日内因子：开盘缺口探索

本文探索股价日内模式中蕴藏的一种选股因子：开盘缺口。

股价的日内走势可能蕴藏着一些非常有用的信息，尤其是开盘和收盘的几分钟，潜藏的有效“私有信息”可能性比较大。比如，由于隔夜时段的交易暂停，每个交易日开盘后，市场累积的大量私有信息，将通过交易迅速得到释放，知情交易概率在日内呈现快速下降的态势。

开盘缺口因子就致力于抓住上一日收盘和本日开盘之间信息差距。如果开盘价远高于前一日收盘价（跳空高开），说明说明市场情绪激动，股票可能会大幅上涨（突破缺口）或者也会逐步下跌（缺口填补）。本文主要探索上一日收盘价和本日开盘价的差距(close_1/open)是否会造成一定的收益差距(ret_0)。

首先抽取特征，然后创建下列衍生因子：

• alpha：open/close_1，alpha越大，说明本日开盘价高出上一日收盘价幅度越大

• rank(alpha)：对于alpha值进行百分比升序排列

• ret0：shift(close,-2)/shift(open,-1)-1，下一日收益

接着进行股票过滤：

• 过滤掉退市和ST的股票

• 过滤掉出现涨跌停的股票

最后进行alpha因子的分组收益分析： 对alpha排序后，将其分为5组，计算每一组股票的平均累计收益率，画出累计收益图以分析不同大小alpha对于收益率的影响。

本文探索股