金融-杠杆率

1992年，经济学家海曼·明斯基（Hyman Minsky）发表了一篇论文，名为《金融不稳定假说与真实的灾难》，文章的主旨在于阐明一个道理 —— 金融的稳定会带来不稳定！ 　　海曼认为，在经济繁荣时期，金融结构将从强健变的脆弱。风险价值、流动性和价格的长期稳定会诱使市场参与者使用越来越高的杠杆率，直到系统变的毫无稳定性可言。 　　这一点在这次金融危机爆发前的几年中表现的淋漓尽致。 　　先解释一下什么是银行的杠杆率。 　　杠杆率 = 核心资本 / 总资产 　　什么意思呢？ 　　核心资本就是银行的自有资本，假设我有5元钱，然后借了95元钱去炒股，这时我的总资产就是100元钱，核心资本则是5元。杠杆率是5%，按照一般的惯例是倒过来说的，也就是杠杆率是100/5 = 20倍。 　　此时，假设我炒股亏了6%，我的总资产就剩下94元了，而我的负债却依然是95元，因为这100元中只有5元是我自己的，95元都是我借来的，所以我现在的资产已经不足以还债了，因此我破产了！

在经济史中，阴阳交替才是唯一的真理，历史一直在上演从繁荣到萧条。

作者：巨多
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来源：知乎
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