港联证券|重磅利好预期升温！央行大动作，成长股关键变量生变

印花税折半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范股东减持、调降融资保证金份额……多项资本商场方针“组合拳”落地的首个交易日，A股商场出资者决心提振，交投活泼度大增。到8月28日收盘，三大指数均涨近1%，商场成交额打破万亿元。此前，沪深交易所也宣布降低经手费、券商呼应同步调降佣金。业内人士表明，伴跟着相关严重方针陆续出台，资本商场方针现已处于良性周期，A股商场回暖关键或将闪现。

 

三大指数悉数收涨

到8月28日收盘，上证指数、深证成指和创业板指分别上涨1.13%、1.01%和0.96%，收报3098.64点、10233.15点以及2060.04点。两市逾3600只个股收涨。值得注意的是，继8月4日之后，A股商场成交额再度打破万亿元，为1.13万亿元，而这也是8月以来的最高成交额水平。

职业方面，房地产、煤炭、非银金融等职业涨幅居前。以申万一级职业指数作为统计标准，房地产、煤炭、非银金融职业指数当日分别上涨4.38%、3.07%和2.35%。板块内多只个股表现亮眼，例如，房地产板块中南建造、华远地产、天房展开、荣盛展开均涨停；煤炭板块中新集动力涨逾9%，云煤动力涨逾8%，山煤国际、晋控股份涨逾6%。而除了食品饮料职业指数之外，其余30个申万一级职业指数当日均收涨。

次新股当日表现亮眼。《经济参考报》记者根据Wind数据统计，在今年以来上市的242只新股中，共有166只当日收涨，占比超68%。其间，28日当日上市的C多浦乐收涨78.57%，恒达新材涨逾20%，华丰科技、亚通精工等5只次新股涨逾10%。

港联证券表明，近期价值风格略好于成长但结构有所分化，建议结合后续方针环境，继续重视或许获益于预期变化的范畴，近期活泼发表回购方案的企业及半年报超预期公司也有望遭到商场重视。一起，阶段性重视价值风格，半年报期间重视成绩或许超预期的个股。

统筹一二级商场平衡

此前的8月27日，多项活泼资本商场方针“组合拳”会集推出。财政部、国税总局发布的《关于折半征收证券交易印花税的公告》显现，为活泼资本商场、提振出资者决心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施折半征收。同日，中国证监会也推出系列举措，内容触及阶段性收紧IPO与再融资节奏、规范股东减持、调降融资保证金份额等多方面。

其间，在统筹一二级商场平衡方面，证监会宣布，充沛考虑当时商场形势，完善一二级商场逆周期调理机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏。首要包括：根据近期商场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。突出扶优限劣，关于存在破发、破净、经营成绩继续亏本、财政性出资份额偏高等景象的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次征集资金是否根本运用结束，前次征集资金项目是否达到预期效益等予以重点重视等六方面内容。

印花税折半是一个重要的方针信号。一方面，2015年和2018年均未下调印花税，而选择在当时时点，既阐明资本商场的重要性大幅提升，也意味着资本商场在稳定经济社会大局上职责愈加严重。另一方面，证监会此前展开的跨部委协同工作有望实质性推进，中长期资金入市确实定性显着增强。

中信建投证券战略首席分析师陈果也认为，当时方针信号意义显着，监管层支持A股、活泼资本商场、提振出资者决心情绪坚决。当时商场处于方针密布落地期，方针三箭齐发显着超出商场预期，商场短期决心有望获得显着提振。

资本商场活泼信号强化

“中国内部的周期向上的动力将成为主导要素，这估计将引导A股和港股商场走出杰出的表现。”诺德基金司理谢屹对《经济参考报》记者表明，展望未来，国内经济的复苏将得以延续，景气提升加速。一起，A股自身根本面的修正将成为商场主导要素，而外部的高利率环境现已彻底体现在当时价格中，未来还有望反转，进而提振A股和港股，将继续对A股保持达观的情绪。

当时方针力度的加强，一方面有助于直接提振商场决心，另一方面也强化了资本商场方针的活泼信号，助力商场在“引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性”等长期问题上获得打破、并推进各部委形成方针合力，中长期维度促进商场活泼稳健展开。证监会一揽子方针加速落地，有利于强化逆周期调理机制，长期促进优质券商业务扩容及功率提升。

当时正处方针落地期，估计经济将逐月环比改善；回购潮与自购潮预示下商场底部特征日益显着；8月来北向资金流出已挨近5年来极点景象，一起ETF月净申购创6年新高；当时A股已具有年度装备价值。

外资方面，本轮外资流出已挨近过去5次的平均水平，反映负面要素现已消化较为充沛。当时稳增长方针正继续加码，下半年跟着我国方针落地见效及经济周期见底上升，经济和盈余预期有望回暖，商场将重回根本面驱动。