24、美国证券众筹：低收入创业者的机遇与挑战

美国证券众筹：低收入创业者的机遇与挑战

1. 美国创业者融资困境与众筹的潜力

在美国，创业者尤其是低收入创业者面临着巨大的融资挑战。自身资金有限的创业者难以依靠传统的个人信贷、亲友资助来开展商业项目。外部创业融资和小企业资本获取困难，低收入创业者很少有机会接触到天使基金、风险投资家或投资银行等。尽管不时有特殊项目为资源受限的创业者提供商业融资机会，但获取商业资本仍然是一个难题。

而众筹这种数字创业形式为解决这一难题提供了可能。众筹是通过向广泛的投资者公开募集资金来为商业项目融资的在线方式。证券众筹则是通过众包方式提供被归类为证券的投资权益，通常包括股权、债务或投资合同。美国的《众筹法案》推动了证券众筹的发展，该法案使合规的证券发行免于繁琐且昂贵的联邦和州发行注册要求。

一些数据显示了证券众筹的发展情况。在《众筹法案》实施的前四年，超过1500家来自不同行业的公司通过该法案下的证券发行筹集了超过3.67亿美元的总收益，平均60%的发行成功达到目标。投资者数量和投资总额在第四年较第一年有显著增加。然而，证券众筹的整体成功情况仍有待观察，且关于低收入创业者使用该法案进行融资的情况缺乏严格的实证研究。

以下是证券众筹相关情况的对比表格：
| 项目 | 第一年 | 第四年 |
| — | — | — |
| 投资者数量 | 61,000 | 265,000 |
| 投资总额 | $5600万 | $1.38亿 |

2. 美国证券众筹对低收入创业者的障碍

尽管《众筹法案》有潜力满足低收入创业者的需求，但他们在使用证券众筹融资时面临诸多障碍。
- 监管合规成本高