意间，西南边境村落的中小胶农，已获益于资本商场东西和金融服务形式的立异。

“橡胶价格过低也不怕了”

天然橡胶是孟连的支柱工业之一。“全县橡胶种植面积30.1万亩，2022年完成农业产量2.9亿元。”孟连县茶叶和特色生物工业开展中心主任李梅英说。

多年前，橡胶产量并不稳定。橡胶树比较特别，割胶期是以天为单位的日割或几日一割，需要很多人工，对收割手工也有必定要求。在橡胶价格过低时，胶农可能会出于收益考虑，不再请人割胶。因此，尽管橡胶树有着20~30年左右的收割期，但橡胶仍会在某些年份因胶价过低而出现减产。

“这几年橡胶价格动摇确实挺大的。”李梅英介绍，2017年，在脱贫攻坚阶段的金融支持下，当地开启了“稳妥+期货”的确保项目，胶农因此实实在在获益。到目前为止，该项目获益大众2万多户，到2022年末累计赔付3000多万元，到目前则赔付约4000万元，项目大受胶农欢迎。

国寿财险云南分公司乡村事务部李昊城介绍，根据“稳妥+期货”的确保，在胶价低迷时，胶农也能够有稳定收入——即只需有产量，至少能确保必定的价格。这样，工业前端有了积极性，也就从源头上保护了橡胶工业。

“稳妥+期货”联手护农

在商业形式上，“稳妥+期货”怎么完成对农户的确保？稳妥和期货为什么会走到一同？

以橡胶“稳妥+期货”为例，胶农购买的稳妥归于一类价格稳妥，以橡胶期货价格为标的，能够以此将橡胶价格动摇危险转移给稳妥公司；稳妥公司再购买场外期权，由期货公司方面在期货商场进行对冲，从而将承保危险转移给期货商场。

证券时报记者从采访中了解到，在橡胶“稳妥+期货”形式之前，围绕橡胶危险的确保方式既有稳妥，也有期货的套期保值，但这两种东西都有必定局限性。

就稳妥来说，确保橡胶的主要是物化本钱稳妥，只能保种植方面的根本本钱投入；对胶农而言，丢失补偿效果要弱于完全本钱稳妥（保物化本钱+人力本钱+租地本钱）和收入稳妥；从期货上看，实践惠及的胶农较少，只有极少数大规模农场才有认识和能力去经过购买期货做套期保值。期货种类买卖一手以“吨”为单位，很多中小胶农达不到门槛，加上期货还有必定的专业性，因此期货难以有用触达胶农。

而在“稳妥+期货”形式之下，只需确保期内期货价格低于设定值，胶农就会得到补偿。“其实和套期保值是一样的效果。”李昊城说，这一形式相当于让更多中小胶农间接用上了期货东西来转移价格危险。

简而言之，“稳妥+期货”相当于由稳妥公司帮助期货公司将胶农经过“价格稳妥”的形式组织起来，“团体”进入期货期权商场，进行期货期权买卖。

国寿财险云南省分公司乡村事务部副总经理向世平认为，“稳妥+期货”是运用金融东西来化解价格危险的一个探究，将农户所面对的价格危险转移到期货商场，是农户和企业面对的价格危险与期货商场之间的传送带。合理地使用和开展期货事务，能够更好地发挥期货商场的危险办理作用。

已累计触及18个种类

孟连县的橡胶“稳妥+期货”只是这个形式的一个代表。在当地，国寿财险云南分公司已接连6年承保“稳妥+期货”项目，触及橡胶、白糖、生猪等多个种类，累计承保7.45万户次。

这一形式能够落地铺开，背面有稳妥公司和期货公司的很多工作。向世平介绍，2017年在云南率先推广“稳妥+期货”时，不被农户了解和接受，最初主要依托政府组织的力量进行宣传解说，同时对要点龙头企业进行1对1教导。2019年后，国寿财险云南分公司联合期货公司一同下基层开展多场次培训。经过一段时间的走村入户后，农户对“稳妥+期货”的产品逐渐接受。

“后来在咱们的服务过程当中，理赔也根本达到了农户的希望，农户经过投保也实实在在获得了利益，所以投保的认识、对产品的了解也越来越强。从最开端的不了解、尝试性投保，到现在根本做到积极主动投保。”向世平说。

从公开信息看，现在“稳妥+期货”形式不只在云南，在全国各地都处于快速开展期。以国寿财险来说，该公司2016年先在湖北开端试点“稳妥+期货”形式，到2022年末，这一形式已覆盖全国25个省份，提供了近70亿元的危险确保。

自2016年开端，“稳妥+期货”已接连8年被写入中心一号文件。“稳妥+期货”已在多地、多个农产品中落地，人保财险、太保财险、国寿财险、中华财险、平安产险等经营农业稳妥的主体根本都已触及，参加的期货公司也数量很多。

据我国期货业协会今年7月公布的信息，2016年以来，共有73家期货公司经过“稳妥+期货”形式为生猪、玉米、饲料、苹果、天然橡胶、白糖、大豆等18个种类提供了危险办理服务，累计承保货值1346.04亿元，触及现货数量合计2749.65万吨。项目覆盖31个省（自治区、直辖市）的1224个县，覆盖农户538.7万户次、农户专业合作社3101个、家庭农场1488个、涉农企业2349个。

9月5日，证监会副主席方星海在我国期货业协会会员大会上提到“稳妥+期货”，认为这一形式有用服务了中小农户，根据我国“大国小农”的根本国情，发挥了期货专业优势，助力农产品价格动摇危险办理，为农民稳收增收。