学点概率打新股

 

学点概率打新股

2009-08-26 08:10:23 作者： 来源：新京报

进入密集打新期的投资者，除了祈求好运之外，也不妨学点概率学知识，提高中签率。

【概率 1 】先沪后深 中签率相差 5 倍

从网上申购的历史中签率分布看，沪市中签率差不多是深市的 5 倍。统计显示，沪市网上申购中签率有 80% 概率在 0.2736% 到 2.3041% 之间，中值为 0.64% ；深市有 80% 概率在 0.0374% 到 0.4109% 之间，中值为 0.1203% 。这也是优先申购大盘股的原因之一，因为沪市挂牌上市公司的发行量普遍大于深市。

此外，由于统计显示小盘股上市首日涨幅大于大盘股，因此发行时更易得到资金追逐，随着超额认购倍数不断加大，中签率必然降低。因此从概率上讲，小盘股中签率明显小于大盘股。

【概率2】大资金有大机会 分散集中有技巧

对于个人中签概率，概率学给出了自己的公式：

个人中签概率 = 个人资金额 / 每签股数× ( 发行股份数÷参与申购总资金 )

由于每签股数和发行股份数属于常数，参与申购总资金不能由个人来定，所以提高中签率的办法只有提高个人资金额，这也是各大券商推出“新股申购联盟”业务的原因。

上述公式也表明，个人中签率与新股发行价无关 ，可以在新股询价之前做出个人中签率判断，在申购决策中领先一步。

从概率上来讲，当资金在单一账户申购上限以下时，最好把资金集中在一个账户，尽量使账户都达到上限。如果在这种情况下把资金分散到多账户的话，反而可能降低中签率。比如 A 股票中签率为 1% ，即连续 100 个配号必能中得一签。但是，若把资金分散在两个账户，则很有可能因“错号”而失去中签机会。

如资金超过单一账户申购上限，投资者则应分账户操作，最好尽量使账户都达到上限，且没有必要盲目多开账户。如果在确定中 1 签和有 50% 的概率中 2 签中做选择，更多的投资者将可能选前者，这就是要使单个账户达到上限的意义。

小资金的申购技巧

对于资金量比较少 , 远远达不到申购上限的投资者来说 , 可以采用以下申购技巧 :

1 ．集中资金申购

加大申购新股的资金量 : 整合账户间资产或是调高短线操作资金比例。有条件的投资者可以将多个账户的资金集中到一个账户进行申购 , 可以提高中签机会。一般是将亲人好友的资金集中起来进行新股申购 , 中签后按比例分配。采用这种方式申购不仅需要股民之间签订协议 , 还要与证券部签订委托打新股的协议 , 要在保证资金安全的前提下才可以实行。

2 ．贷款申购新股

由于贷款是需要支付利息的 , 因此 , 投资者必须慎重考虑成本问题。其中必须注意的要点是 :

（ 1 ）必须估算新股申购的收益率大于贷款利率 ;

（ 2 ）尽量选择低息贷款 ;

（ 3 ）要对新股发行前景进行分析 , 选择新股发行较为连贯的时期 , 才可以采用这种方法。

3 ．选择理财产品

参与申购新股的途径有很多 , 各家银行有多种申购新股的产品供选择 , 投资者需要根据个人的资金量决定申购方式。

资金量较大的投资者可以分账户申购新股 , 而小资金量的投资者往往很难中签 , 更适合的方法是把有限的资金放到相应的申购新股的基金或者理财产品上面 , 这样可以取得稳定的平均收益。

连续发行时申购技巧

新股发行密集时 , 经常出现几只新股同时发行的情况。对于散户投资者来说 , 集中资金申购其中一只 , 保证较高中签率是首要选择。因此 , 必须在多只新股中选择一只 , 具体选股原则是 :

1 ．避先就后

在一次申购新股资金冻结时期内连续集中发行时 , 投资者可以避开先发行的新股 , 集中资金申购随后发行的新股。

根据统计发现 , 在一次申购新股资金冻结时期内连续集中发行时 , 越靠后参与申购中签率越高。

2 ．避小就大

同次发行数量较多的时候 , 避开小盘股 , 选取上网发行量较大、行业市盈率低的新股进行申购 , 中签率往往较高。

通常来说 , 大盘股中签率要高于小盘股 , 而小盘股上市后的涨幅通常高于大盘股。但要注意的是紧随在大盘股后面发行 , 尤其是夹在两只大盘股发行中间的小盘股 , 很有可能会爆出冷门。如德棉股份 (002072), 网上募资规模仅 1.8144 亿元 , 中签率却高达 0.57% 。

3 ．避热就冷

当同时出现两只以上新股上网发行时 , 应优先考虑冷门股。此举很可能会有出奇制胜的效果。正是因为冷门 , 常常会受到机构投资者和一般投资者的冷落 , 所以中签率往往较高 , 而且上市后的涨幅也许并不亚于同一天上网发行的热门股。

4 ．避优就劣

这里说的“劣”不是指劣质的企业。一般新股上市初期的基本面都是相对不错的 , 但是有的企业所处行业的发展前景不佳或行业内部竞争过于激烈 , 如纺织业等。投资者可以优先申购行业一般的、预计上市后涨幅较低的新股 , 这样可以得到较高的中签机会。

5 ．避低就高

投资者可以优先申购发行价较高的 , 因为高价新股的中签率相对较高。而且高价新股也有利于大资金投资者充分利用申购资金。